Lovgivningsmæssige og personlige oplysninger vedrører SEC's trussel mod Coinbase

Crypto -låneprodukter er blevet undersøgt af sikkerhedsmyndigheder i nogle jurisdiktioner i hele USA. Selv om disse håndhævelsesforanstaltninger er kommet fra agenturer på statsniveau, har der været tegn på, at Securities and Exchange Commission (SEC) også var indstillet på at gå i offensiven.

Således var det måske ikke overraskende at se SEC bede Coinbase om at standse sit foreslåede kryptolåneprogram med titlen "Lån". Coinbase CEO Brian Armstrong tog til Twitter til Express utilfredshed med SEC's adfærd, idet den fastslog, at Kommissionen ikke kom med nyttig vejledning på trods af offentlige forsikringer om det modsatte.

Kritikere af SEC's håndhævelsesforanstaltninger rettet mod det amerikanske kryptorum advarer om, at Amerika risikerer at komme bagud i den nye digitale økonomi, hvis der ikke oprettes egnede regulatoriske sandkasser. SEC har imidlertid fastholdt, at størrelsen og vækstpotentialet i kryptokurrencyområdet gør det nødvendigt for industrien at operere inden for rammerne af eksisterende love og retningslinjer.

Udlån er en sikkerhed

Som tidligere rapporteret af Cointelegraph, er SEC truede for nylig Coinbase med retssager hvis udvekslingsgiganten bringer sit kryptolåneprodukt på markedet. Ifølge Armstrong kom Wells -meddelelsen - et brev, som regulatoren sender til firmaer, den har til hensigt at anlægge sag mod - som en overraskelse for virksomheden i betragtning af dens forsøg på at udrydde eventuelle regulatoriske rynker med SEC før lanceringen.

Coinbase CEO sagde faktisk, at Coinbase var på udkig efter at præsentere sit Lend -produkt for kunderne "om et par uger." Men det seneste fra SEC kan muligvis se, at virksomheden i det mindste foreløbig forsinker den planlagte lancering.

Som en del af Twitter -tråden modsatte Armstrong SEC's argument om, at udlån er en sikkerhed. Amerikas etablerede værdipapirlovgivning klassificerer imidlertid udlån som et værdipapir med nogle bemærkelsesværdige undtagelser, f.eks. Banker.

Ifølge Coinbase CEO siger SEC, at virksomhedens låneprodukt er en sikkerhed, fordi det opfører sig som en "investeringskontrakt", dvs. det er en investering af penge (i dette tilfælde kundens kryptoindskud) i en fælles virksomhed med en rimelig forventning til profit (udbytte), der er afledt af andres bestræbelser. Som sådan kan Coinbase ikke lancere sit kryptolåneprodukt uden behørig godkendelse fra SEC.

Coinbase har imidlertid imødegået denne holdning ved at oplyse, at Lend ikke udgør en investeringskontrakt. I stedet låner virksomhedens kunder USD -mønten (USDC) i deres konti i løbet af et allerede eksisterende forhold til Coinbase. Virksomheden oplyste også, at det er obligatorisk at betale renter til sine lånekunder uanset succesen med dens bredere drift og forretningsaktiviteter.

En del af forvirringen omkring SEC's fortolkning af årtiers gamle sikkerhedsbestemmelser til et kryptolåneprogram stammer sandsynligvis fra Kommissionens tilsyneladende mangel på gennemsigtighed med hensyn til, hvordan den planlægger at evaluere sådanne produkter inden for rammerne af Howey og Reves Test, som bestemmer en definition af en investeringskontrakt. Armstrong hentydede også til denne uklarhed i sin klage over Kommissionens adfærd over for virksomheden.

I en samtale med Cointelegraph fremhævede den tidligere SEC -håndhæver Marc Powers de mange nuancer, der er forbundet med at tilpasse amerikanske lovgivningsbestemmelser til både centraliserede og decentraliserede børser, især på markeder som kryptolån og staking.

Ifølge Powers, idet krypto-enheder som Coinbase ikke er registreret som mæglerforhandlere hos SEC, bliver Kommissionen nødt til at tage stilling til, om et kryptolåneprodukt kvalificerer sig som en sikkerhed, selvom virksomhedens kryptovaluta-katalog ikke indeholder nogen sikkerhedstokener.

Powers bemærkede detaljeret de mange punkter, der skulle overvejes, og sagde: "En 'sikkerhed' omfatter per definition ikke kun 'investeringskontrakter', som det blev fortolket af Højesteret i Howey-sagen, men også 'deltagelse i ethvert overskudsdeling', tilføjede:

“Det afhænger af, om de foreslåede mønter, der vil være tilgængelige på Coinbase -platformen, vil blive samlet på en måde med overskuddet fra den daglige udlånsaktivitet delt mellem alle dem, der lånte mønter? I så fald er der måske brug for registrering af det foreslåede program som et 'værdipapirudbud' og derefter også børsen, da den tilbyder køb og salg af 'værdipapirer'. Som en 'bytte' er en 'facilitet, der samler købere og sælgere af værdipapirer.' ”

Mulig skatteovervågning?

Selvom det måske er korrekt at fastslå, at Coinbases argument om, at udlån ikke er et værdipapir, er ukorrekt for så vidt angår amerikansk værdipapirlovgivning, er der også blevet alarmeret om SEC's adfærd i sagen. Bortset fra truslen om retssag, et tilsyneladende skridt ud af venstre felt fra Kommissionens sædvanlige tilgang til håndhævelse, bad SEC også Coinbase om at give kundedetaljer fra sin Lån -venteliste.

