Ethena Labs tilføjer Bitcoin-backing til sin syntetiske dollar-tilknyttede USDe

Ethena Labs, skaberne af USDe, har indarbejdet Bitcoin (BTC) som støtte i deres syntetiske dollar-tilknyttede tilbud.

Dette tiltag har til formål at skalere USDe's udbud fra dets nuværende 2 milliarder dollars.

BTC for at øge skalerbarheden og likviditeten

Meddelelsen, der blev lavet gennem en tråd den 4. april på X, fremhævede den strategiske betydning af at inkorporere BTC som et støtteaktiv.

Glad for at meddele, at Ethena har indsat BTC som et støtteaktiv til USDe

Dette er en afgørende oplåsning, som vil gøre det muligt for USDe at skalere betydeligt fra den nuværende $2 mia pic.twitter.com/FOZRWBrVZV

— Ethena Labs (@ethena_labs) April 4, 2024

Ethena Labs understregede BTC's rolle i at forbedre USDe's skalerbarhed med henvisning til dens voksende åbne interesse for større børser. I løbet af det seneste år er BTC's åbne interesse steget fra $10 milliarder til $25 milliarder, hvilket er hurtigere end væksten i Ethereum (ETH) derivater.

BTC giver også en bedre likviditets- og varighedsprofil i forhold til flydende staking tokens

Efterhånden som Ethene skalerer tættere mod $10 mia., giver dette en mere robust opbakning og i sidste ende et sikrere produkt for brugerne

— Ethena Labs (@ethena_labs) April 4, 2024

Holdet anerkendte BTC's overlegne likviditet og skalerbarhed til delta-hedging, hvilket tilbyder et mere sikkert miljø for USDe-brugere. Historiske data viser også BTC's modstandsdygtighed under bjørnemarkeder, der overgår ETH med hensyn til finansieringsudbytte.

Ethena erkendte også, at BTC mangler et iboende indsatsudbytte svarende til det for satsede Ether. Holdet bemærkede dog, at satsningsudbyttet spænder fra 3-4 % er forholdsvis mindre virkningsfulde under bullish markedsforhold, hvor finansieringsraterne kan overstige 30 %.

Ethena uses a delta hedging tilgang within the derivatives market to maintain USDe’s peg. This involves potentially holding short positions in Ether or ETH-related derivatives, which yield gains if the asset’s value decreases. As a result, Ethena can mitigate most of the downward fluctuations in USDe’s collateral.

USDe's historie

USDe var lanceret på Ethereum blockchain den 19. februar, hvor Ethena oprindeligt tilbyder et årligt procentudbytte på 27.6 % (APY) på satsede USDe.

På trods af et toppunkt på 113 % APY den 5. marts er renten siden faldet til 7.15 %. Før integrationen af ​​BTC blev USDe primært støttet af ETH, Tether (USDT) og Ether-baserede flydende staking tokens i forhold på henholdsvis 45%, 38% og 17%.

Most of its collateral is sourced from Binance, ByBit, and OKX, comprising 59%, 15%, and 20%, respectively, with the remaining 6% sourced from Deribit, bitget, and BitMEX.

Ifølge CoinGecko data, USDe ranks fifth in market capitalization among U.S. dollar-backed products, following USDT, USD Coin (USDC), Dai (DAI), and First Digital USD (FDUSD).

Med integrationen af ​​BTC sigter Ethena Labs mod at styrke USDe's opbakning og i sidste ende levere et sikrere og mere pålideligt produkt til sine brugere. Flytningen stemmer også overens med virksomhedens vision for anden sæson af Sats-kampagnen, som er fokuseret på at udvide BTC-integration.

Fra den 5. april vil brugere have gennemsigtig adgang til BTC-backing-positioner gennem Ethenas dashboards.