JPEG Juveleren

(Eventuelle synspunkter, der er udtrykt i nedenstående, er forfatterens personlige synspunkter og bør ikke danne grundlag for at træffe investeringsbeslutninger, ej heller opfattes som en anbefaling eller rådgivning om at deltage i investeringstransaktioner.)

En rigtig erhvervsdrivende vil lave et marked for hvad som helst.

Historie tid.

Som mange mangeårige læsere ved, tilbragte jeg sommeren 2007 i Deutsche Bank Hong Kongs praktikprogram. Jeg roterede på salgsafdelingen for aktiederivater. Det var en epoke, før handelsgulvet vågnede og forbød sådanne nedgørende aktiviteter, som at praktikanter fik morgenmad og frokost til skrivebordet.

As en praktikant, dit eneste værd var din evne til at følge ordrer og få morgenmad, frokost og middagssnacks til skrivebordet. Til gengæld ville de professionelle svare på dine spørgsmål om deres daglige job. 20 sælgere arbejdede på skrivebordet. Mig selv og en anden praktikant, som jeg stadig er kærester med, vandrede hver dag i vores ked af, forretningsmæssigt iført røv i den fugtige og varme sommer i Hongkong for at skaffe næring til vores herrer.

Hver uge indsatte hver sælger penge i Arthurs bank, hvorfra jeg debiterede prisen på deres mad. Jeg holdt et ret detaljeret regneark over, hvad hver person bestilte, datoen og beløbet.

Det er alt sammen temmelig standard, men som en driftig og gedigen praktikant, bestræbte jeg mig på at tjene penge på min rolle som madsherpa. Jeg opkrævede en ret stor spredning på hver ordre, så jeg tjente et par hundrede dollars om ugen. For ikke at du tror, ​​jeg handlede ude af køen, vidste alle på skrivebordet, hvad jeg lavede, og godkendte stiltiende. Spil respekterer spil.

I fjorten dage udtalte jeg mig om det filosofiske grundlag for NFT-dille. Dette essay fokuserer på forskellige, enkle nye handelsstrategier. Læg spørgsmålet om den iboende normative værdi af NFT'er til side, og vær opmærksom på, at tusindvis af ETH og BTC skifter hænder hver måned på NFT-markederne. Som kryptohandlere skal vi deltage, for ikke at efterlade penge på bordet. I lighed med historien ovenfor, er du villig til at bruge enhver mulighed til din fordel? Selvom dette ikke vil være et udtømmende dybt dyk ned i mikrostrukturen på NFT-handelsmarkederne, tjener dette forhåbentlig som startskuddet for mere undersøgelse af alfa-genererende handelsstrategier.

Det er meget dyrt at handle med analog kunst, på grund af de massive spredninger, de forskellige agenter tager gennem hele rejsen fra skaberen til samleren. Disse gebyrer er nødvendige for at betale for de enorme omkostninger for at skabe et miljø, hvor rige mennesker føler sig trygge ved at skille sig af med deres penge for iboende ubrugelige sager.

Galleristen er forreste linje i sovsetoget. De forsøger at opdage det næste hot thang. Et galleri er beslægtet med en udveksling. De dyrker et udbud af rige lånere og sikrer eksklusive distributionsaftaler med kunstnere, som de tror vil få genklang hos deres samlere. For denne service tager gallerier en massiv spredning i form af tocifrede procentvise markeringer på kunstværket. Spredningen i ansigtet virker voldsom - men galleriet har reelle omkostninger at betale. Galleriet skal betale husleje for at drive et lækkert, hvidmuret rum i førsteklasses lejedistrikter i verdens finanshovedstæder som New York, London, Hong Kong, Shanghai, Paris, Tokyo osv. Galleriet skal afholde shows, hvor de leverer dyre drikkevarer og fingermad gratis for at lokke potentielle købere ind i rummet. Endelig skal galleriet også skære i deres sælgere. Det er ikke ualmindeligt, at en sælger modtager en provision på 10% til 20%. Dette er det primære marked.

Når først den er i hænderne på den "rigtige" samler, begynder det virkelige sjov. Galleriet og samleren arbejder sammen for at skabe indtrykket af, at denne kunstners værk er værd at eje. De bruger kræfter på at få værkerne vist på museer og viser globalt for at skabe tiltrækningen af ​​kvalitet. Samlere, der vender værker hurtigt, bliver set ned på af indlysende årsager. Hvis kunstværket skifter hænder for hurtigt eller for mange gange, virker det for "kommercielt". Kunst er ikke en massemarkedsgenstand, der skal købes og sælges - det er et uvurderligt stykke stof, der skal ses af mange, men kun ejes af nogle få udvalgte oplyste og velhavende individer. Grundlæggende er forventningen, at når du køber noget på det primære marked, bærer du det i et stykke tid. Hurtig likviditet er næsten umulig at skaffe, og forsøg på at skabe et reelt marked virker som en prisdæmper.

