Uniswap Labs nye swap-gebyr øgede spændingerne mellem token-indehavere og aktionærer og åbnede samtidig døren for konkurrenterne.
Der er Uniswap Labs, virksomheden med dens egenkapital og aktionærer. Og der er Uniswap, blockchain-protokollen med dens token- og tokenholdere.
De to sæt investorer kappes om at udvinde værdi fra den decentraliserede børs, hvor hvert aktiv har forskellige økonomier og rettigheder. Det er en ustabil balance og gnister flyver, når den ene side opfatter, at vægten vipper den anden vej.
Det er, hvad der skete i denne uge, da Uniswap Labs annoncerede det gennemføre et gebyr for at bytte udvalgte par på DEX's hjemmeside og tegnebog. Det er indtægter for virksomheden, som vil komme aktionærerne til gode. I mellemtiden er UNI tokenholdere venter stadig at slå et gebyr på protokolniveau til, som ville gavne dem.
Dynamikken mellem virksomhed og protokol er fælles på tværs af DeFi. Hold, der håber på at bygge en decentral protokol, bevarer ofte kontrollen over en centraliseret virksomhed, som bliver en af, hvad de håber, vil være mange bygherrer og tjenesteudbydere oven i protokollen. I disse tilfælde er det ikke altid klart, hvordan værdien tilfalder ejere af egenkapital kontra token-indehavere.
$84,000 for Labs på 24 timer
Sagen for Uniswap Labs' nye swapgebyr er enkel. Uniswap Labs har brug for at tjene penge, og det nye 15 basispoint-skær på de mest populære handelspar tillader det.
Det virker allerede - Labs lavet næsten $84,000 i løbet af de første 24 timer siden indførelsen af gebyret den 16. oktober, som årligt er over $30M.
Vil Warren, medstifter af 0x, et sæt handels-API'er og Matcha, en handelsaggregator, der henter likviditet fra Uniswap, sagde Labs' træk "angiver, at vi på en måde er modnet fra et område, hvor alt er subsidieret."
"Jeg synes, at Uniswap aktiverer gebyrer er fantastisk," sagde Warren i et interview. "Det vil give virksomheder, der faktisk skaber værdi for brugerne, mulighed for at begynde at være bæredygtige."
Gnosis medstifter Martin Koppelmann Tweetet skiftet til frontend-gebyrer var "gode nyheder."
”Hvis vi vil have modstandsdygtige systemer, der fungerer i skala, skal der være enheder, der har en bæredygtig indkomst.”
UNI falder på nyheder
Men da Labs lavede meddelelse, UNI faldt 6 % i løbet af 24 timer efter, da indehavere spekulerede på, om de nogensinde ville få en lignende pause. Indehavere har længe håbet at UNI på sigt vil give indehavere ret til en andel af omsætningen på handler.
UNI er faldet 23% år-til-dato, sammenlignet med ETHs stigning på 34%, og er faldet 91% fra dets rekordhøje niveau på $44.9 i maj 2021, ifølge data fra Coingecko. Uniswap Labs sidste år hævet $165M i en serie B-runde til en værdiansættelse på $1.66B.
Scott Lewis, grundlæggeren af DeFi Pulse og Slingshot Crypto, var hurtig til at kritisere flytningen og tweetede, at Uniswap Labs "tæver $UNI-indehavere ved at tjene penge på Uniswaps Labs-egenkapitalen med en gebyrskifte", før de tjener penge på tokenet.
Den populære Crypto Twitter-konto Autism Capital sagde, at flytningen "absolut negligerer alle indehavere af deres ubrugelige 'governance token' UNI, der *stadig* ikke har slået en gebyrkontakt til for at give et stykke værdi til dem, der bliver narret til at købe det."
Forslag om gebyrskift
Det første forslag om at slå gebyrskiftet på protokolniveau til går tilbage til september 2020, næsten umiddelbart efter tokenet blev først udstedt, og det seneste gebyrforslag blev fremsat så sent som i maj.
Men afstemningen sluttede i juni med over 45 % af deltagerne for ingen gebyr, mens 42 % var for et gebyr. Selv token-indehavere er splittede i beslutningen, da de afvejer, om et gebyr vil mindske likviditeten, gøre Uniswap mindre konkurrencedygtig, udløse skattemæssige komplikationer og invitere til regulatorisk undersøgelse.
Interessekonflikt
Getty Hill, medstifter af GFX Labs, som udarbejdede forslaget, sagde i et interview, at det blev skudt ned af en enkelt enhed, der kontrollerede UNI gennem en række forskellige tegnebøger. Det parti ejede også aktier i Labs, hvilket skabte, hvad Hill kaldte en "sart situation."
Spændingen forværres af potentielle interessekonflikter, da Labs også ejer UNI-tokens - Labs-teamet modtog 21 % af UNI-tokenforsyningen.
Investorer, som også ejer en andel i Labs, modtog 18% af tokens. Det betyder, at aktieejere også kan deltage i token-styring, og selvom de kan vinde på en opside i tokenet, vil de også beskytte deres aktiebeholdning.
