Bitcoin: Et svar på jagt efter et problem

I løbet af det seneste år har jeg forbrugt meget krypto-relateret indhold. Ikke fordi jeg opsøger det, men fordi alle forfattere og podcastere i finansverdenen har dækket det. Jeg forsøgte mit bedste for at ignorere Bitcoin, men det er blevet umuligt, da det fuldstændig dominerer diskussionen i finansielle medier.

I 2021 begyndte jeg at forske i Bitcoin og kryptovalutaer med et åbent sind. Jeg gør mit bedste for at træffe evidensbaserede beslutninger med mine penge. I min kryptoforskning ledte jeg efter nogle reelle beviser for, at dette er noget ud over et spekulativt aktiv.

Sikkert, med al hypen må der være nogle virkelig verdensforandrende anvendelser af Bitcoin. I alle de interviews, jeg har lyttet til fra kryptoevangelisten i løbet af det sidste år, har jeg aldrig hørt et overbevisende svar på følgende spørgsmål:

Hvilket problem løser kryptovalutaer, som Bitcoin, egentlig?

Og hvis nogen nogensinde kan svare på det spørgsmål, har jeg en opfølgning:

Er det alle de negative eksternaliteter værd?

I denne artikel redegør jeg for min skepsis over for krypto. Hvis du er en crypto-troende, er min hensigt ikke at fornærme, men at tilbyde et modspil til de almindelige argumenter, jeg hører til fordel for crypto.

Vidste du, at 1/3 af alle dollars blev oprettet inden for de seneste 12 måneder?

Enhver, der har læst et stykke, der gør sagen for Bitcoin, har uden tvivl set noget statistik om massen "penge-udskrivning”, der er ved at føre til valutaforringelse og masseinflation.

Det lyder skræmmende, hvilket er hele pointen. Som med enhver evangelist, krypto-boosterne har brug for en god historie for at rekruttere nye konvertere. Hvis det, du sælger, er en ny valuta, er den logiske historie, at de gamle valutaer dør.

Oversvømmelserne kommer, men bare rolig, vi har allerede bygget arkene.

Hvis et af kerneværdiforslagene ved en investering er, at verden går under, bør du være meget skeptisk og begynde at stille en masse spørgsmål.

Her er det første spørgsmål, du bør stille, før du investerer i krypto

Er der faktisk noget bevis for, at masseinflationen er på vej?

Ja, vi har trykt mange penge i løbet af de sidste 10 år.

Og hvad så?

Hvis du lytter til krypto-boosterne længe nok, vil du begynde at tro, at inflation har været vor tids største økonomiske udfordring.

Bortset fra at det ikke er det.

Det eneste problem med inflation er, at vi indtil for ganske nylig ikke har fået nok af den.

En lille smule inflation er en god ting, da det betyder, at der er stærk efterspørgsel efter varer og tjenester i økonomien. En årlig inflation i intervallet 2%-3% er et tegn på en sund økonomi.

Hvis inflationen konsekvent løb over 4 %, kunne vi have et reelt problem på vores hænder.

Ved du, hvor mange gange inflationen har været over 4 % i de seneste 10 år?

Zero.

Faktisk har det kun været over 3 % én gang, og det var tilbage i 2011. I løbet af det seneste årti har inflationen kæmpet for at nå 2 % de fleste år. Dette er opsummeret fint i dette diagram;

Så ja, virkningerne af inflation er blevet stærkt overdrevet.

Jeg deltog for nylig i et foredrag fra en landbrugsøkonom ved University of Guelph, som præsenterede et par enkle statistikker, der perfekt opsummerer, hvad en inflation uden spørgsmål har været.

• I 1935 gav en karton æg 31 cents i Canada.
• I 2008 kostede det 2.57 $.

Det er en stigning på 730 %! Se på den valutaforringelse; fiat-valutaer er på randen af ​​kollaps!

Her er en meget mere nyttig måde at se på "sande omkostninger” af en karton æg.

• I 1935 skulle en canadisk arbejder, der havde en gennemsnitsindkomst, arbejde over 100 minutter for at tjene nok løn til at købe en karton æg.
• I 2008 skulle den gennemsnitlige arbejder arbejde mindre end 10 minutter for at købe en karton æg.

Med hensyn til tid brugt på arbejde faldt prisen på en karton æg med 90 %.

Den sande pris for noget er, hvor mange timer du skal arbejde for at købe det.

