Forskning: Sammenlægningen forårsager en divergens mellem Ethereum og Bitcoin SOPR

Den overordnede markedsstemning bestemmes normalt ved at se på langsigtet markedsadfærd. Men mens zoom ud kan sætte de nuværende markedsforhold i et meget bedre perspektiv, ligger nogle gange den mest solide målestok for markedets position i midten.

SOPR og dets værdi i markedsanalyse

Spent Output Profit Ratio (SOPR) er en praktisk målestok til at bestemme den overordnede markedsstemning. Som navnet antyder, sammenligner metrikken værdien af ​​output, da de blev brugt, med da de blev oprettet. Metrikken viser graden af ​​realiseret overskud for alle mønter flyttet på kæden i en bestemt tidsramme.

Når SOPR overstiger én, handler de pågældende mønter med fortjeneste. Når forholdet er mindre end én, handler mønterne med tab. Et SOPR-forhold på 1 kaldes en SOPR-nulstilling og bruges ofte til at signalere starten eller slutningen af ​​en midtvejscyklus. SOPR-nulstillingen kan også fungere som støtte på tyremarkeder eller som modstand på bjørnemarkeder.

Mens metrikken er et elementært og let at fortolke signal, kan det modificeres yderligere for at præsentere et meget mere komplekst markedsbillede.

Filtrering af transaktioner for at fjerne enhver "in-house" aktivitet (f.eks. transaktioner mellem adresser, der tilhører samme ejer) udføres gennem aSOPR, som viser bedre markedssignaler sammenlignet med rådata SOPR. SOPR- og aSOPR-metrikkene kan yderligere segmenteres i kohorter af langsigtede og kortsigtede indehavere.

Bitcoins SOPR

For første gang siden maj har Bitcoins 7-dages MA SOPR forsøgt at bryde over 1. I slutningen af ​​juli rørte Bitcoins SOPR en og har testet den igen i hele den første uge af august.

Hver gang Bitcoin ramte en SOPR på 1 og undlod at bryde modstand; dens pris oplevede en kort stigning. Forsøg på at bryde SOPR-modstanden har næsten altid korreleret med bjørnemarkedstævner, nogle gange omtalt som dead cat bounces.

Og selvom Bitcoins mislykkede forsøg på at bryde igennem modstanden kan se pessimistiske ud, er udsigterne positive. Historisk set har det altid krævet adskillige forsøg for SOPR at bryde over 1. Jo mere den kæmpede for at bryde igennem forholdet 1, jo stærkere støtte fik den senere.

Ethereums SOPR

I modsætning til Bitcoin lykkedes det Ethereum at gennembore over SOPR på 1 ved første forsøg. Fra august ser det ud til, at Ethereum har fundet støtte på 1, med data fra Glassnode viser, at den hurtigt kom sig over sin sidste dråbe. Ethereums stigende SOPR er et direkte resultat af ETHs stigende pris, som har trodset den bredere markedstrend, der holder de fleste mønter dybt i minus.

Men mens Bitcoin har testet sin modstand igen, har Ethereum testet sin støtte igen, hvilket viser, at de to kunne bevæge sig i modsatte retninger. Historisk set, for at det brugte output-profitforhold skulle fungere som en stærk støtte, skulle forholdet gå igennem modstand flere gange for at det kunne fungere som støtte.

Som tidligere dækket af CryptoSlate er Ethereums markeds-trodsende rally i høj grad et resultat af spekulationer omkring den kommende Merge. Dette ses i en betydelig stigning i handel med derivater, som skubbede den åbne rente på Ethereum til 6.4 milliarder dollar - 1.4 milliarder dollar mere end den åbne rente på Bitcoin. Stigningen i handel med derivater står i kontrast til den faldende brugeraktivitet på netværket, set i faldende gasafgifter.

Denne mængde spekulationer bringer stabiliteten af ​​Ethereums SOPR i fare. Eventuelle svagheder i Ethereums pris vil helt sikkert påvirke forholdet og presse det under 1. Hvis det skulle falde pludseligt, kan Ethereums SOPR finde stærk modstand, hvis det skulle forsøge at bryde over niveauet igen.