Fed React: Aktier volatile på Fed-nedgearingstips, ADP imponerer, Maersk og Global Trade, Olie forlænger rally efter Fed, Guldstigninger, Bitcoin stadig over $20k

Amerikanske aktier steg i starten, efter at Fed gav nok hints om, at slutningen af ​​Fed-stramningscyklussen nærmer sig. Aktier kunne ikke holde deres fremgang, da Fed-formand Powell mindede markederne om, at inflationen har været høj i 18 måneder, og at det er for tidligt at tænke på at sætte renteforhøjelserne på pause. Aktier kan kæmpe her, da risikoen for, at Fed tager renter over 5.00 %, klart stadig er på bordet.

FOMC

Ved første øjekast så det ud til, at julen kunne være kommet tidligt for Wall Street, da Fed antydede, at de var tæt på at skifte ned til et langsommere tempo i stramningen. Fed fund futures var oprindeligt mere overbeviste om, at december vil være en rentestigning på et halvt point. 

Fed leverede en fjerde i træk 75 basispoints rentestigning, hvilket bragte benchmark federal funds-renten til et interval på 3.75 % og 4.00 %. Det samlede antal renteforhøjelser for året er nu på 375 bps, og de har formentlig et par rentestigninger i tankerne. 

Den dueagtige del af erklæringen var, at Fed vil tage højde for den kumulative stramning af pengepolitikken, de forsinkelser, som pengepolitikken påvirker økonomisk aktivitet og inflation med, og den økonomiske og finansielle udvikling.

Den høgagtige del af erklæringen var, at de forventer, at løbende stigninger i målintervallet vil være passende for at opnå en pengepolitik, der er tilstrækkelig restriktiv til at bringe inflationen tilbage til 2 % over tid.

Fed forbliver dataafhængig, og det skulle tyde på, at hvis begge de næste par inflationsmålinger (10. november)^th og december 13^th) og ikke-landbrugslønrapporter (4. november^th og december 2^nd) forbliver varme, vil de forblive aggressive med at føre politikken længere ind i restriktive territorier. 

Pressekonference

Powell gentog deres stærke engagement i at bringe inflationen ned. Uden prisstabilitet opnår vi ikke et vedvarende stærkt arbejdsmarked. Powell var klar til at signalere, at en nedgearing enten vil ske i december eller februar. Men han undgik at blive for dueagtig, da han mindede handlende om, at det er meget for tidligt at takke for at sætte renteforhøjelserne på pause.

ADP

Wall Street lægger ikke meget vægt på ADP-rapporten, da dette kun er den tredje måned, der bruger dens nye metode. ADP-rapporten viste, at væksten i den private sektor fortsat er stærk, ledet af mellemstore virksomheder. Det overordnede ADP-jobvæksttal var højere end prognoserne og tjente som endnu en påmindelse om, at arbejdsmarkedet forbliver robust. Ansættelsen i den private sektor steg med 239,000 job, bedre end prognosen på 185,000 og den nedreviderede tidligere læsning på 192,000. 

ADP's cheføkonom sagde: "Selvom vi ser tidlige tegn på Fed-drevet efterspørgselsødelæggelse, påvirker det kun visse sektorer af arbejdsmarkedet."

Det lader til, at alle beskæftigelsesdatapunkter tyder på, at dette arbejdsmarked nægter at bryde. Jobmomentum vil skabe problemer for handlende, der forventer, at Fed overbevisende vil signalere, at de vil nedgearer til et langsommere opstramningstempo i december. 

Mærsk

Den globale handel bliver hurtigt blødere ifølge verdens største ejer af skibscontainere. For 2022 forventer Mærsk, at den globale containerefterspørgsel vil falde så meget som 4 % år-til-år, mens udsigterne for næste år stort set er fladt til negativt. Mærsk bemærkede, at fragtraterne har toppet og er begyndt at normalisere sig i løbet af kvartalet, drevet af både faldende efterspørgsel og lettelse af overbelastning i forsyningskæden.