Auktionshusene - som Christie's og Sotheby's - tager deres pund af lærred, når samlere bytter værker indbyrdes. De opkræver normalt 20 % af auktionsprisen, men de vil nogle gange garantere sælgeren en pris, som introducerer markedsrisiko i deres forretningsmodeller. Auktionshusene beskæftiger specialister, som kan fortælle gode historier om et kunstværk, som lokker andre samlere til at byde på værket. De forsøger også at forsikre markedet om, at et bestemt kunstværk ikke er falsk (hvilket de ofte gentagne gange fejler).

Pointen med denne korte forklaring er at illustrere, at traditionelle kunstværker skifter hænder sjældent, og transaktionsomkostninger er astronomiske på grund af alle de munde, der skal mættes for at holde markedet fungerende. Mens kunstmarkedet handler for milliarder af dollars om året, ville større gennemsigtighed og lavere gebyrer skabe et mere levende marked.

De mest populære NFT-projekter giver enhver mulighed for at præge de digitale kunstværker, de sætter til salg. Udmøntning kræver en lille mængde ETH, der går til projektet, og yderligere ETH til netværksgasgebyrer. Udmøntningsprocessen er det, der skaber det unikke NFT-aktiv, der ligger på en offentlig blockchain. Ethereum er langt den mest populære kæde, men Solana og andre er også for nylig vokset i popularitet og præsenteret varme projekter.

Det primære marked kræver ingen gallerier eller børser for at fungere. Ved at bruge sociale mediefærdigheder er projekter i stand til at skabe efterspørgsel og hype for deres NFT-drop, og brugere går direkte til projektets hjemmeside for at præge. Nogle projekter beslutter sig for at præge populære NFT-markedspladser såsom OpenSea - dette er måske eller måske ikke en bedre strategi, men det er ikke nødvendigt. Internettet adskiller den traditionelle rolle som et kunstgalleri.

Når en samler først laver en NFT, er de fri til at sælge den på en peer-to-peer-måde eller liste deres NFT på OpenSea eller en anden markedsplads med det samme (hvilket er, hvad mange gør). Det ses ikke som uretfærdigt at forsøge med det samme at vende det, der betragtes som en sjælden NFT, for at tjene en hurtig Wei. Faktisk praler mange samlere med, hvordan de hurtigt forvandlede 0.1 ETH til 10 eller 100 ETH på timer eller dage.

For de samlere / spillere, der ønsker at dyrke deres samling lidt længere end 24 timer, er det nu tid til at fortælle samfundet, hvorfor netop denne NFT er værdifuld. Samlere annoncerer, hvad de køber på forskellige sociale medier, deltager i Discord-chatrum og bestræber sig på at kommunikere, hvilke egenskaber der gør en bestemt NFT "sjælden". I et medie, hvor kunstværket kan kopieres og indsættes uendeligt gratis, er denne sjældenhedsdiskussion af største betydning.

Evnen til at slutte sig til et eksklusivt fællesskab af verificerede ejere af et bestemt projekt er også et værdiforslag. Se ikke længere end EtherRock-fællesskabets chatrum på Discord og Telegram, der er begrænset til de 100 ejere. Mange sætter en ære i, at de er medlemmer af en elitegruppe, men betalte mindre end den aktuelle markedspris for at komme ind. Gulvprisen for en EtherRock er f.eks. omkring 700 ETH, men for en måned siden var den mindre end 50 ETH.

For de projekter, der sprænger i luften, er det sekundære marked ekstremt likvidt i forhold til markederne for meatspace-kunst. At handle med en 1,000 ETH NFT er lige så simpelt som at notere det på en populær platform eller arrangere en OTC-aftale gennem Discord eller Telegram. At sælge et analogt kunstværk til flere millioner dollar tager lang tid, og som jeg forklarede ovenfor, tiltrækker det høje transaktionsgebyrer. Handel med NFT'er i den lave ende koster et par hundrede dollars i gas, hvis netværket er overbelastet; i den høje ende 5 % til 10 % afhængigt af den sekundære NFT-markedsplads.

CryptoPunks er det mest handlede projekt. I de sidste fjorten dage handlede den ca. 135k ETH eller 500 millioner dollars. Det er beaucoup-likviditet i kunstsammenhæng. Bebrejder du Christie's for at forsøge at komme ind på dette marked via auktioner af såkaldte "blue chip" NFT-kunstnere og projekter som Beeple og Curio Cards?

