Valutamarkedsvisning #28 Markeder drevet af høje energipriser og lave kinesiske vækstdata

Amerikanske aktier handlede højere i sidste uge, da de steg på stærke indtjeningsrapporter, hvilket igen hjalp globale aktier med at opnå stigninger i flere sessioner. Som følge heraf blødgør dollaren sin holdning over for de store selskaber med undtagelse af yenen, på trods af at benchmarkrenterne giver små stigninger. På andre markeder var guld dog ikke i stand til at opretholde noget fremadrettet momentum; Olie var i stand til at udvide sit rally til de fleste højdepunkter på kort sigt. Den dramatiske stigning på energimarkederne har den fordel at modvirke inflationspres, men renteforhøjelser i højindkomstnationer kommer stadig. Som følge heraf gør Sterling betydelige grunde til dollaren på baggrund af BOE's retorik, der favoriserer en renteforhøjelse. Hvad angår euroen, er dens momentum falmet over for dollaren, men holder stadig fast.
 
Markedet har stærkt prissat en renteforhøjelse i USA næste år, hvor den sandsynlige tidsperiode vil falde sammen lige efter, at Fed afslutter sin stimulusnedtrapping. Indtil da er det nationerne, der står foran dette træk med de stærkeste valutaer. Ikke overraskende ser vi Scandies og australske og newzealandske dollars fortsætte deres momentum mod de store. En anden fremtrædende valuta har været den canadiske dollar, som er steget til sine højeste niveauer over for dollaren i næsten tre måneder. Dets momentum synes dog usandsynligt at blive opretholdt, da den nylige forhøjelse af den korte rente fra den canadiske centralbank havde ringe indflydelse på den lokale valuta. USDCAD-krydset trender højere og lukker over det 5-dages glidende gennemsnit på på hinanden følgende dage.
 
Fra denne uge ser det ud til, at de faktorer, der driver valutamarkederne, er centreret om de svagere vækstdata fra Kina kombineret med en fortsat stigning i energipriserne. Globale aktier parrer stigninger fra sidste uge, da priserne på råolie og naturgas forbliver på høje niveauer. Men som jeg nævnte tidligere, er de amerikanske CPI-tal stabiliseret i lyset af stigende energipriser. Canada, Japan og Storbritannien vil også rapportere deres inflationsdata fra september, da markedet holder øje med, hvordan deres økonomier klarer sig. Disse faktorer hænger sammen, da Kinas øgede vækst i produktionen havde en direkte indvirkning på energiomkostningerne. Derfor, da økonomiske data afslører en kinesisk nedtur, bør den opadgående tendens i energipriser følge en lignende bane.

Kilde: https://www.blockleaders.io/fx-market-view-28-markets-driven-by-high-energy-prices-and-low-chinese-growth-data/