Det er nemt at spinde en historie om valutaforringelse, når man ser på inflationstallene på toplinjen over en meget lang periode. Men det, vi bør være bekymrede over, er ikke inflation, men levestandard.

Hvis værdien af ​​en dollar falder med 2.5 %, og jeg får en lønforhøjelse på 2.5 %, forblev min levestandard uændret, så hvorfor er jeg ligeglad?

Guldstandarden var et dårligt system, hvilket er et problem for krypto

En fælles fortælling omkring Bitcoin er, at det er "det nye guld.” Faktisk fremsætter krypto-boosterne mange af de samme argumenter, som guldbugerne fremfører. Pengeudskrivning, valutaforringelse, økonomisk katastrofe og alt det der.

Hvis Bitcoin er det nye guld, ville det være forfærdeligt at have Bitcoin eller lignende kryptovalutaer som det primære udvekslingsmiddel. På et tidspunkt var dollaren og mange andre fiat-valutaer bundet til guldets værdi.

Jeg vil anbefale læse denne artikel fra penge og banker dot com for en detaljeret oversigt over, hvorfor guldstandarden var en frygtelig idé.

De største takeaways:

1. År-til-år-variationen i inflation var meget højere under guldstandarden.
2. Deflation var meget mere fremtrædende under guldstandarden. Deflation er et meget større problem for økonomien end inflation og er ofte sværere at bekæmpe.
3. Variationen i økonomisk vækst var meget højere under guldstandarden. Recessioner, ofte smertefulde, var meget mere almindelige end under fiat-modellen.

Hvis Bitcoin skulle erstatte dollaren, kunne vi forvente lignende niveauer af økonomisk volatilitet.

Forandring betyder ikke, at tingene bliver bedre. Det betyder bare, at tingene bliver anderledes.

Bitcoins massive energiforbrug er endelig i søgelyset

Bitcoin har et massivt kulstofaftryk og bruger mere energi end hele landet Argentina, som har en befolkning på 45 millioner. Hvis du overhovedet er bekymret for klimaændringer, så skal du virkelig stoppe op og overveje, om det er etisk at købe Bitcoin.

Efterhånden som prisen på Bitcoin stiger, vil Bitcoin-mineaktiviteterne også stiger og dermed CO2-emissionerne. Dette er den erklærede grund til, at Tesla holdt op med at acceptere Bitcoin som betalingsform. At købe en elbil med Bitcoin er lidt som at købe solpaneler med en pose kul; eventuelle miljømæssige fordele udslettes øjeblikkeligt.

Når du tænker på energi fra fossilt brændstof, har det naturligvis et enormt kulstofaftryk, men vi affinder os med det, fordi den energi er afgørende (for nu) for den globale økonomi.

• Hvis al olien i verden øjeblikkeligt forsvandt, ville den globale økonomi falde i en lammende depression.
• Hvis al Bitcoin i verden øjeblikkeligt forsvandt, ville det ikke påvirke økonomien på nogen meningsfuld måde, fordi 12 år efter dens oprettelse, Bitcoin spiller ingen meningsfuld rolle i daglige økonomiske aktiviteter.

Alt hvad der er en boble

Hvis du mener, at markederne er effektive, er det svært at forudsige en boble, før den sker.

Af alle de årsager, der er diskuteret i denne artikel, kan jeg ikke komme i tanke om mange markeder, der er mindre effektive end Bitcoin. Det ser ud til, at Bitcoin har to primære anvendelser.

1. For at lette Ransomeware-angreb.
2. Spekulativ handel.

Er kryptovalutamarkedet en boble, der venter på at poppe?

Eventuelt.

Hvis det er det, kan det være en af ​​de største ting, der kan ske med kryptovaluta. I 2000'erne bristede dot com aktiemarkedsboblen, og en masse virksomheder gik under, og investorer mistede deres skjorter. Men fra asken steg Amazon, som er blevet en af ​​de mest dominerende forretninger i historien.

Hvis kryptomarkedet går hårdt ned, kunne vi så se Bitcoin eller en anden kryptovaluta stige fra asken?

Eventuelt.

Men for at det kan ske, har de brug for et overbevisende svar på mine oprindelige spørgsmål: Hvilket problem løser dette faktisk, og er det de negative eksternaliteter værd?

Kilde: https://themakingofamillionaire.com/bitcoin-an-answer-in-search-of-a-problem-e0876e591f64?source=rss——-8—————–cryptocurrency