'Disruptive' stablecoins og hvordan de kan 'chokere andre markeder også'

Den kumulative markedsværdi af de tre førende stablecoins er mere end tredoblet fra begyndelsen af ​​året til ramte omkring 100 milliarder dollars i denne uge. Tether, USD Mønterog Binance USD's markedsværdier er steget med henholdsvis 158%, 400% og 742%.

Tidligere havde Den Internationale Valutafond (IMF). offentliggjort en rapport fremhæve væksten af ​​disse kryptoaktiver. Det rejste dog også nogle røde flag over bredere økonomiske problemer senere hen.

Nu ser det ud til, at IMF ikke er alene om at have sådanne betænkeligheder.

"Stablecoins kan chokere andre markeder"

Et af de tre store kreditvurderingsbureauer, Fitch Ratings, har udsendte en rapport det siger, at stablecoin-vækst kan påvirke markederne for værdipapirer og kommercielle papirer (CP). Ifølge agenturet kunne stablecoins være "forstyrrende", og "stablecoin-relateret turbulens" kunne "transmittere stød" til andre markeder.

Som fremhævet af rapporten er stablecoins vokset eksponentielt. Tether havde for eksempel 49 % af sine reserver i indskudsbeviser og CP ved udgangen af ​​juni 2021.

"Den hurtige vækst i stablecoins betyder, at disse værdipapirbeholdninger allerede er relativt store," bemærkede Fitch. "Selvom Tethers årlige vækst i markedsværdi faldt til 45% i 2Q21, er den steget med 230% siden starten af ​​2021 til 15. oktober for at nå op på USD68.6 milliarder," tilføjede den.

Rapporten fandt også, at

"Nuværende vækstrater og reservetildelinger tyder på, at stablecoins kan blive en betydelig investorgruppe på det amerikanske CP-marked."

Overvej nu følgende hypoteser -

Med hurtig stablecoin-ekspansion og 20 % af den marginale stablecoin-reservevækst, der går til kommercielle papirer, kan stablecoin-beholdninger af sidstnævnte overhale pengemarkedsfondes beholdninger i midten af ​​2023.

Stablecoins gør prognoser udfordrende?

I mellemtiden kan den førnævnte risiko også forværres yderligere. Meget afhænger af den infrastruktur og partnere, der bruges af stablecoin-operatører.

"Den flygtige natur af stablecoin-vækst og den uigennemsigtige karakter af faktiske beholdninger gør prognoser udfordrende."

Selv en nylig rapport fra Bloombergs Businessweek målrettet Tether. Den største bekymring drejede sig om en lignende uigennemsigtighed i Tether. Tether reagerede som forventet heftigt imod indberette, "Nogen der har set Tethers milliarder?"

Derudover Fitch Ratings også advarede imod dette. Faktisk rapporten mente at stablecoins kunne "udsætte nye kortsigtede kreditmarkedsrisici."

Når det er sagt, kan regulatoriske krav om at holde flere reserver i sikrere aktiver i sidste ende reducere tildelinger af kommercielle papirer. Samtidig kan det i stedet forbedre stablecoins indflydelse på kortfristet statsgæld. Ikke desto mindre er tidslinjen og detaljerne i reguleringer på nøglemarkeder - især USA og EU - stadig uklare.

Kilde: https://ambcrypto.com/disruptive-stablecoins-and-how-they-can-shock-other-markets-as-well/