Frygten for den globale recession forstærkes, og det burde give problemer for den globale efterspørgsel efter transport og logistik. Ødelæggelse af efterspørgslen hjælper containerpriserne med at komme tilbage på jorden, og de vil sandsynligvis fortsætte med at blive blødere. 

Olie

Råoliepriserne holdt på tidligere stigninger, efter at EIA-rapporten om råolieopgørelse viste energihandlere, at dette marked ikke er helt klar til at tippe til et overskud. Den overordnede trækning på 3.11 millioner bpd var mere end forventet, men ikke så stor som trækningen på 6.53 millioner bpd, som API'et udsendte i aftes. Der er tegn på, at der sker en ødelæggelse af råefterspørgslen, efterhånden som eksporten falder, og benzinefterspørgslen falder lidt. Der er stadig udbudsrisici på bordet, og det burde holde dette marked stramt et stykke tid endnu.   

Benzinlagrene faldt mere end forventet og nåede de laveste niveauer siden november 2014. Forud for VVM-rapporten steg gaspriserne.

Oliepriserne fik et løft, efter at Fed signalerede, at deres aggressive renteforhøjelsescyklus kunne være ved at være slut. Risikoen for, at Fed forbliver aggressiv med at stramme og sende denne økonomi hurtigt ud i en alvorlig recession, aftager. Dollaren kan svækkes yderligere her, og det burde være godt nyt for råvarer generelt. 

FX

Dollaren blev oprindeligt svækket, og den tendens kunne fortsætte, hvis Fed er overbevist om, at inflationen er ved at aftage. For at dollarfaldet kan accelerere, er Wall Street nødt til at se blødere arbejdskraft og inflationstal. 

Guld

Guld forsøger at få sit spor tilbage, og det kan ske, hvis den næste arbejdsmarkedsrapport og inflationsdata viser svaghed. FOMC-beslutningen bekræftede Feds dataafhængighed, hvilket betyder, at guldhandlere er et par bløde arbejds- og inflationsmålinger, før de kan foretage et stærkt træk over $1700-niveauet. 

Cryptos

Bitcoin fortsætter med at handle over $20,000-niveauet, da Fed har bekræftet, hvad markederne håbede på; En nedgearing i stramningen er på vej. Den indledende Fed-reaktion var ret stærk for de fleste risikable aktiver, men den blev ikke fastholdt, da centralbanken vil forblive afhængig af den næste runde inflationsdata. Inflationen har været høj i 18 måneder, og Fed vil fortsat være forpligtet til at bruge sine værktøjer, hvilket betyder, at vi ikke får grønt lys for risikable aktiver, før inflationen falder kraftigt.     

Denne artikel er kun til generel information. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller nogen af ​​dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, officerer eller direktører. Levereret handel er højrisiko og ikke egnet for alle. Du kan miste alle dine deponerede midler.

Ed Moya

Senior markedsanalytiker, Amerika at OANDA

Med mere end 20 års handelserfaring er Ed Moya en senior markedsanalytiker hos OANDA, der producerer up-to-the-minute intermarketanalyse, dækning af geopolitiske begivenheder, centralbankpolitikker og markedsreaktion på virksomhedsnyheder. Hans særlige ekspertise ligger på tværs af en bred vifte af aktivklasser, herunder FX, råvarer, fast indkomst, aktier og kryptokurver.

I løbet af sin karriere har Ed arbejdet med nogle af de førende forex-mæglere, forskningsteams og nyhedsafdelinger på Wall Street, herunder Global Forex Trading, FX Solutions og Trading Advantage. Senest arbejdede han med TradeTheNews.com, hvor han leverede markedsanalyse på økonomiske data og virksomhedsnyheder.

Ed er baseret i New York og er regelmæssig gæst på flere store finansielle tv-netværk, herunder CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business og Sky TV. Hans synspunkter er tillid til af verdens mest berømte globale nyhedskabler, herunder Reuters, Bloomberg og Associated Press, og han citeres regelmæssigt i førende publikationer som MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times og The Wall Street Journal.

Ed har en BA i økonomi fra Rutgers University.