Goldman Sachs og JP Morgan kan ikke overleve bankrun siger NBER Paper, Fail Stress Test

National Bureau of Economic Research, som angiver start- og slutdatoerne for recessioner, har udsendt et arbejdspapir, der siger, at ingen af ​​de store banker kan overleve en bankkørsel i endnu 30 dage.

"De reviderede test tyder på, at det er usandsynligt, at nogen af ​​de seks banker ville overleve en likviditetskrise i 30 dage. Dette negative fund er mest tydeligt for Goldman Sachs og Morgan Stanley,” siger Laurence Ball fra Institut for Økonomi ved Johns Hopkins University.

Han så på seks af de største banker: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs og Morgan Stanley.

De skal gennemgå en stresstest i henhold til Liquidity Coverage Ratio (LCR), der trådte i kraft i 2017. Ball siger:

"Denne regel kræver, at en bank gentagne gange udfører en likviditetsstresstest. Banken skal beregne sit tab af kontanter i et 30-dages stressscenarie specificeret i reglen, et scenarie, som tilsynsmyndighederne siger, er baseret på 2008-krisen.

Banken skal også beregne sine beholdninger af 'high quality liquid assets' (HQLA), som hurtigt kan tjenes penge på for at imødekomme pengestrømme.

En banks LCR - forholdet mellem dens HQLA og dens tab af kontanter i stressscenariet - skal være mindst 100 %."

Bankerne overholder LCR-reglerne, men papiret hævder, at nogle af LCR-reglernes antagelser ikke er pessimistiske nok til at fange, hvad der ville ske i en krise som 2008.

"En banks tab af kontanter i en krise ville sandsynligvis overstige sine tab i reglens stressscenarie, så overholdelse af reglen sikrer ikke rigtig, at banken kan overleve i 30 dage," siger Ball.

LCR-stressscenariet undervurderer tre typer af pengestrømme: hævninger af detailindskud; tab af sikret finansiering såsom genkøbsaftaler; og sikkerhedsstillelse i henhold til derivatkontrakter.

Scenariet overvurderer også niveauet af pengestrømme, der er tilgængelige for at opveje udstrømme, siger avisen.

Avisen blev udgivet i slutningen af ​​2020, men er først nu blevet opmærksom på sammenbruddet eller statsstyret fusion af banker, der havde tæt på 1 billion USD i kundeindskud.

Silicon Valley Banks (SVB) fiasko har grebet de fleste overskrifter, men adskillige andre banker er fortsat på randen.

Aktiekursen på First Republic faldt for eksempel med yderligere 15 % onsdag, efter at finansminister Janet Yellen droppede ideen om at øge forsikringen for bankindskud.

En mindre bank, PacWest Bancorp med indlån på omkring 30 milliarder dollar, dykkede 17% på samme tid, mens indekset for regionale banker samlet viste rødt med 6% efter Yellens kommentarer til Kongressen.

Det kan meget vel tyde på, at krisen langt fra er forbi, med en vis opmærksomhed på især San Francisco Federal Reserve Bank.

De havde tilsyn med Silicon Valley Bank, men SVB kunne næsten ikke holde en dag, hvilket rejste spørgsmål om effektiviteten af ​​de stresstest, de udførte.

Disse mindre banker følger forskellige regler, men den hastighed, hvormed SVB styrtede ned, overraskede mange, da man efter oplevelsen fra 2008 skulle tro, at man ville have lært lektier.

15 år senere er verden desuden meget anderledes end 2008, hvor Twitter ikke fandtes i brug, og Facebook stadig primært kun var for studerende, mens internetbank, endsige mobilbank – ingen iPhones dengang – var minimalt, hvis det var tilgængeligt kl. alle.

I dag gælder verden lige ved hånden tydeligvis også for bankruns, som vi har set tidligere på måneden, men arbejdspapiret inkorporerer ikke disse nye indsigter og finder stadig, at en enhed som Goldman Sachs ikke holder to uger.

Det kan være utilstrækkeligt for myndighederne at reagere, 30 dages reglen er designet til at give dem tid, og forfatteren siger, at han ikke engang er aggressiv i sine reviderede stresstestkriterier.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. Adgang her.
• Kilde: https://www.trustnodes.com/2023/03/23/goldman-sachs-and-jp-morgan-cant-survive-bank-run-says-nber-paper-fail-stress-test