Et år efter kunne El Salvadors Bitcoin-obligationer være lige om hjørnet

Et år efter at være blevet det første land til at gøre bitcoin lovligt betalingsmiddel, mangler mange af El Salvadors mere ambitiøse planer endnu at blive realiseret, men private partnere holder håb. 

Embedsmænd har ikke brudt terræn på præsident Nayib Bukeles lovede "Bitcoin City", et bitcoin-obligationsfinansieret knudepunkt, der skal drives på vulkansk kraft. 

De undvigende 'vulkanobligationer', som præsident Bukele kalder dem, engang annonceret som suveræne, er nu securitiserede virksomhedsblockchain-obligationer. Hvis de kommer fra jorden, vil det være det første sådanne tilbud. 

Obligationerne, som kræver en minimumsinvestering på $100, var oprindeligt planlagt til lancering i marts 2022. Udrulningen blev forsinket, først til maj 2022, og derefter sat i bero på ubestemt tid. Embedsmænd nævnte flere årsager til ventetiden: For det første krig i Ukraine og svindende risikoappetit altså vaklende bitcoin-priser og endelig lovudsættelser.

Nu hævder kilder, at godkendelse og lancering stadig kan komme inden 2023. Når først den digitale værdipapirlov, som Bukele oprindeligt forventede at vedtage i maj, kommer igennem El Salvadors kongres, kan planerne for de tokeniserede obligationer komme videre. 

"Vi har fået bekræftelse fra højtstående embedsmænd på, at det nuværende lovudkast er endeligt," Paolo Ardoino, teknologichef hos Bitfinex Securities, som vil være teknologileverandøren for Volcano Token, den digitaliserede form for gældsudbuddet, som Bitfinex afholder sig fra at kalde en 'obligation'. 

"Vi er overbeviste om, at loven vil opnå godkendelse fra Kongressen i de kommende uger, forudsat at landet har den nødvendige stabilitet til, at en sådan lovgivning kan vedtages," tilføjede Ardoino. 

Hvis lovforslaget faktisk bliver vedtaget, vil Bitfinex ansøge om en digital værdipapirlicens til at operere i det mellemamerikanske land, sagde Ardoino. 

Enhver med adgang til Bitfinex, som er forbudt i lande, herunder USA, Storbritannien og Canada, vil være i stand til at købe Volcano Tokens. Børsen forventer et stort set detailpublikum, da større institutioner kan have interne politikker, der forbyder deltagelse, sagde en talsmand fra Bitfinex. 

Selvom El Salvador kæmper for at få sine seneste bitcoin-projekter i gang, hævder kryptofortalere, at den digitale valuta har hjulpet det mellemamerikanske land med at bygge sin turismeindustri op igen. El Salvador tiltrak 1.2 millioner turister i 2021 og 1.1 millioner i første halvdel af 2022, ifølge data fra turistministeriet. 

"Tak Bukele, vi sætter pris på muligheden for at give dette en chance, og vi ser bare adoption og vækst ske," en Twitter-bruger delt onsdag. 

Bortset fra landets voksende turistindustri, er økonomer usikre på El Salvadors økonomiske fremtid. 

Den Internationale Valutafond (IMF) forventer, at El Salvadors finanspolitiske underskud vil nå 5 % af bruttonationalproduktet (BNP) i 2022. Den offentlige gæld forventes også at stige til omkring 96 % af BNP i 2026. På baggrund af omstændighederne vurderer IMF El Salvador er på en "uholdbar vej."

"IMF forudsiger en primær balance for 2022, men siger alligevel, at gælden er uholdbar under de nuværende politikker," sagde Nathalie Marshik, leder af emerging markets suveræn forskning hos Stifel Financial. "El Salvador har brug for en justering på 3 % af BNP for at få gælden til et bæredygtigt niveau." Vedvarende finanspolitiske underskud og høj gældsbetjening fører til store og stigende finansieringsbehov, en nylig IMF indberette sagde.

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.