Mint to Flip

Markedskonventionen er for projekter til at præge individuelle NFT'er på 0.01-0.1 ETH-niveau. Hvis din evne er at scanne socials og chatrooms og opdage fremtidige hotte projekter, så er det bydende nødvendigt, at du laver NFT'er hurtigt.

Som en ren tipper kan din holdeperiode være timer eller et par dage. Men uanset hvad, så spekulerer du i, at projektet præger hele forsyningen på kort tid. Kort efter vil du liste din NFT-samling på OpenSea for flere gange, end du har betalt for dem. Wham, bam, tak din frue for hurtig, syg, gainz.

Som flipper tager du nøgen projekt delta. Du handler med bundprisen for NFT-projektet. Gulvprisen er prisen for den laveste NFT i en serie. Afhængigt af mængden af ​​kapital, du anvender, kan omkostningerne pr. NFT være ret ubetydelige, hvilket gør det nemt at gå ind i næsten ethvert projekt, der virker lovende. Hvis du rammer den næste CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club eller Pudgy Penguin, vil dit mynteforbrug muligvis betale sig 1,000 gange på kort tid.

Sjældenhed Relativ værdi

Rarity.tools er et vigtigt værktøj for enhver NFT-spekulant. For populære projekter rangerer Rarity, hvor sjælden en bestemt NFT er. Hvordan ved du i en serie på 10,000 NFT'er, hvilke der vil være mere ønskværdige end de andre? Ja, man kan være æstetisk tiltalende for et stort antal mennesker, men det er svært at bedømme. Objektiv sjælden værdi kan bestemmes af de forskellige attributter, som en bestemt NFT besidder eller ikke besidder.

I lighed med at købe den laveste aktiekurs i en populær industri og spille gennemsnitlig tilbagevenden, er køb af en NFT med en rabat til dens sjældenhed en anden strategi. Den bedste del ved internettet og blockchain er, at signaler kan programmeres opdages og udføres på.

Uden en kort afdækning af bundprisen på et NFT-projekt løber du to typer risiko. For det første har du beta til NFT-projektet i form af bundprisen. Den anden er idiosynkratisk risiko for den særlige NFT selv. Måske af en eller anden grund anerkendes dens sjældenhed ikke af det bredere marked, og det betyder ikke at vende tilbage. Hvis der er mulighed for at kortslutte gulvet i projektet, så tag det. Nu har du elimineret projektdelta og bevarer den risiko, du ønsker at tage i forhold til gennemsnitlig tilbagevenden.

Wrap It Up Playa

Som vi ved, bliver populære NFT'er hurtigt dyre. Nogle ejere ønsker at pumpe deres tasker yderligere, men for at gøre det kræver plebe-priser. Når du er i tvivl, skal du danne et specialformål, indsætte et aktiv og derefter sælge aktier til en lavere nominel pris, men i et større samlet beløb til de uvaskede masser. Indpak, og fraktionaliser derefter.

NFT-aktiver kan pakkes ind i forskellige smarte kontrakter og derefter fraktioneres i et antal enheder efter ejerens valg. Hvis du ejede en Ether Rock, hvor gulvet er 700 ETH, hvorfor så ikke lave 1,000 enheder af nævnte sten og sælge for 1 ETH hver? Der er langt flere spillere, der har råd til en NFT til 1 ETH.

Denne strategi kræver, at den kloge erhvervsdrivende erhverver dyre og eftertragtede NFT'er, fraktionerer dem og tjener likviditetspræmien. Fractional.art er den mest populære platform, der giver dig mulighed for at indpakke en NFT og derefter opdele den i mindre enheder.

Fra Dune Analytics:

Fra min ærværdige forskningsassistent:

Ikke direkte relateret, men interessant. PartyDAO har udviklet PartyBid, som gør det muligt for grupper at samle midler til at afgive kollektive bud på NFT'er og modtage delt ejerskab gennem Fractional's kontrakter.

Én for mange

Brugen af ​​sociale medier til at skabe mindshare omkring et bestemt kunstværk på grund af magtlovens funktioner i følgerne af sociale medier har og vil skabe konti, der på egen hånd kan få et projekt til at springe. Disse NFT "smage makers" gør og vil offentligt vise deres samlinger og tale om, hvorfor et bestemt projekt falder i øjnene hos dem, eller hvorfor de tror, ​​det vil blive populært i fremtiden. Dette skaber en positiv refleksiv feedback-loop, som tilskynder NFT-spillere til nøje at overvåge disse samleres blockchain-transaktioner.

