Kan MiCA-regulering fortrænge Tethers dominans i EU? – CryptoInfoNet

I en eksklusiv crypto.news diskuterer Merkle Science Policy Director Natalia Latka, hvordan MiCA-forordningen kan påvirke USDT og andre stablecoins i EU.

OKX, en af ​​de største globale kryptobørser, har for nylig afnoteret alle USDT-handelspar for at sikre overholdelse af den kommende Markets in Crypto-Assets Regulation (Glimmer). Dette har ført til betydelige spekulationer om, hvordan andre større børser vil reagere, da MiCA skal træde i kraft i juni. 

MiCA introducerer licenser til udbydere af kryptoaktiver (CASP'er), udstedere af asset-referenced tokens (ART'er) og udstedere af elektroniske penge-tokens (EMT'er), sammen med detaljerede regulatoriske forpligtelser gældende for disse enheder, herunder forbrugerbeskyttelsesregler for udstedelsen , handel, udveksling og opbevaring af kryptoaktiver. 

MiCA etablerer også en markedsmisbrugsordning, der forbyder markedsmanipulation og insiderhandel, og præciserer de beføjelser, samarbejde og sanktionsrammer, der er tilgængelige for de kompetente myndigheder. I henhold til forordningen kan kryptoaktiver kun leveres af autoriserede juridiske personer med etablerede kontorer i EU. Betydelige udbydere af kryptoaktiver og betydelige ART'er og EMT'er er underlagt yderligere kontrol og regulatoriske krav på grund af deres potentielle indvirkning på finansiel stabilitet og forbrugerbeskyttelse.

For at forstå denne komplekse fortælling på en ret enkel måde kontaktede crypto.news Natalia Latka, en leder inden for crypto compliance og økonomisk kriminalitet og en policy director hos blockchain analytics firma Merkle Videnskab. 

Natalia Latka: Tether ville blive klassificeret som en EMT. Det skal følgelig overholde de specificerede kriterier for EMT-udstedere inden for MiCA. EMT-udstedere skal opnå autorisation som enten elektroniske pengeinstitutter eller kreditinstitutter. 

Dette indebærer en omfattende ansøgningsproces med den relevante nationale myndighed i EU, hvor udstederen skal bevise deres operationelle effektivitet, finansielle robusthed og overholdelse af MiCARs lovgivningsmæssige rammer. For Tether, som en enhed, der primært er baseret uden for EU, nødvendiggør dette etablering af en juridisk anerkendt enhed inden for EU, etablering af et kontor i et af EU-medlemslandene og sikring af, at effektiv ledelse finder sted inden for EU. Efterfølgende ville Tether skulle søge autorisation som enten elektronisk pengeinstitut (EMI) eller kreditinstitut.

Men i betragtning af USDT's størrelse med hensyn til markedsværdi og brugerbase, er der yderligere kompleksitet. Det vil sandsynligvis blive kategoriseret som et betydeligt e-pengetoken, som er underlagt strengere krav på grund af dets potentielle indvirkning på finansiel stabilitet. Så Tether vil sandsynligvis skulle opfylde højere kapitalkrav, overholde interoperabilitetsstandarder og udvikle en robust likviditetsstyringspolitik. 

Så for at stablecoin-udbyderen kan fortsætte med at operere i EU, skal de gennemgå en meget kompleks juridisk og regulatorisk vej. 

Hvad ville begrænsningerne være for stablecoins, der fortsætter med at fungere i EU?

Natalia Latka: At være autoriseret som en betydelig EMT-udsteder indikerer, at enheden kan håndtere større mængder af transaktioner sammenlignet med ikke-signifikante udstedere, før den udløser regulatoriske handlinger såsom at standse yderligere udstedelse. De præcise operationelle konsekvenser for betydelige EMT-udstedere, der nærmer sig eller overskrider disse højere tærskler, vil dog afhænge af den konkrete sag. 

For stablecoins denomineret i en ikke-EU-valuta vil MiCA indføre restriktioner gennem Artikel 58 (3). Disse begrænsninger starter, når transaktioner i en enkelt valuta overstiger 1 mio. i volumen eller 200 mio. EUR dagligt. Når disse grænser overskrides, skal udstedere ophøre med at udstede og udtænke strategier for at mindske deres kryptoaktivs brug. Så Tether forbliver underlagt disse begrænsninger. 

For at overholde det skal Tether analysere MiCA-reglerne med fokus på definitioner af "transaktioner" og "udvekslingsmidler". Indsigt fra EBA's høring i november 2023 vil være afgørende. På trods af mulige undtagelser kan Tether stadig overskride disse grænser, hvilket påvirker dets lovlighed i EU. 

Hvordan vil OKX's beslutning om at afnotere USDT påvirke det bredere EU-kryptomarked?

Natalia Latka: OKX's beslutning kan være en forløber for bredere ændringer i Europa. Børser kan vælge at afnotere eller begrænse stablecoins, der ikke overholder MiCA, foregribe regulatorisk kontrol eller forsøge at tilpasse sig den nye juridiske ramme. Dette skift kan enten marginalisere ikke-kompatible tokens eller skubbe deres udstedere i retning af overholdelse. 

Mens MiCA er en regional regulering, kan dens implikationer være globale. Ikke-EU-udstedere af stablecoins kan justere deres operationer for at få adgang til det europæiske marked, hvilket påvirker globale standarder for stablecoin-regulering. Ikke desto mindre kan de strenge MiCAR-krav også have en negativ indvirkning på stablecoin-udstederes drift og deres vilje til at betjene EU-markedet. 

Markedets reaktion på MiCAs implementering kan føre til øget brug af alternative stablecoins. Det er sandsynligt, at EMT'er knyttet til euroen kan se en stigning i popularitet. Det er dog lidt at tænke på, at stablecoins, der er bundet til euroen, hurtigt vil nå eller overgå handelsvolumen for deres modparter, der er knyttet til USD, eller indtage deres plads i handelspar på kort sigt. 

Markedsdynamikken og den etablerede dominans af USD-refererende stablecoins gør et så betydeligt skift usandsynligt i den umiddelbare fremtid.

Følg os på Google Nyheder

Kilde link

#MiCA #regulering #Tethers #dominans

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
• PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
• PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
• PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
• Kilde: https://cryptoinfonet.com/regulation/can-mica-regulation-displace-tethers-dominance-in-the-eu/