Milliardæren Stanley Druckenmiller kortslutter dollaren

Milliardærinvestor Stanley Druckenmiller er usikker på mange ting. Vi har ikke været i en situation, siger han, hvor man har gratis penge i 11 år, en meget bred aktivboble, efterfulgt af at hæve renten 500 basispoint på 12 måneder.

Det er så kompliceret, sagde han til tilhørerne på Norges Bank Investment Management-konferencen i sidste uge.

Men han er ret sikker på én ting. "Et område, jeg føler mig rimelig godt tilpas i, er, at jeg shorter den amerikanske dollar," sagde Druckenmiller.

"Valuta tendenser har en tendens til at løbe mindst 2-3 år. Vi har haft et langt løb her... noget i retning af $10 billioner, $13 billioner kom ind i den amerikanske dollar i løbet af det foregående årti."

Han gik dog glip af det seneste tyreløb, hvor dollarstyrkeindekset (DXY) steg fra 89 i januar 2021 til 114 i september 2022.

DXY er svækket siden og har fundet en vis støtte på 101 med det for at se, om det vil holde eller bryde ned lavere.

"Stramningen i USA fremover vil ikke være lige så stor som udlændingene, vi har våben dollaren, og du fik folk som Lula til at løbe rundt og spørge, hvorfor vi skal handle i amerikanske dollars.

Så den eneste plads, jeg har risiko på lige nu, er den amerikanske dollar," siger Druckenmiller, før han tilføjer "Jeg er også længe på guld, selvfølgelig af de samme årsager."

Han har også bitcoin, selvom han ikke nævnte dem på konferencen, men sagde tilbage i 2020: "hvis guldvæddemålet virker, vil bitcoin-væddemålet sandsynligvis fungere bedre, fordi det er tyndere, mere illikvidt og har meget mere beta. ”

Så han siger dybest set kort dollaren og køb bitcoin, selvom han naturligvis påpegede, at han kunne ændre mening i næste uge, så han udtrykker bare en holdning, og beder ikke folk om at gøre det.

Pres på USD

Dollaren har en historisk høj værdi i øjeblikket, selvom den er faldet fra sit seneste højdepunkt sidste efterår.

Ligesom gas og olie. Brent-olie faldt til under $80, mens gas er nede på $2.2 fra $10 i august. De plejer begge at være prissat i USD, så deres stigning sidste år bidrog til dollarstyrken.

Olien kan have mere at gå. Det var omkring $50s før 2020, og siden da har der været en stor udrulning af vedvarende energi i Europa og USA, hvilket strukturelt har lagt pres på prisen.

Både den britiske og den europæiske centralbank har nu stort set indhentet de frontløbende Federal Reserve Banks, så den kant i dollarstyrken er forsvundet.

Og der er fortsat meget snak om de-dollarisering med den nyvalgte brasilianske præsident, Lula da Silva, der taler om at skabe en regional valuta, som europæerne, han blev citeret for at sige.

Han havde den idé, da han tidligere var præsident også tilbage i de tiere, og det gik ikke nogen vegne til dels, fordi Brasiliens kvarter er et ret stort fiat-rod, hvor Venezuela stadig hyperinflaterer omkring ti år efter, mens galopperende inflation raser i Argentina.

Han kunne potentielt i stedet gå med en BRIC-valuta, men det ville bare være at veksle dollaren til yuanen, hvor Brasilien stadig ikke har noget at sige til.

Efter vores mening er de-dollariseringstalen derfor en smule hypet, fordi Rusland har en interesse i at hype det, da de er uden for det globale finansielle system lige nu og forsøger at finde veje ind, herunder ved potentielt at bruge krypto "især til udenrigshandel ”, angiveligt deres viceudenrigsminister sagde.

Men der er konkrete faktorer, der lægger et nedadgående pres på DXY, og DXY har en tendens til at korrelere omvendt med bitcoin, selvom det er en svag korrelation.

Hård landing?

Druckenmiller sagde også, at han er i den hårde landingslejr. Han sagde, at der kunne være så hård landing i efteråret, men de seneste amerikanske BNP-data viste en stigning år til år for 1. kvartal 2023 til 1.6 % fra 0.9 %.

De fleste forventede dog vækst i 1. kvartal, hvor det store spørgsmål er, hvad 2. kvartal vil vise og derefter 3. kvartal i september.

Det er muligt, at den amerikanske økonomi vil vise modstandsdygtighed trods lige matematik i lyset af $1 billion taget ud af cirkulation, men Druckenmiller bruger begivenhederne i marts til at forsøge at forudsige, hvad der vil ske, hvis der kommer en hård landing.

Efter Silicon Valley Banks fiasko udskrev Federal Reserve omkring 300 milliarder dollars, hvilket vendte en stor del af en år lang stramning.

Druckenmiller har ingen tillid til, at Feds formand Jerome Powell vil holde fast, hvis der kommer en hård landing, og derfor er hans bud på, at dollaren vil svækkes en del mere. Hvis det gør, så bør bitcoin styrkes betydeligt.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Viden forstærket. Adgang her.
• Udmøntning af fremtiden med Adryenn Ashley. Adgang her.
• Køb og sælg aktier i PRE-IPO-virksomheder med PREIPO®. Adgang her.
• Kilde: https://www.trustnodes.com/2023/05/02/short-the-dollar-says-stanley-druckenmiller