Erfaringer fra FTX-forsøget: Regulering af CEX'er er muligvis ikke nok til at forhindre dårlige skuespillere | Udtalelse - CryptoInfoNet

Erfaringer fra FTX-forsøget: Regulering af CEX'er er muligvis ikke nok til at forhindre dårlige skuespillere | Udtalelse – CryptoInfoNet

Tidsstempel: 28. april 2024 kl. 9
Lessons From The FTX Trial: Regulating CEXs May Not Be Enough To Prevent Bad Actors | Opinion - CryptoInfoNet PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertical Search. Ai.

Offentliggørelse: De synspunkter og meninger, der er udtrykt her, tilhører udelukkende forfatteren og repræsenterer ikke synspunkter og meninger fra crypto.news' redaktion.

Nedfaldet fra FTX-kollapset og det medfølgende mediecirkus efterlod uventede og vidtrækkende forstyrrelser. Alligevel er sandheden, at det fremskyndede erkendelsen af, at centraliserede udvekslinger (CEX'er) er brudt. Hvordan vi samler brikkerne op, vil have en langvarig indflydelse på vores branche. Det er ikke regulatorernes rolle at forhindre endnu et FTX-kollaps. 

Uden meningsfuld forandring vil dette nye pengesystem fortsætte med at gentage fejl fra fortiden. Vores industri og vores nye teknologier skal vise verden, at kompatibel decentralisering er mulig.

Compliance er udgangspunktet

FTX-sagen fremhæver risikoen ved at negligere virksomhedens overholdelse. En stor lektie at tage med fra FTX-sagen er, at der er behov for bedre compliance. Vi skal gøre et bedre stykke arbejde med at spore pengene. Med næsten $9 milliarder i kundemidler tabt fra den urolige børs, er det tydeligt, at CEX'er skal bygges på en robust ramme. Dette vil tjene som grundlaget for tillid og sikkerhed for industriens vækst. 

I en verden efter FTX skal compliance og gennemsigtighed prioriteres. FTX-sagen understreger, hvorfor vi har brug for virksomhedsledelse, der dækker kontantkontrol, HR-protokoller, godkendelsesmekanismer, finansiel rapportering samt intern og ekstern revision. 

Alligevel er bedre regulering blot en god start. 

Regulering alene er ikke nok

Efter FTX's sammenbrud begyndte regulerede børser hurtigt at promovere deres regulerede depottjenester. I USA er regulerede CEX'er forpligtet til at adskille kundemidler fra deres egne for at sikre, at midler udelukkende bruges som tilladt af deres brugere.   

Regulatorer har også været mere og mere opsatte på at håndhæve nye regler, men dette eliminerer ikke væsentlige risici. Traditionel finans har – på trods af sine strenge regler, der sigter mod at forhindre centraliserede fejl – set gentagne tilfælde af risikofejlstyring. Sammenbruddene af Bjørn Stearns, Lehman Brothers, og senest Credit Suisse har også stavet farerne ved at stole for meget på menneskelig indgriben. 

Regulering alene er ikke nok. Dårlige skuespillere kan stadig skabe kaos, når de bogstaveligt talt styrer pungen.

Selvforsorg er nøglen

Så den anden store lektie er selvforsorg. Det taler man meget om i branchen, men hvad det betyder i praksis er der ofte uenighed om. Bitcoin whitepaper står stadig som en påmindelse om det grundlæggende: Hvis du betror børser og andre tredjeparter dine private nøgler, giver du afkald på kontrollen over dine penge. 

Engang faktureret som en velrenommeret børs, blev FTX betragtet som en veldrevet, sikker destination for kryptotransaktioner. Mere end det, FTX var noget af en industri-darling. Alligevel var virkeligheden helt anderledes. En hemmelig bagdør var blevet etableret, der gjorde det muligt for Alameda Research, handelsfirmaet, der var forbundet med FTX's fald, at trække milliarder af kundemidler tilbage. Selvom det var gavnligt på bullish markeder, forstørrede Alamedas overdrevne gearing betydeligt tabene under nedgangstider. Når de blev konfronteret med margin calls under krisen, risikerede salg af sikkerheder betydelige værdiforringelser.

En del af traumet for investorerne var det hurtige og uventede kollaps af verdens næststørste børs. Industriens darlings formuer havde set en hurtig vending næsten fra den ene dag til den anden. I sandhed betød optik og offentlig opfattelse kombineret med FTX's latterlige marketingudgifter, at hele verden lagde mærke til det. 