En simpel strategi med blot at købe en NFT til en pris på gulvet i ethvert projekt, som afholdes eller tales om af en toprangeret NFT-influencer, er momentumspillet i NFT-området. Markedet er stadig så begyndende og ineffektivt, at anvendelsen af ​​denne strategi ikke kræver lynhurtige eksekveringsevner.

En anden langsigtet strategi er at dyrke et forhold til nævnte influencers, så du kan tale om din NFT-bog. Hvis du køber et bestemt projekt, som du tror, ​​at en influencer vil kunne lide, og så på en eller anden måde sætter det på deres radar, og de efterfølgende erhverver eller poster om nævnte projekt … BOOM!

Mere forskningsassistent copypasta:

Kenn Bosak er en NFT Twitter-influencer, der genererer meget opmærksomhed med sin dækning af forskellige kunstværker/samlinger.

NFTLive er et NFT-fokuseret nyhedsshow, aktivt på YouTube og Twitter. Deres dækning tilbyder en masse eksponering for kommende projekter/kunstnere.

Beeple fortsætter også med at være en indflydelsesrig figur i rummet, især siden hans store salg tidligere i år.

Gary Vaynerchuk driver en populær YouTube-kanal, der dækker NFT både som kunst og teknologi. Med 3M-abonnenter er han en af ​​de største NFT-fokuserede YouTube-kanaler.

NFT-derivater

Den endelige grænse vil være flydende NFT-derivater til de mest populære projekter. Kreativiteten hos CeFi- og DeFi-platformens finansielle ingeniører vil skabe nye og uhørte måder at spekulere på og afdække digital kunst på.

Et NFT-gulvprisderivat er det logiske første skridt. Handlende vil gerne spekulere og afdække bundprisen på populære og likvide projekter.

CEX gulvafledning

På en centraliseret børs kunne et derivat simpelthen være syntetisk – som for eksempel en ETH-margineret CryptoPunk-gulvet evigt bytte. Indeksprisen er simpelthen den observerede bundpris for projektet opnået ved direkte at interagere med CryptoPunk-kontrakten. Markprisen er et mål for den aktuelle handelspris. Finansiering opnås ved at observere mærkets afvigelse fra indeksprisen.

For syntetisk at skabe floor-NFT for at afdække en kort perp-position, ville en market maker simpelthen købe enhver punk, der handler på gulvet. Desværre kan selve NFT ikke bruges til at marginere en kort perp-position, men jeg tror på, at en rent syntetisk kontant afregnet perp-swap ville være let og enkel at implementere på enhver CEX. Behåringen omkring fysisk levering kan i stedet håndteres i DeFi / DEX-rummet.

DEX gulvderivat

Gulvderivatet kunne opdeles i to dele. Først oprettes en protokol, der gør det muligt for en bruger at låne nETH (NFT-backed ETH) ved at sætte en NFT af et bestemt projekt. Brugeren betaler en form for rente og overbeviser lånet. Det vil sige, at bundværdien af ​​den satsede NFT vil være større end den lånte nETH. Skulle bundprisen falde, skal låntager bogføre yderligere ETH for at undgå likvidation.

En anden protokol kunne tillade en kombination af ETH og nETH at blive postet som sikkerhed for at handle en decentraliseret version af en perp swap. Tilføjelsen af ​​nETH som margin gør det muligt for market makers, der er korte perps, at finansiere deres position ved hjælp af nETH. Husk, nETH er en NFT for projektet, der er nedsat ved at bruge den observerede bundpris for NFT. Lange spekulanter kan bare bruge ETH som margin til at gå lange perp-swaps med gearing.

Lad ikke haterne distrahere dig fra de enorme mængder af volumen og unikke handelsmuligheder, som det spirende NFT-marked tilbyder. Læg det faktum til side, at du handler med billedfiler, og nyd muligheden for at handle kunst på samme måde, som du handler med stonks.

NFT'er er et marked, der ikke skal ignoreres:

De har en pris.

De har volumen.

Markedet er nyt og ineffektivt.

Markedet er fuldstændig elektronisk.

Markedet er fuldstændig gennemsigtigt.

Transaktionsomkostningerne er lave.

Ligesom alle andre aktivklasser er der mennesker, der konsensuelt køber og sælger NFT-aktiver indbyrdes. Du kan sidde i Mayfair og handle meatspace-kunst, mens du bliver rystet af gebyrer, eller sidde hjemme i din Lulu's, bytte punkere og betale benzin. Samme samme men forskellige. Jeg spørger igen, er du en erhvervsdrivende eller en sucker?

Kilde: https://cryptohayes.medium.com/jpeg-the-jeweler-f626c40384cf?source=rss——-8—————–cryptocurrency