Konkurrenter savler
Konkurrenter, som Curve Finance, Lama Skift, var hurtige til at udnytte gebyrswap-uroen.
Antonio juliano, Grundlæggeren af dydx, var også en af dem og bemærkede, at derivatbørsen opkræver gebyrer på protokolniveau og ikke på dens grænseflade
"dYdX-grænseflader vil have nul, ja nul, gebyrer til dYdX Trading Inc. kommer dYdX-kæden," han indsendt mindre end en time efter Uniswap Labs' grundlægger Hayden Adams, annoncerede gebyret på 15 basispoint.
Nathan Cha, marketing lead hos dYdX Trading, fortalte The Defiant i et senere interview, at virksomheden havde opbygget seks års landingsbane takket være de gebyrer, det allerede har opkrævet.
"Jeg tror, at vores holdning bare er fundamentalt anderledes på grund af, hvordan vi har drevet vores forretning i løbet af de sidste par år," sagde han. "Vi prioriterede rentabilitet i starten, men vores mål var altid progressiv decentralisering."
Omgå Uniswaps frontend
Matcha er en af mange aggregatorer, som vil omgå Labs' gebyr ved at interagere direkte med den underliggende Uniswap-protokol.
"Vi vil ikke opkræve gebyrer bare for at få adgang til offentligt [tilgængelig] likviditet," sagde 0x's Warren. "Hvor vi er villige til at betale, og hvor vi ser en stor mulighed for at levere værdi ud over blot en god brugeroplevelse inden for Matcha, er i eksekvering af handel."
Matcha opkræver et gebyr på 15 basispoint på sin automatiske funktion, som beskytter brugerne mod maksimal udtrækbar værdi (MEV), og øger handelshastigheden, blandt andre potentielle fordele. Warren anslåede, at omkring 70 % af aggregatorens brugere bruger Auto.
Ligesom Juliano tog Matchas Twitter-feed en subtilt skud hos Uniswap, hvilket denne gang antyder, at aggregatorens gebyr er mere synligt end Uniswaps, når man sammenligner de to grænseflader.
Ligeledes fremhævede Oku, som blev lanceret i juli og fokuserer på at give en slank handelsoplevelse, at på trods af at de udelukkende bruger Uniswap V3 under motorhjelmen, skal brugerne ikke betale nogen gebyrer.
GFX Labs, gruppen bag det seneste forslag om at slå gebyrer på protokolniveau til på Uniswap, er udvikleren af Oku.
Unsiwap er ikke alene
Men Uniswap er ikke alene om at opkræve gebyrer på grænsefladeniveau. MetaMask, den mest populære pung inden for krypto, opkræver 87.5 basispoint på swaps. MetaMask tjente over $500,000 i den seneste uge på disse gebyrer og har tjent $200M i samlet indtægt fra funktionen, ifølge en Dune Analytics instrumentbræt.
Forskellen med MetaMask er dog, at den Consensys-støttede tegnebog ikke har et token.
Fremover vil Uniswap-aktivitet give et mål på, hvor prisfølsomme brugerne er. Indtil videre holder mange fast for at bruge en af de mest ikoniske grænseflader i DeFi— Labs har lavet om $110,000 siden indslaget gik live den 17. oktober.
For dem, der er mere prisfølsomme, har vi allerede set, hvor ivrige konkurrenter er efter at samle alle utilfredse Uniswap-handlere op.
I mellemtiden for UNI-indehavere kan de fortsætte med at deltage i forvaltningen, mens nogle af dem stadig håber på, at de en dag kan vende det skifte.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
- PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
- PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
- PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
- Kilde: https://thedefiant.io/uniswap-s-new-fee-heightens-token-equity-tension
- :har
- :er
- :ikke
- :hvor
- $OP
- 000
- 0x
- 100
- 15 %
- 16
- 17
- 2020
- 2021
- 24
- 31
- 7
- 87
- 9
- 970
- a
- I stand
- absolutte
- adgang
- Ifølge
- Konto
- tværs
- aktivitet
- faktisk
- fordele
- Efter
- mod
- aggregator
- nyhedslæsere
- sigte
- Alle
- tillade
- tillader
- næsten
- alene
- Alpha
- allerede
- også
- altid
- blandt
- an
- analytics
- ,
- annoncerede
- enhver
- API'er
- ER
- omkring
- AS
- aktiv
- At
- Autisme
- Autisme hovedstad
- auto
- til rådighed
- tilbage
- Balance
- grundlag
- basispunkt