Desværre fik den samme offentlige optik kunder til fejlagtigt at antage, at deres midler ville blive beskyttet mod spekulative aktiviteter som dem, der praktiseres af Alameda Research. I virkeligheden, efter FTX's konkurs, beskrev US Securities and Exchange Commission (SEC) FTX som at give Alameda Research en "stort set ubegrænset kreditlinje", hvilket skaber et underskud på flere milliarder dollar for detailinvestorer i FTX.

Læringen var lige så chokerende, som den var skadelig. Det er farligt at opbevare kryptovalutaer i enhver centraliseret børs. Dette blev bevist af antallet af platforme, der pludselig stoppede hævninger med lidt advarsel på grund af frygt for en bankkørsel, hvor alle løber til en bank for at hæve deres penge på én gang, og banken, eller i dette tilfælde centraliseret børs, ikke kan opfylde krav om tilbagetrækning.

Det er derfor, at selvforsorg er vigtigt. At holde aktiver under din kontrol er det eneste middel til at mindske tabsrisici. Men i tilfælde af en kryptoudvekslingsfejl, bør detailinvestorer ikke have det fint med kun at acceptere en lille del af deres aktiver år senere. De fortjener til enhver tid øjeblikkelig adgang til 100% af deres krypto. Alligevel, mens regulering og overholdelse stadig er værdifulde sikkerhedsforanstaltninger for en udveksling, dukker der nyere modeller op, der kombinerer traditionelle juridiske fondsstyringskontroller med selvforsorg. 

Skifter paradigmet med hybridmodeller

Ingen mængde regulering vil gøre en finansiel platform fuldstændig immun over for fiasko. Selv inden for regulerede børser opgiver brugerne kontrollen over deres aktiver til tredjeparter til opbevaring. Midlerne til et paradigmeskift findes imidlertid allerede. Hvad hvis der var en måde for CEX'er at tilbyde 100 % selvforsorgsløsninger? 

I de senere år er hybridbørser dukket op som et svar. En blanding af det bedste fra CEX'er og decentraliserede børser (DEX'er) vil muliggøre innovation og styrke aktivsikkerheden. Brugere kan handle direkte på kæden uden mellemled. Samtidig kan traditionelle institutioner få adgang til decentraliserede finansfunktioner, mens de drager fordel af CEX-sikkerhed og likviditet. 

Endnu vigtigere er hybridmodellen med dens tillidsløse risikostyring
håndtere bekymringer ved at stole på kode frem for menneskelig indgriben for at håndtere risici effektivt. Hybridbørser blander regulatorisk overholdelse med decentraliserede funktioner, hvilket giver brugerne mulighed for at engagere sig direkte med kryptovalutaer i sikre tegnebøger via smarte kontrakter. Brugere bevarer også direkte kontrol over deres midler og går uden om depoter. Alt dette foregår inden for tilgængelige, brugervenlige grænseflader, der ligner CEX'er. Resultatet er et avanceret handelssystem, der afbøder de traditionelle svagheder ved både CEX'er og DEX'er, og positionerer hybride kryptobørser som potentielle spilskiftere. 

Et wake-up call for krypto

Da FTX-forsøget fortsætter med at tiltrække opmærksomhed, er det værd at bemærke, at industrier ofte oplever sådanne omvæltninger. Wall Street selv har klaret skandaler og udfordringer svarende til dem i kryptorummet. Tænk på Enron-skandalen og Bernie Madoff Ponzi-ordningen i begyndelsen af ​​2000'erne. 

Alligevel må vi som kryptoindustriens vogtere ikke afvise denne sag som en ren fejl. Sådanne skandaler pletter industriens omdømme og sætter os tilbage hver gang. Kryptoindustrien udvikler sig stadig og modnes over tid, men der er stadig bedre veje frem.

Hong Ja

Hong Ja er grundlæggeren af ​​GRVT, en kryptobørs, der tilbyder selvforsorg. Han var tidligere administrerende direktør hos Goldman Sachs og bankmedarbejder hos Credit Suisse i over ni år tilsammen.

Kilde link

#Regulering #CEXs #vil ikke #stoppe #dårlige #skuespillere #lektioner #FTX #forsøg #Opinion

Tidsstempel:

Mere fra CryptoInfonet