Hvad er Synthetix?

En trin-for-trin-primer på DeFi-derivatplatformen

Synthetix opererer på et af de mest risikable markeder inden for finans - kryptoderivater. Det er finansielle instrumenter, som selv professionelle har svært ved at administrere og kan straffe dårligt forberedte detailinvestorer. I nogle nationer, såsom Storbritannien, har tilsynsmyndigheder forbød salget af kryptoderivater til detailinvestorer. 

Når det er sagt, er Synthetix en Ethereum-baseret protokol, der tokeniserer underliggende aktiver lige fra råvarer til fiat-penge. Det udsteder dem derefter som afledte, syntetiske aktiver. 

Synthetix bygger bro mellem off-chain-verdenen og on-chain digitale aktiver og skaber et blockchain-derivatmarked. 

Formålet med derivater

Derivater er finansielle instrumenter, der lader investorer beskytte eller afdække deres porteføljer mod tab, især dem, der er skabt af markedsvolatilitet. Mange virksomheder bruger derivater til at beskytte deres resultatopgørelser mod uforudsete udsving i værdipapirpriser. Flyselskaber bruger for eksempel ofte derivatkontrakter for at beskytte sig mod en pludselig stigning i prisen på flybrændstof. Landbrugsvirksomheder gør det samme med råvarepriser. 

I krypto bruges derivater ofte til at foretage væddemål på fremtidige udsving i tokenpriser. 

[Indlejret indhold]

 I 2017 lancerede Kain Warwick, en australsk iværksætter, Synthetix, og i 2018 rejste han $30 mio. gennem et første mønttilbud.

Synthetix er afhængig af Ethereums ERC-20 smarte kontrakter for at tokenisere underliggende aktiver. Kort sagt er de blockchains version af traditionelle derivater, kaldet syntetiske aktiver eller synths. Ved at bruge synths kan investorer handle med råvarer, fiat-penge, indekser og kryptovalutaer. Som sådan vises synths som derivater med et "s"-præfiks. 

Hvordan virker Synthetix?

Nøglekomponenten en protokol som Synthetix skal have er et netværksorakel. De er smarte kontrakter, der sporer prisen på et underliggende aktiv i den virkelige verden og leverer dataene til blockchain-netværk. Ellers kunne synths ikke spore deres priser.

Chainlink er det dominerende oracle-netværk, som Synthetix-protokollen bruger til at bygge bro mellem off-chain og on-chain data. Takket være denne integration får kryptohandlere eksponering for aktiver, som ellers ikke ville være tilgængelige, såsom guld eller sølv.

Ikke desto mindre bør synths ikke forveksles med andre digitale aktiver, der understøttes af reelle aktiver. For eksempel er Pax Gold en ERC-20 stablecoin støttet af guld, på en-til-en-basis, hvor en PAXG er værd en troy ounce guld, opbevaret i en Londons Brinks Security hvælving. På grund af dette forhold ejer PAXG-indehavere det underliggende aktiv, de kan indløse.

Dette er ikke tilfældet med en synth som sXAU, der repræsenterer guld. Som et blockchain-baseret derivat er sXAU simpelthen en tokeniseret finansiel kontrakt, der tilbyder eksponering for guldprisen. 

Fordi de er ERC-20-tokens, kan synths integreres i ethvert Ethereum-kompatibelt netværk og handles som sådan. Fra august 2022 handlede synths til en pris på $5 mia.

1inch (1INCH) decentraliseret børs (DEX) er langt den største synthhandelsdriver, der udgør 60% af den samlede handelsvolumen. De næste er Kwenta ved 33 % og Curve på 3.3 %. Andre decentraliserede platforme, der tilbyder synths, er Dhedge, 0x, Yearn og ibAMM.

På en af ​​disse platforme er der enkle trin at følge for at begynde at handle Synths:

1. Tilslut MetaMask-pungen til børsen.
2. Byt ETH til sUSD.
3. Byt sUSD til andre Synths, såsom sBTC eller sEUR.

Fordi synths er bundet til de underliggende aktivers pris, er der ingen depotproblemer. Når forhandlere forlader markedspositioner med en given synth, kan de blot konvertere den tilbage til ikke-synth som ETH og overføre den til en anden børs for at konvertere den til fiat-valuta.

SNX Token Staking

En anden måde at handle med synths på er at købe protokollens native token SNX, tilgængelig på større centraliserede børser som Binance eller OKX. SNX tokenholdere kan derefter tilslutte deres punge til Synthetix staking og indbetal SNX for at modtage belønninger, som enten SNX eller sUSD, opnået fra synth exchange belønninger.

Desuden kan indehavere af SNX-tokener præge nye sUSD-synths, hvor SNX tjener som sikkerhed. Men de ville være nødt til at oversikre det til 650 % af det underliggende aktiv (SNX).

For eksempel, hvis en Synthetix-bruger ønsker at præge $100 værd af sUSD, ville de skulle indbetale $650 værd af SNX-mønter. For at fastholde denne procentdel brænder SNX-spillere enten sUSD eller laver sUSD, hvilket genererer ugentlige belønninger som en incitamentsmekanisme. 

Ved at un-staking alle SNX, forhandlere clearer deres gæld taget med over collaterization. Denne dynamik mellem brænding og prægning af sUSD Synth skaber et sikkerhedsnet for handler på hele Synthetix-protokollen, da det sikrer likviditet.

Fordi sikkerhedsstillelsesforholdet er 650%, har Synhtetix reelt en uendelig likviditetspulje til at lette synthhandel. Hvis en erhvervsdrivende er heldig, og SNX stiger markant i pris, kan de bruge de ekstra frigivne midler til at skabe flere sUSD og forpligte sig til flere handler eller blot konvertere sUSD til fiat.

Fra august 2022 integrerede Synthetix Ethereums Layer 2-skalerbarhedsløsning Optimism, for maksimalt at reducere overførselsgebyrer. Det betyder, at synthhandlere kan bruge Synthetix bro at overføre midler fra lag 1 til lag 2 og omvendt. Dette er især nyttigt for handlende, der ville bruge Synthetix til at låne synths for at undgå høj gaspris (GWEI) på Ethereum.

Hvem kontrollerer Synthetix?

Oprindeligt blev derivatprotokollen styret af den non-profit Synthetix Foundation i Australien. Dette ændrede sig i 2020, da protokollens styring skiftede til tre DAO'er med SNX-tokenholdere med ansvar for beslutningstagning:

• protokolDAO: ansvarlig for protokollens opgraderinger og smart kontraktsikkerhed
• grantsDAO: finansierer fællesskabsforslag
• synthetixDAO: finansierer enkeltpersoner og organisationer, der danner partnerskaber og protokoludvikling

Synthetix er en decentraliseret derivatprotokol rettet mod avancerede handlende. Fordi synths er afhængige af integrationen med decentraliserede udvekslinger, vil SNX-brug sandsynligvis stige, hvis flere mennesker prioriterer DEX'er frem for CEX'er.

Seriens ansvarsfraskrivelse:

Denne serieartikel er kun beregnet til generel vejledning og informationsformål for begyndere, der deltager i kryptovalutaer og DeFi. Indholdet af denne artikel skal ikke opfattes som juridisk, forretningsmæssig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre dig med dine rådgivere for alle juridiske, forretningsmæssige, investerings- og skattemæssige implikationer og rådgivning. Defiant er ikke ansvarlig for eventuelle tabte midler. Brug venligst din bedste dømmekraft og udfør due diligence, før du interagerer med smarte kontrakter.