Uge forude - amerikansk detailsalg og -indtjening, store kinesiske data, og britisk inflation og beskæftigelsesmålinger

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

I denne uge vil Wall Street lære, hvor hurtigt den amerikanske forbruger svækkes, og om fremstillingsdelen af økonomien er tæt på at gå ind i genopretningstilstand. Den amerikanske detailsalgsrapport for september forventes at vise, at det månedlige salg steg 0.3 %, et fald fra 0.6 % i den foregående måned. Salget ekskl. biler og benzin forventes at stige 0.1 %, hvilket er et flueben lavere end i august. Empire Manufacturing-undersøgelsen forventes at vise, at septembers overraskelse 1.9-udvidelsen ikke var begyndelsen på en ny trend, da overskrifterne falder til -5.0.

Meget opmærksomhed vil falde på indtjeningssæsonen, og mange af Fed taler. Ugens store indtjening vil komme fra American Express, Bank of America, J&J, Lockheed Martin, Morgan Stanely, Netflix, Procter & Gamble og Tesla.

Den kommende uge er fyldt med Fed-tale, da handlende vil fokusere på Fed-formand Jerome Powells tale i Economic Club of New York og med udgivelsen af deres Beige Book. Fed-høgene Bowman og Waller vil henlede ekstra opmærksomhed for at se, om de er tæt på at opgive deres krav om yderligere stramninger.

Washington DC vil forblive i søgelyset, mens republikanerne i Repræsentanternes Hus kæmper for at vælge en ny talsmand i Parlamentet.

Eurozonen

Christine Lagarde er igen højdepunktet med optrædener i weekenden, der sandsynligvis vil tiltrække interesse. Når det er sagt, er jeg ikke sikker på, hvor meget vi kan lære på nuværende tidspunkt, vi har hørt meget fra ECB-præsidenten for nylig. Bortset fra det, vil den endelige HICP-inflationsaflæsning være interessant, selvom revisioner er så almindelige, og når de forekommer, er de ofte små.

Der er en række vigtige økonomiske udgivelser at holde øje med i næste uge, den mest oplagte er CPI-inflationen på onsdag, men jobtal på tirsdag og detailsalg på fredag vil også blive overvåget meget nøje. Så er der BoE-guvernør Andrew Baileys optræden i weekenden, som kunne give vigtig indsigt efter en så tæt afstemning på sidste møde. Huw Pill dukker også op på mandag.

Rusland

Inflationen steg hurtigere end forventet i september, hvilket vil holde presset på den russiske centralbank på trods af, at den allerede har hævet renterne aggressivt. Dernæst er det PPI, og CBR vil håbe på nogle bedre nyheder.

Sydafrika

Onsdag er den store dag i næste uge med inflationstal først og detailsalg senere. Inflationen ligger godt inden for SARB's 3-6 % målinterval, men der skal ikke meget til for at gøre dem nervøse igen og stimulere debatten om det potentielle behov for endnu en renteforhøjelse.

Tyrkiet

Ingen større økonomiske meddelelser eller begivenheder i næste uge.

Schweiz

Ingen større økonomiske meddelelser eller begivenheder i næste uge.

Kina

En travl uge på den økonomiske kalender. Kinas centralbank, PBoC's beslutning om et sæt af centrale toneangivende politiske renter vil være i rampelyset, mens konsensus forventer endnu en måned uden rentenedsættelse på den 1-årige mellemfristede udlånsfacilitet på 2.50 % på mandag, og den Fredag forventes de 1-årige og 5-årige Loan Prime-renter at forblive uændrede på 3.45 % og 4.2 %. Den vedvarende likviditetskrise på ejendomsmarkedet har dog ført til en øget risiko for en forestående misligholdelse af Country Garden, Kinas største private ejendomsudvikler på sine forfaldne obligationers afdrag i de seneste dage, kan udløse en nytænkning af Kinas pengepolitik, der pt. arbejder ud fra en målrettet lempelsestilgang.

