Shortsellere satser $11 milliarder mod kryptoaktier på trods af rally

Midt i den dramatiske stigning i Bitcoin trækker shortsælgere ikke tilbage fra deres pessimistiske væddemål på cryptocurrency-relaterede aktier og satser milliarder i forventning om en markedsnedgang. Ifølge en Bloomberg-rapport af Carmen Reinicke offentliggjort den 26. marts afslører data fra S3 Partners LLC, at den samlede korte interesse i kryptosektoren er eskaleret til næsten 11 milliarder dollars i år. Denne stigning i short selling er overvejende rettet mod MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) og Coinbase Global Inc. (NASDAQ: COIN), som tilsammen udgør over 80% af sektorens samlede short-interesse.

På trods af papirtab, der nærmer sig 6 milliarder dollars på grund af Bitcoins betydelige år-til-dato stigning på over 65%, hvilket igen øgede relaterede aktier, forbliver disse handlende standhaftige. Bloomberg citerer Ihor Dusaniwsky, administrerende direktør for prædiktiv analyse hos S3, som forklarer, at disse modstridende investorer måske søger en nedtur i Bitcoins rally eller bruger disse korte positioner som en strategisk sikring mod faktiske Bitcoin-beholdninger.

Bloomberg højdepunkter en mærkbar tendens, hvor shortsælgere har intensiveret deres positioner mod krypto-linkede aktier, især MicroStrategy. Dette fokus fortsætter på trods af selskabets aktiekursstigning, hvor handlende injicerer $974 millioner i væddemål, der forudsiger et fald i softwarevirksomhedens værdi. Denne aktivitet står i kontrast til en kort dækning i andre krypto-relaterede virksomheder som Coinbase, Marathon Digital Holdings Inc. og Hive Digital Technologies Ltd., som rapporteret af S3.

Denne stigende skepsis har hævet MicroStrategys short-interesse til over 20% af dets samlede float, hvilket placerer den blandt de mest shortede aktier på det amerikanske marked sammen med industrigiganter som Nvidia Corp., Microsoft Corp. og Apple Inc.

Bloomberg bemærker dog, at shortsælgere kan stå over for yderligere udfordringer. Mange aktier i kryptosektoren er modne til short squeezes - situationer, der tvinger shortsælgere til at købe aktier for at lukke deres tabende væddemål, hvilket utilsigtet driver priserne op og forværrer presset på andre handlende. S3's rapport identificerer MicroStrategy, Coinbase og Cleanspark Inc. som de bedste kandidater til sådanne squeezes på grund af deres betydelige kursstigninger og det svindende antal aktier, der er tilgængelige for shorting. År til dato er MicroStrategys aktier steget med 148%, mens Coinbase og Cleanspark har oplevet stigninger på henholdsvis cirka 69% og 95%.

Som CryptoGlobe rapporteret den 29. marts offentliggjorde Kerrisdale Capital Management for nylig en indberette med titlen "Long Bitcoin / Short MicroStrategy Inc (MSTR): Know When to HODL, Know When to FODL," foreslår en dristig tilgang til investering ved at anbefale at købe Bitcoin direkte og samtidig shorte MicroStrategy-aktier. Kerrisdale Capital, der er kendt for sine dristige short-selling-strategier, retter sig typisk mod overvurderede virksomheder eller dem med tvivlsomme aktiviteter og støtter deres indsats med omfattende research. På trods af kritik for sin konfronterende stil og de iboende interessekonflikter i short selling, har Kerrisdale en bemærkelsesværdig rekord i at opdage virksomheders sårbarheder.

<!–

->

Rapporten kritiserer MicroStrategys opskruede aktieværdi, hvilket antyder en Bitcoin værd over $177,000 - væsentligt højere end den faktiske markedspris - og argumenterer for, at en sådan præmie ikke er holdbar. Kerrisdale forudser et fald i MicroStrategys tiltrækning med fremkomsten af ​​mere tilgængelige Bitcoin-investeringsalternativer som ETF'er og ETP'er.

Ved at udfordre MicroStrategys påstand som et "Bitcoin-udviklingsselskab" bemærker Kerrisdale, at firmaets værdiansættelse i høj grad afhænger af dets Bitcoin-investeringer, erhvervet gennem betydelige gælds- og aktietilbud, snarere end dets primære softwareanalysevirksomhed. Firmaet hævder, at strategien med at udnytte og udvande aktier til at erhverve Bitcoin ikke i sig selv genererer mere værdi for aktionærerne, end direkte investering i Bitcoin ville.

Kerrisdale afviser også rationalet bag MicroStrategys markedspræmie, herunder den ubetydelige effekt af at geninvestere softwareforretningens pengestrømme i Bitcoin og sammenligningen af ​​administrationsgebyrer mellem MicroStrategy og spot Bitcoin ETF'er.

Kernen i Kerrisdales argument er, at MicroStrategys aktiepræmie over Bitcoin er på vej til en korrektion for at tilpasse sig tættere til historiske gennemsnit. Med MicroStrategys præmie sjældent overstiger 2.0x og i gennemsnit omkring 1.3x, forventer Kerrisdale en betydelig kursjustering for MicroStrategy-aktier.

Den investeringsstrategi, Kerrisdale foreslår, er ikke baseret på et negativt syn på Bitcoin eller MicroStrategy, men på en forventet tilpasning mellem værdiansættelsen af ​​MicroStrategys aktier og Bitcoins faktiske markedspris. Kerrisdale, der har positioner både korte i MicroStrategy og lange i spot Bitcoin ETF'er, er til fordel, hvis deres forudsigende analyse holder stik.

Fremhævet billede via Pixabay

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
• PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
• PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
• PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
• Kilde: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/03/short-sellers-double-down-on-11-billion-bet-against-crypto-stocks/