Federal Reserve kan med vilje tvinge kryptopriserne ned

Bill Dudley, tidligere præsident for Federal Reserve Bank i NY og cheføkonom hos Goldman Sachs, mener, at "til være effektiv, bliver [Federal Reserve] nødt til at påføre aktie- og obligationsinvestorer flere tab end hidtil."

Hvorfor Fed kan presse teknologi og krypto ned

Feds værktøjer til at presse aktierne ned er fokuseret på at hæve renten og stramme de finansielle forhold. Disse har en tendens til direkte at påvirke prisen på risikoaktiverede aktiver såsom teknologiaktier og krypto. Onsdag den 6. april blev referatet fra det seneste Fed-møde offentliggjort, og det med det samme tech-aktier faldt, hvor Nasdaq faldt 315 point. Nogle aktier, såsom Cloudflare, faldt næsten 10 % på nyhederne. Selvom internetnetværksvirksomheden måske ikke er et kryptoprojekt, spiller den en afgørende rolle i at holde web3-infrastruktur online. Amazon AWS og Cloudflare er centraliserede flaskehalse i blockchain-revolutionen, med 20% af al internettrafik passerer gennem Cloudflare CDN-netværket.

Dudley forklarer, at kortsigtede rentestigninger ikke påvirker de fleste mennesker i vores moderne samfund. Dette skyldes, at mange realkreditlån er bundet til faste renter over en lang periode, især i USA. Han mener, at markedsstemningen er fokuseret på, at Fed bliver nødt til at sænke renten i løbet af de næste par år og dermed prissætte dette ind i deres markedsdeltagelse. Grundlæggende falder markederne ikke så meget, som Fed ønsker, fordi investorerne forudser et fremtidigt bullrun, når inflationen er under kontrol. Men for at inflationen skal kunne kontrolleres, skal der være en frigivelse af luft fra den dannede markedsboble.

Hvis de finansielle forhold ikke strammes (læs, priserne falder), så mener Dudley, at Federal Reserve:

"vil være nødt til at chokere markederne for at opnå det ønskede svar. Dette ville betyde at hæve federal funds-renten betydeligt højere end forventet på nuværende tidspunkt. For at få inflationen under kontrol på en eller anden måde bliver Fed nødt til at presse obligationsrenterne højere og aktiekurserne lavere."

Effekterne af stigende kurser på prisen på Bitcoin

Hvis vi ser på det langsigtede forhold mellem Bitcoin og amerikanske statsobligationsrenter siden 2020, er der nogle interessante mønstre. Det 1-årige statsobligationsudbytte er steget støt siden Bitcoin-kurskrakket i maj 2021 og er nu steget over 4900 %, mens Bitcoin er faldet 27 % fra det lokale højdepunkt. En stigning indikerer forventninger om øgede korte renter vedrørende kortfristede aktiver. Dette understøtter Dudleys teori om, at investorer allerede prissætter et opsving.

For nylig er det 10-årige og det 2-årige udbytte kurve omvendt, et tegn på en kommende recession efter mange analytikers standarder. Dette skete, da 10-året faldt mod 2-året midt i langsigtet usikkerhed i markedet, muligvis pga. bekymring over global politik.

Sammenlignet med 1-års noten er 10-års afkastet kun steget med 56% og har vist et element af korrelation til Bitcoin over den givne periode. Der har dog været en klar divergens siden starten af ​​dette år. Det 10-årige udbytte er steget med 78 % siden 1. januar, hvorimod Bitcoin har været relativt konsistent.

Nu, hvis vi tilføjer Nasdaq QQQ til diagrammet, ser vi sammenhængen mellem Bitcoin og teknologiaktier ret klart. Den blå linje (Nasdaq) og den orange (Bitcoin) fulgte et meget lignende mønster efter oktober 2021, hvor det var ved at blive klart, at inflationen var går ikke væk.

Markeder har en tendens til at reagere dårligt på skarpe ændringer i status quo eller fremtidige forventninger. Forudsigelighed har ofte resulteret i grønne dage i krypto og aktiemarkedet siden den første lockdown. Den kraftige stigning i den 10-årige rente kom fra markedets reaktion på Feds referater og forventningen om en større renteforhøjelse end forventet. Både teknologi og krypto faldt, og Dudley mener, at vi kan se yderligere tiltag fra Fed for at chokere markedet på samme måde for at få markederne under kontrol. Krypto-investorer er vant til vilde prisbevægelser, og vi kan have mange flere i løbet af resten af ​​2020, hvis Dudleys afhandling udspiller sig.

Stillingen Federal Reserve kan med vilje tvinge kryptopriserne ned dukkede først på CryptoSlate.

• Coinsmart. Europas bedste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. FRI ADGANG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis prøveversion.
• Kilde: https://cryptoslate.com/federal-reserve-may-purposely-force-down-crypto-prices/