Problemer med tokenisering af fast ejendom, og hvordan man løser det

Fast ejendom er blevet udråbt som den hellige gral for at bringe virkelige aktiver på kæde. Mere end aktier, obligationer og andre aktiver. Fast ejendom lider i dag under mangel på likviditet og høje transaktionsomkostninger. Som et resultat, siden fremkomsten af ​​Ethereum og smarte kontrakter, har mange drømt om fordelene ved tokeniseret fast ejendom. Der har været meget drøftet , skriftlig om udfordringerne af at have nøjagtig ejendomsret og skøde, og fordelene ved at registrere sådanne data på blockchain. 

Alligevel, på trods af den hurtige vækst af decentral finansiering (DeFi) og fremkomsten af ​​tokeniseret guld, amerikanske dollar og andre aktiver fra den virkelige verden, er tokeniseret fast ejendom stadig uhåndgribelig. Er løfterne om tokenization sande, og er fast ejendom stadig den hellige gral? For at besvare det spørgsmål vurderer vi fordelene ved det tokenization kan bringe til fast ejendom og vurdere, om disse fordele er realiseret hidtil.

Som en veteran i ejendomsbranchen med over ti års erfaring har jeg set mange effektive ejendomsstrukturer. Men efter at have krydset over som en DeFi-degen, ser jeg tokeniseret fast ejendom som værende mere kapitaleffektiv end traditionelle ejendomsstrukturer, med tre nøglefordele: (1) tilgængelighed, (2) sammensætning og (3) likviditet.

Tilgængelighed

Et af vidunderne ved DeFi har været muligheden for, at enhver kan få adgang til nye ejendomsmuligheder af høj kvalitet effektivt på en fair måde. Crypto har demokratiseret adgangen til lukkede markeder, og vi har set almindelige gennemsnitlige Joes købe kunst NFT'er til en lanceringspris på US$1,000, der er vokset til US$500,000, hvoraf det mest bemærkelsesværdige er et projekt kaldet Bored Ape Yacht Club. Dette ville have været uhørt for bare et år siden på det ekstremt lukkede kunstmarked. 

Vi ser DeFi åbne adgangen til dagens lukkede elite-økosystem og tror, ​​at det samme kan ske på ejendomsmarkedet. Uanset om det er et premium butikshus i Singapore eller en kontorbygning i London, vil DeFi åbne op for adgang til det murede haveøkosystem, hvor mulighederne typisk er forbeholdt professionelle midler. 

Tokeniseret fast ejendom vil gøre det muligt for enhver at deltage i væksten af ​​højkvalitetsejendomme uden besværet med det bureaukratiske papirarbejde, der er bugbear i nutidens ejendomsunivers, hvor muligheder kun er tilgængelige for et lukket netværk af investorer.

komponérbarhed

Dette fører os til #2, komponerbarhed. For at være fuldt komponerbare skal disse tokens være ihændehaveraktiver, som kan opbevares i din egen hardwarepung. Disse tokens bør ikke opbevares af tredjepartscentraliserede parter, der taler mundheld til "tokenisering"-indsatsen, mens de udsætter dig for modpartsrisici. 

For at muliggøre ægte komponerbarhed skal ejendomstokens være ægte ihændehaveraktivtokens, der kan indløses til ejendomsret og skøde uden at skulle søge tilladelse fra en tredjepartsmodpart. Retten til at indløse skødet skal kunne håndhæves af de eksisterende juridiske rammer. Det vil være en udfordring for enhver ejendomsmægler at vinde trækkraft, hvis de ikke er beskyttet på det mest grundlæggende niveau af det juridiske system. 

Når dette niveau af tillid, integritet og autenticitet er opnået, vil vi være i stand til at udnytte ejendomstokens til at bygge flere use cases med andre DeFi-projekter, hvilket naturligvis vil resultere i en stigning i værdien af ​​tokeniseret fast ejendom. Nogle af disse potentielle brugssager inkluderer omvendte realkreditlån, indekser, futures, optioner, fast ejendom-støttet stablecoin og mange flere. 

Ligesom Ethereum banede vejen for finansiel innovation, skal du forvente, at tokeniseret fast ejendom åbner op for adskillige muligheder, som vi ikke engang kan gennemskue i dag. 

Likviditet

Endelig er en af ​​de mest vedvarende udfordringer for fast ejendom manglen på likviditet, som begrænser muligheden for at frigøre egenkapital effektivt. I gennemsnit holdes aktiver i fem til 10 år med ringe mulighed for at afvikle positioner uden at pådrage sig væsentlige sanktioner. 

Dette gør fast ejendom utilgængelig for likvid kapital, hvilket presser efterspørgslen og den tilsvarende dagsværdi af ejendommen. 

Men ved at udnytte DeFi-innovationer såsom de decentraliserede børser (DEX) og automatiske markedsskabere (AMM), vil vi være i stand til at låse op for 24/7 likviditet for ejere af ejendomstokener, fange den engang undvigende likviditetspræmie i processen og forbedre værdien af ​​fast ejendom på kæden. Med DeFi kan ejendomstokens nemt handle med lille friktion, lav glidning og lave transaktionsgebyrer 24/7.  

Nuværende landskab

Nu hvor vi vurderer det nuværende landskab af tokeniseringsprojekter for fast ejendom. Vi har set salg af en lejlighed i Ukraine af Propy og tokenisering af det prestigefyldte St. Regis Aspen udvej. Algorand hævder, at der nu er en stor mængde tokeniseret fast ejendom, og der er nu også RealT, med adskillige tokeniserede aktiver, hovedsagelig baseret i Chicago og downtown Detroit. 

På trods af disse bestræbelser er tokeniseret fast ejendom stadig et nichemarked og har endnu ikke nået sit fulde potentiale. En af grundene til, at mange af disse ejendomstokeniseringsprojekter ikke har fået så meget trækkraft, som de burde have, er på grund af ponzinomiske projekter såsom Terra's Anchor samt andre projekter, der lokkede brugerne med uholdbare udbytteforventninger. 

For intetanende brugere, der leder efter passiv indkomst med lav risiko, viste projekter som Anchor sig at samle nikkel op foran et godstog. Givet denne erfaring kan virkelig bæredygtige udbyttegårde, der understøttes af fast ejendom, endelig have en chance for at få den opmærksomhed, den fortjener, og lede den næste vækstcyklus i DeFi-universet. Ikke desto mindre er der stadig brug for meget arbejde for at tokeniseret fast ejendom kan opnå sit fulde potentiale.

For at tokenisering af fast ejendom skal lykkes, skal den låse op for bedre værdi for fast ejendom på kæden, end hvad der kan tilbydes i dag. DeFi - med sit løfte om kapitaleffektivitet gennem bedre tilgængelighed, sammensætning og likviditet - er den hellige gral. 

Dette vil indvarsle en ny cyklus i DeFi-universet og bringe en ny tidsalder af innovation til den faste og stillestående verden af ​​fast ejendom. Der er sket fremskridt, men der skal gøres mere. Til alle, der forsøger at bringe virkelige aktiver i kæden, fremad og opad!