Onsdag offentliggøres BNP i 3. kvartal, detailsalg, industriproduktion og arbejdsløshedsprocenten for september. Konsensus forventer et fald i BNP-væksten i 3. kvartal til 4.4 % å/å fra 6.3 % å/å i 2. kvartal. Hvis det går som forventet, vil det være den svageste kvartalsvækst og sætte det årlige vækstmål for 2023 på omkring 5% i risiko for ikke at nå det.

Industriproduktionen forventes at falde en smule til 4.3 % å/å fra 4.5 % å/å i august, sammen med detailsalget fra 4.6 % å/å i august til 4.5 % å/å for september. I mellemtiden forventes den samlede arbejdsløshed at holde sig stabil på 5.2 %, men bekymringen ligger stadig i ungdomsarbejdsløsheden, der er blevet mørk siden august, da Kina standsede offentliggørelsen af sådanne data. Den sidste udgivelse var i juni, hvor ungdomsarbejdsløsheden steg til et hidtil uset niveau på 21.3 %.

På torsdag forventes husprisindekset at vende tilbage til en marginalt positiv vækst på kun 0.1 % å/å i september fra -0.1 % å/å registreret i august.

Indien

Ingen nøgledatafrigivelser.

Australien

På tirsdag vil RBA-mødereferat blive frigivet, og markedsdeltagere vil være på udkig efter eventuelle due kommentarer, efter at den officielle pengepolitiske rente blev holdt uændret på 4.1 % for det fjerde møde i træk.

Beskæftigelsesændring for september udkommer på torsdag, hvor det forventes at falde til en mindre størrelsesorden på +15K fra +64.9K tilføjede job i august. Indtil videre har data fra ASX 30-dages interbank-kontantrentefutures pr. 12. oktober kun prissat en sølle chance på 5 % på en stigning på 25 basispoint i kontantstyringsrenten til 4.35 % til det næste pengepolitiske møde i RBA i november.

New Zealand

Inflationsraten for 3. kvartal offentliggøres på tirsdag, hvor den forventes at falde en smule til 5.8 % å/å fra 6 % i 2. kvartal. Hvis det går som forventet, vil det være tredje kvartal i træk med afdæmpning af inflationspres.

Handelsbalancen for september udkommer på fredag, og handelsunderskuddet forventes at falde til NZ$-1.9 milliarder fra NZ$-2.29 milliarder i august.

Japan

To nøgledata at fokusere på. Handelsbalancen for september udkommer torsdag, hvor handelsunderskuddet forventes at skrumpe til JPY-425 milliarder fra JPY-930.5 milliarder på grund af en reduktion i importvæksten til -12.9% å/å for september fra 17.8% å/å i august mens eksportvæksten for september forventes at forbedres til 3.1 % å/å fra -0.8 % å/å i august.

De vigtigste nationale inflationsdata for september vil blive frigivet på fredag, hvor kerneinflationsraten forventes at falde yderligere til 2.7 % å/å fra 3.1 % å/å i august, og kerneinflationsraten (ekskl. friske fødevarer og energi) ) forventes også at falde til 4.1 % å/å fra 4.3 % å/å i august. Hvis disse inflationstal viser sig som forventet, vil drivkraften for Bank of Japan til at normalisere sin negative rentepolitik i begyndelsen af 2024 sandsynligvis blive reduceret.

Singapore

Handelsbalance og ikke-olieeksport (NODX) for september vil blive offentliggjort på tirsdag. NODX-væksten er fortsat med at falde i negativt territorium i elleve på hinanden følgende måneder, hvor den faldt med -20.1 % å/å i august.

Økonomisk kalender

Lørdag 14. oktober

Økonomiske begivenheder:

Valg i New Zealand: Forventningerne er til et højregående og populistisk skift
Top EU-diplomat Borrell taler efter et tre-dages besøg i Kina.
IMF/Verdensbankens møder løber frem til søndag. ECB-præsident Lagarde deltager i et panel på G30's internationale bankseminar.
BOE Gov Bailey taler i G30-panelet om globale økonomiske og monetære udfordringer.