Her er et AI-firma, der skal undgås - eller sælges nu - American Institute for Crypto Investors

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

Hypen omkring kunstig intelligens (AI) har været i overdrive mode på det seneste; virksomheder som Nvidia Corp. (NVDA) og Adobe Inc. (ADBE) ser deres aktiekurser stige to- og trecifrede i år. Disse gevinster har sat hypen direkte ind i C-suiter op og ned på markedet. Hver rigdom 500 indtjening call har talt op AI i en eller anden form.

Nu, uden tvivl, har virksomheder som Nvidia, Adobe, Google og andre udviklet legitime, kraftfulde AI-værktøjer, der genererer indtægter.

Men flere aktier rider i øjeblikket højt på håb og drømme om at udvikle et fremtidigt AI-produkt – dem, der måske aldrig eksisterer eller er konkurrencedygtige på dagens marked.

Tag SoundHound AI Inc. (SOUN) – de er et "stemme-AI-teknologiselskab." Dens platform "sætter brugerne i stand til at blive mere produktive" ved at interagere med produkter via stemmekommandoer.

På overfladen lyder det som en fantastisk historie, men der er et problem. Jeg er en skeptisk investor – jeg er nødt til at se mere end en brochure eller en reklamefilm, før jeg gaffel over min hårdt vundne kapital. Som sådan har jeg svært ved at tro på, at "stemme-AI-teknologi" kan blive "absolut massiv" på kort eller mellemlang sigt. Kan det forenkle brugernes opgaver? Måske – men meget større spillere dominerer allerede denne niche.

Det er et meget mere overbevisende spil på AI...

Konkurrencen vil oversvømme SoundHound

Microsoft Corp. (MSFT) har udviklet sin stemme-AI-teknologi i årevis, og den er allerede integreret i mange af virksomhedens produkter – produktlinjer til flere milliarder dollar som Xbox og Windows 11. Apple Inc. (AAPL) og Google har også en stærk stemme-AI-tilstedeværelse i Siri og dens modstykke Google Assistant.

En væsentlig use case og indtægtsdriver for SoundHound er bilindustrien. På sit indtjeningsopkald diskuterede det: "Vi kan skalere med eksisterende kunder, og vi tilføjer konstant nye. Inden for bilindustrien oplevede vi for eksempel over 2x vækst i enheder og realiserede også udvidelse af enhedsprisen i 1. kvartal."

Igen, jeg er skeptisk: Så tidligt i branchen er en virksomhed, der taler om prisstigninger store røde flag. Denne virksomhed bør fokusere på at udvide sin kundebase; at hæve priserne etablerer en fortælling om at bremse væksten og siger i det væsentlige: "Vi har brug for en anden måde at tjene penge på."

SoundHound konkurrerer også på det tilsluttede enhedsmarked, som er domineret af nogle af de største virksomheder i verden. Amazon Alexa har eksisteret siden 2014, og Google Home-smarthøjttaleren siden 2016.

Nogle gange slår David Goliath... men det er 2023, og den globale teknologisektor er mere end 9 billioner dollars værd; indsatsen kunne ikke være meget højere.

Mere end sandsynligt vil Goliath tørre gulvet med David. Der er nogle tegn, der allerede sker, eller snart vil...

Pas på aftagende vækst

Et af de store tyretilfælde for SoundHound er dens vækstrate - ganske vist meget stærke 56%. Men det forventes at falde til 30.9% og 15.9% i løbet af de næste to kvartaler, ifølge Wall Street-analytikere. Denne afmatning vil efterlade aktien væsentligt overvurderet.

Disse skøn er ikke overraskende. Bookinger, en førende indikator for vækstrater i omsætningen, er faldet til det laveste niveau i flere kvartaler. Vækst i ordrebeholdningen er 46 % år over år, et fald fra 207 % i 2. kvartal 2022.

Dette påvirker allerede indtjeningen. I sit seneste indtjeningsopkald indrømmede SoundHound, at det allerede havde savnet konsensusforventninger til omsætning. Ikke et godt udseende for en virksomhed i væksttilstand.

Omsætningen er vokset, men på bekostning af øgede tab i et højere tempo, hvilket skubber virksomheden længere fra lønsomhed.

Her er hvorfor du bør undgå SoundHound

Aktien stiger udelukkende på grund af AI-hype - ren spekulation. I betragtning af denne virksomheds nuværende bane, er sandsynligheden for, at en investor foretager en rentabel investering her, ret lille. SoundHound regner med den rigtige fortælling og et totalt adresserbart marked på mere end 160 milliarder dollars inden 2026 for at få investorerne til at interessere sig. Det skjuler dog kun den svaghed, der tager form under den glatte overflade.

Dette er en strækning for en virksomhed med en markedsværdi på mindre end 1 mia.

I løbet af de sidste 12 måneder har SoundHound forbrændt over 100 millioner dollars. Med en likviditet på 46.3 millioner dollars er det højst sandsynligt, at de snart vil være ude med hatten i hånden og forsøge at rejse penge til ugunstige priser - eller søger at udvande nuværende aktionærer.

Den nederste linje: Voice AI kunne være en enorm teknologi, men mega-caps vil hjørne markedet. SoundHound er ikke det rigtige firma at investere i lige nu.

Tales ved,