- BE
- fordi
- bliver
- bliver
- før
- bag
- gavner det dig
- mellem
- Beyond
- Big
- Bloker
- blockchain
- Pause
- bygge
- bygherrer
- bygget
- virksomhed
- men
- Købe
- by
- kaldet
- CAN
- kapital
- kapitalisere
- regnskabsmæssige
- tilfælde
- tilfælde
- brydning
- centraliseret
- kæde
- afgift
- opladet
- afgifter
- opladning
- klar
- lukket
- Medstifter
- CoinGecko
- Kom
- Fælles
- samfund
- Virksomheder
- selskab
- sammenlignet
- sammenligne
- konkurrencedygtig
- konkurrenter
- Konflikter
- fortsæt
- kontrol
- kontrolleret
- Oprettelse af
- Oprettelse af værdi
- krypto
- Klip
- dagligt
- data
- Datoer
- decentralisering
- decentral
- Decentraliseret udveksling
- beslutning
- Defi
- levere
- Derivater
- udveksling af derivater
- Trods
- Udvikler
- forskel
- forskellige
- direkte
- deaktiveret
- Er ikke
- Dont
- Ved
- ned
- udarbejdet
- droppet
- Drops
- dumpe
- Dune
- Dune Analytics
- dydx
- dynamisk
- hver
- ivrige
- Økonomi
- enheder
- enhed
- egenkapital
- anslået
- Endog
- til sidst
- NOGENSINDE
- at alt
- udveksling
- udelukkende
- udførelse
- erfaring
- ekstrakt
- langt
- favorisere
- Feature
- gebyr
- Gebyrer
- få
- Fornavn
- Flip
- fokuserede
- Til
- Videresend
- grundlægger
- fra
- frontend
- fundamentalt
- Gevinst
- Målestok
- GFX Labs
- Give
- gå
- regeringsførelse
- Styringstoken
- stor
- gruppe
- havde
- skete
- Have
- hayden adams
- he
- øget
- Skjult
- Høj
- Fremhævet
- holdere
- Holdings
- hætte
- håber
- håber
- time
- HOURS
- hover
- Hvordan
- HTTPS
- ikoniske
- straks
- in
- Inc.
- Indkomst
- Forøg
- Stigninger
- interaktion
- interesse
- grænseflade
- grænseflader
- Interview
- ind
- indføre
- Investorer
- invitere
- IT
- ITS
- deltage
- juli
- juni
- lige
- Venlig
- Labs
- Efternavn
- Sidste år
- senere
- seneste
- lanceret
- føre
- mindre
- brev
- Niveau
- Lewis
- LG
- ligesom
- Likviditet
- leve
- lavet
- lave
- tjene penge
- Making
- mange
- Marketing
- Martin
- max-bredde
- Maksimal udvindelig værdi
- Kan..
- midler
- I mellemtiden
- medlem
- MetaMask
- penge
- mere
- mest
- Mest Populære
- bevæge sig
- næsten
- behov
- Ny
- nyheder
- ingen
- bemærke
- Oktober
- of
- off
- tit
- on
- ONE
- åbning
- Opportunity
- Andet
- vores
- i løbet af
- egen
- ejede
- ejere
- ejer
- par
- deltagere
- deltage
- deltager
- part
- forbi
- Betal
- pick
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatoData
- podcast
- Punkt
- punkter
- Populær
- potentiale
- Premium
- pris
- prioriteret
- rentabilitet
- progressiv
- forslag
- beskytte
- protokol
- give
- udbydere
- offentligt
- puls
- Hurtig
- RE
- resumé
- modtaget
- for nylig
- lovgivningsmæssige
- relative
- elastisk
- tilbageholde
- indtægter
- rettigheder
- groft
- rundt
- Kør
- landingsbane
- s
- Said
- Scale
- kontrol
- se
- set
- følsom
- september
- Series
- Serie B
- tjeneste
- service-udøvere
- sæt
- sæt
- Del
- Aktionærer
- shot
- side
- lignende
- Simpelt
- siden
- enkelt
- Situationen
- SIX
- Slank
- So
- indtil nu
- nogle
- Kilder
- Space
- Sparks
- hastighed
- delt
- spil
- stå
- standpunkt
- starte
- stikning
- Stadig
- forsyne
- bæredygtig
- bytte
- bytte
- Swaps
- Kontakt
- Systemer
- skat
- hold
- hold
- spændinger
- end
- Tak
- at
- Den trossende
- deres
- Them
- Der.
- Disse
- de
- tror
- denne
- denne uge
- dem
- selvom?
- Gennem
- tid
- til
- token
- tokenholdere
- token levering
- Tokens
- fortalt
- tog
- top
- I alt
- handle
- Traders
- handler
- Trading
- handelspar
- Transcript
- udløse
- TUR
- Drejede
- Drejning
- to
- under
- underliggende
- UNI
- Uniswap
- upside
- brug
- Bruger
- Brugererfaring
- brugere
- ved brug af
- Værdiansættelse
- værdi
- række
- Ve
- versus
- synlig
- Stem
- tegnebog
- Punge
- ønsker
- warren
- var
- Vej..
- we
- Hjemmeside
- uge
- veje
- gik
- var
- Hvad
- hvornår
- hvorvidt
- som
- mens
- WHO
- vilje
- villig
- med
- inden for
- Arbejde
- arbejder
- ville
- år
- år
- Ja
- youtube
- zephyrnet
- nul