Institutionelle investorer opdrætter flydende genindtagelsestokens for udbytte - The Defiant

Væskegenoptagelse er ikke kun for degener. Institutionelle investorer kommer også ind på handlen.

Gytis Trilikauskis, COO for MEV Capital, sagde, at hans fond oprindeligt fokuserede på likviditetsforsyning, arbitrage og MEV-baserede strategier, men har for nylig skiftet for at udnytte den blomstrende Liquid Restaking Token-sektor (LRT).

Trilikauskis bemærkede, at MEV Capital ikke var interesseret i at gentage, før Liquid Restaking Tokens (LRT'er) gav anledning til nye muligheder for udbyttegenerering gennem DeFi-sammensætning, og bemærkede, at hans kunder forventer "mindst et tocifret udbytte."

Professionelle investorer søger at drage fordel af det udbytte, der genereres fra væskeomsætning, plus de potentielle luftdråber, som mange af disse applikationer forventes at gøre, sagde Trilikauskis. Det er et tegn på, at institutioner vægter, at udbyttet fra en af ​​de hurtigst voksende sektorer inden for krypto er værd at tage den potentielle risiko, der kommer fra at tage flere lag af protokol og risiko for intelligente kontrakter.

MEV Capital, der blev lanceret i slutningen af ​​2020, mobiliserer 160 millioner dollars i aktiver under forvaltning på vegne af institutionelle kunder, herunder kryptofonde, enkeltpersoner med høj nettoværdi, DAO'er og andre web3-projekter, der har betydelige statskasser.

"Det, vi fokuserer på, er at generere mere Ethereum til vores kunder... Vi vil bare bevare det princip, som kunderne giver os, og så vil vi generere noget udbytte."

MEV Capital går over i likvid omlægning

Egenlag, den banebrydende restaking-protokol, giver brugerne mulighed for at optjene yderligere udbytte ud over de bedste Ethereum-indsatsbelønninger ved også at sikre tredjeparts Actively Validated Services (AVS'er) på samme tid, som EigenLayer-brugere enten kan indbetale flydende indsatstokens (LST'er) i deres begrænsede puljer eller levere naturligt sat Ether uden grænse.

Liquid restaking bygger videre på dette ved at tilbyde brugere eksponering for native restaking, hvor indskydere modtager tokens, der repræsenterer deres restaking position. Nævnte LRT'er kan derefter bruges i DeFi-protokoller til at generere endnu mere udbytte, eller handles for at omgå forsinkelser i genindtag. Indskud tjener også " punkter” — som forventes at kvalificere indehavere til fremtidige airdrops fra EigenLayer- og LRT-udbydere i fremtiden.

Trilikauskis bemærkede, at MEV Capital ikke ser tokens optjent gennem pointkampagner som en langsigtet hodl.

"Jeg tror, ​​at vi med sikkerhed vil likvidere betydelig størrelse," sagde han. "Vi påtager os ikke markedsrisiko med disse tokens, som vi dyrker eller bliver droppet."

Trilikauskis tilføjede dog, at firmaet vil kommunikere med sine kunder for at etablere en "mellemvej", hvis individuelle kunder ønsker at bevare eksponeringen for native tokens, der bliver luftdroppet af enten EigenLayer- eller LRT-udbydere i fremtiden.

Trilikauskis vurderer, at MEV Capital er blandt de 10 mest aktive likvide restakers på de tre største LST-protokoller —  EtherFi, Kelp DAO og  Renzo Finans, udover at besidde nogle mindre stillinger vedr  Puffer Finans. Han bemærkede, at firmaet ikke er interesseret i at bruge alle mulige LRT-protokoller, idet han anerkender, at mange DeFi-protokoller kan udsætte brugere for betydelige risici.

"Vi forsøger at fokusere på det, vi tror, ​​vil være branchens førende," sagde Trilikauskis.

Trilikauskis sagde, at MEV Capital aktivt leverer likviditet til LRT'er på decentraliserede børser ud over at bruge Pendle, en platform for afkasttokenisering. Holdet udforsker også udbytteoptimeringsprotokoller bygget oven på både DEX'er og Pendle for at generere yderligere afkast

"Lige nu, da der er en masse hype, og der dannes en masse fortællinger omkring [LRT'er], skubber protokoller aktivt integrationer, der vil tillade dig at sætte disse LRT'er i DeFi," sagde Trilikauskis. "Det er ved at nå det punkt, hvor du kan sige, at du virkelig kan se DeFis komponerbarhed, når det er bedst, og hvor det kan føre." Mens Trilikauskis anerkendte de risici, der er forbundet med gentagning, bemærkede han, at adskillige projekter arbejder på at afbøde de forværrede risici, der er forbundet med EigenLayer, hvis tredjeparts AVS'er opfører sig forkert.

"Du vil være i stand til forebyggende at trække din indsats tilbage, hvis disse protokoller begynder at lave noget grimt lort, der ikke er begrænset inden for regelsættet," sagde han. "Selvfølgelig er der en masse risiko, men du kan se, hvordan disse protokoller kan stables på hinanden."

Ser ud over LRT'er

Når man ser fremad, sagde Trilikauskis, at MEV Capital nøje vil overvåge væksten af ​​EigenLayers AVS-økosystem for muligheder, men vil også være villig til at forlade sektoren, hvis delta-neutrale strategier ikke længere præsenterer sig selv.

"Det kan stadig være interessant at [fortsætte med at gentage på EigenLayer] og beholde vores LRT-eksponering," sagde han. "Men hvis der kommer flere muligheder på likvide indsatsderivater eller ETH-baserede aktiver, der ikke er relateret til EigenLayer, vil vi gå, hvor muligheden er... Når EigenLayer lanceres, når katten er ude af sækken, så vil vi skal se hvordan katten ser ud. Sådan er det altid med asset management, du prøver at finde den bedste risikojusterede mulighed og gå dertil. I dette øjeblik ser det ud til, at EigenLayer er en klar vinder."