Nogle kritikere af SEC sagde, at anmode var grov i mange henseender og udover at være en krænkelse af fortrolige oplysninger, taler det også til antikryptostemningen tilsyneladende udbredt blandt flere nøgletal i Washington. Faktisk er et fremherskende argument blandt nogle anti-kryptopolitiske beslutningstagere i USA, at mindre end strenge kryptovaluta-regler vil resultere i, at digitale aktiver skaber en levende skyggefuld bankindustri, der vil blive brugt uhyggeligt.

Disse påstande om kryptokriminalitet flyver i lyset af etableret undersøgelses- og retsmedicinsk analyse af kryptokurrencytransaktioner, der kun viser en lille andel af den samlede mængde, der er knyttet til ulovlige aktiviteter. Også krypto bruges langt mindre med kriminel hensigt sammenlignet med traditionelle finansielle metoder.

SEC, der beder om navne og kontaktoplysninger om Coinbase -kunder, der er interesseret i et kryptolåneprodukt, er en udvikling, der fortsat drager kritik fra kryptokurrencyområdet. I betragtning af at ulovligheden af ​​kryptovalutaudlån endnu ikke er fastslået af en kompetent domstol, har nogle kryptotal givet udtryk for deres utilfredshed med anmodningen.

Relateret: Senator Elizabeth Warren kalder krypto for den 'nye skyggebank'

En del af alarmerne, der lyder, er, at anmodningen sandsynligvis peger på en samlet indsats mod skatteovervågning af kryptopopulationen, især i USA. Trækket afspejler også de syge følelser, der opstod, da finansministeriet søgte at spore selvværdige kryptovaluta-tegnebøger mod slutningen af ​​2020.

Formand for SEC Gary Gensler har allerede talt rigeligt om Kommissionens hensigt om at vedtage robuste love for at styre Amerikas kryptorum. Tidligere i august, fremhævede SEC -chefen at den lovgivende politi også vil omfatte det decentraliserede finans (DeFi) -rum samt stablecoins og kryptolån.

Tidligere i september kom der rapporter frem SEC undersøgte Uniswap, den største decentrale børs på kryptomarkedet. Gensler har også tidligere argumenteret for, at nogle DeFi -protokoller var stærkt centraliserede.

Nedbrud på kryptolån

En væsentlig del af Armstrongs klager i den førnævnte Twitter -tråd var SEC's tilsyneladende uvillighed til at samarbejde med virksomheden om sit kryptoudlåningsprogram. Kommissionen kan have en grund til ikke at videregive oplysninger om cryptocurrency -låneprodukter, og denne holdning kan være relateret til kommende håndhævelsesforanstaltninger mod BlockFi's interesser.

I løbet af sommermånederne, kryptoudlån outfitBlockFi modtaget et par standse- og afståelsesordrer fra statslige værdipapirregulatorer, herunder New Jersey og Alabama. På det tidspunkt rapporterede Cointelegraph, at mængden af ​​regulatorisk pres på BlockFi fra statslige agenturer kunne være en bellwether for mulige føderale regler mod ikke kun BlockFi, men andre deltagere i kryptolån.

Relateret: Kryptokollaterede lån kan snart bringe nye investorer i rummet

Hvis SEC forbereder sig på at gå efter BlockFi og andre spillere i kryptolånescenen, kan det måske have været en reaktion på Coinbases anmodning om vejledning at afsløre dens håndhævelsesbog for tidligt. Ifølge Powers er sandsynligheden for en verserende SEC -aktion mod BlockFi muligvis ikke årsagen til Kommissionens uklarhed, som rapporteret af Coinbase.

"Selvom det kan være nyttigt for SEC at yde rådgivning til virksomheder, har det ingen forpligtelse til at gøre det," sagde adjungeret professor ved Florida International University College of Law til Cointelegraph. Kommenterer SEC's tilbageholdenhed med at give bredere vejledning om kryptolån, udtalte Powers:

"En del af SEC's tøven med at give brede udtalelser om kryptolån kan ligge i forskellige platforme, der gør det, uanset om 'værdipapirer' er involveret i en intensiv undersøgelse af fakta og omstændigheder."

Crypto -udlån er populær af forskellige årsager, selv ud over de attraktive renter, der tilbydes af f.eks. BlockFi. For det første giver sådanne virksomheder folk mulighed for at optage lån på op til 50% af værdien af ​​deres kryptokurrencybeholdninger uden at skulle afvikle deres kryptoaktiver. Så i stedet for at pådrage sig skatteregningen fra salg af kryptokurrency, kan kunder og endda institutioner få adgang til kontanter ved hjælp af deres krypto som sikkerhed.

SEC's trussel om retssager mod Coinbase giver måske den første reelle indikation på, at føderale myndigheder forbereder sig på at gå efter kryptolån. Sådanne håndhævelsesforanstaltninger kan også omfatte politikker rettet mod stablecoins.

Crypto -tilhængere advarer fortsat om, at strenge lovgivningsmæssige bestemmelser kun tjener til at tvinge innovation uden for USA.

Kilde: https://cointelegraph.com/news/regulatory-and-privacy-concerns-trail-sec-s-threat-to-coinbase