Uge forude – Accept PlatoBlockchain Data Intelligence. Lodret søgning. Ai.

Uge forude - Accept

Tidsstempel: 17. juni 2022 kl. 12

FacebookTwitterE-mail

På vej mod en recession?

Den sidste uge føltes som et stort øjeblik for centralbankerne samlet såvel som de finansielle markeder mere generelt. Det var det øjeblik, hvor flertallet accepterede, at inflation ikke bare er et problem, det er et problem, der skal håndteres kraftfuldt for at forhindre, at den kommer ud af kontrol og bliver indgroet i økonomien.

Der er stadig dem som BoE, der stadig tror på, at langsom og stabil vil vinde kapløbet, eller BoJ, der faktisk ikke har et inflationsproblem, men snarere en valuta- og politisk gåde, eller CBRT, der er så dybt, at det ved ikke hvad jeg skal gøre næste gang. Men for flertallet er store renteforhøjelser vejen frem, det er blot et spørgsmål om hvor mange.

Det betyder, at volatiliteten på markederne sandsynligvis ikke kommer nogen vegne. Recessioner bliver i stigende grad en stærk mulighed, hvis ikke basissagen, og det er centralbankerne tilfredse med, hvis det betyder, at inflationen falder tilbage til, hvor den burde være. Alt vil blive gransket fremadrettet og kan forårsage stigninger i volatilitet når som helst. Se bare fredag, som var forholdsvis rolig på overskriftsfronten.

Investorens øje Powell vidnesbyrd

Kan CBRT fortsætte med at undgå at hæve renterne?

BoJ forpligtede sig til at styre rentekurven på trods af yen-nedfald


US

En brutal uge på Wall Street, der omfattede en vrede fra centralbankernes pengepolitik, har mange handlende fokuseret på, hvor hurtigt den amerikanske økonomi vil se en recession. Fed har signaleret, at det vil tage noget tid at tæmme inflationen, og det har drevet forventningerne til en konstant strøm af massive renteforhøjelser, der snart vil føre til en bredere afmatning i økonomien. 

Den kommende uge er fyldt med Feds regionale undersøgelser, boligdata, flash-PMI-målinger og den endelige forbrugerstemningsundersøgelse. Tirsdag forventes den eksisterende boligsalgsrapport i maj at vise, at boligmarkedet fortsætter med at afkøles. Onsdag handler om Fed-formand Powells halvårlige vidnesbyrd for Senatets panel. Torsdag er dag 2 af Powell på Capitol Hill og har 2 store økonomiske udgivelser; De første arbejdsløshedsansøgninger forventes at stige, og de flash-PMI-målinger kan vise yderligere svaghed med produktionsaktivitet og stabil aktivitet i servicesektoren. Fredag ​​har de sidste sentimentaflæsninger fra University of Michigan og nye boligsalgsdata, der kan vende tilbage efter den foregående måneds dyk.    

EU

Hvis der er én ting, vi lærte i denne uge, er det, at ECB ikke nødvendigvis vil vente på planlagte møder, når det kommer til store pengepolitiske beslutninger. Denne gang var det fragmenteringsproblemer, men næste gang bliver det måske noget mere.

I næste uge har vi en række undersøgelser, der vil blive hældt over for en indikation af, at inflationspres aftager og/eller økonomisk frygt tager fat. Der er en enorm undersøgelse af dataene nu, såvel som centralbankernes tale, som vil fortsætte med at være en væsentlig drivkraft for markedsvolatilitet.

Rusland afbryder nogle gasforsyninger til Tyskland og Italien, to af de resterende lande, der har accepteret rubelvilkår. Det er blevet gjort under dække af vedligeholdelsesproblemer, men mange ser det som en trussel, da lande forsøger at opbygge reserver forud for vintermånederne.

Det franske parlamentsvalg i anden runde finder sted på søndag, og Emmanuel Macron ser ud til at være bekymret over udsigten til at miste sit partis flertal.

UK

BoE forudsagde i denne uge, at inflationen toppede over 11 % i oktober, mens den ikke viser, at det haster med at gøre meget ved det. De økonomiske omkostninger vejer tydeligvis tungt på deres vurdering, idet den tro er, at 80 % af inflationsoverskridelsen er drevet af energi og kernevarer og derfor ikke påvirket af ændringer i satserne. Det er svært at vide på nuværende tidspunkt, om banken tager en massiv satsning eller forhindrer en alvorlig recession. Uanset hvad, forventer markederne yderligere 1.75 % af stigninger mellem nu og slutningen af ​​året. 

Næste uge byder på inflations- og detailsalgsdata sammen med flash-PMI-undersøgelser. Centralbankens tale vil naturligvis også blive overvåget nøje.

Rusland

Rusland viger ikke tilbage fra økonomisk konfrontation med Europa og målretter gasstrømme til Tyskland og Italien, og det kan stige i løbet af den næste uge. Bortset fra det ser det stille ud på den økonomiske front.

Sydafrika

SARB øgede sin stramning i sidste måned med en stigning på 50 basispoint, det fjerde møde i træk med stigninger. Inflationsdata i næste uge kan fortælle os, om dette bliver en trend eller ej, hvor CPI-tallet i øjeblikket kører på 5.9 %, knapt inden for inflationsmålsbåndet på 3-6 %.

Tyrkiet

CBRT-mødet i næste uge er naturligvis højdepunktet, da centralbankens modstandsdygtighed over for virkeligheden af ​​sit rygradsløse, skadelige økonomiske eksperiment fortsat bliver sat på prøve. Selv hvis du lægger de vildledende overbevisninger til side, der har drevet sådan en bizar politisk handling, udfører den eksperimentet på det velsagtens værste tidspunkt i årtier. Hvor længe går der, før CBRT accepterer sin dårlige dømmekraft, sluger sin stolthed og gør det rigtige? Inflationen løber på 73.5 %, og liraen er tilbage tæt på sidste decembers laveste niveau. Livet bliver ikke nemmere, før det bliver det.

Kina

Kinas kalenderuge er stille med kun de et- og toårige prime rate-beslutninger om lån på mandag. Da de afviste at skære MTF'en i denne uge, er yderligere nedskæringer usandsynlige. Et overraskende nedskæring kan på kort sigt være positivt for lokale aktier.

Det ser ud til, at Kinas "landshold" har støttet aktier i denne uge forud for massetest af byen Shanghai i denne weekend (noget de vil blive ved med at gøre hver weekend ind i juli). En trussel mod Kinas covid-nul er fortsat det største risikopunkt i Kina lige nu. Hvis der opdages sager i løbet af weekenden, der truer med at vende tilbage til lockdowns, kan kinesiske og regionale aktier falde, såvel som regionale valutaer.

Indien

Ingen væsentlige data. Opmærksomheden er fortsat fokuseret på den indiske rupee, som har sporet rekordlave niveauer i denne uge. En stigning i energipriserne igen i næste uge kan udløse mere svaghed. 

Australien 

RBA-guvernør Lowe taler mandag og tirsdag, og RBA-protokollen er frigivet. Markederne vil lede efter flere tegn på øget høgeagtighed fra Lowe og referatet og kan være negativt for lokale aktier.

Den australske dollar fortsætter med at bevæge sig udelukkende på den globale stemning, og nye lockdowns i Kina, eller en stærkere amerikansk dollar, kan afvikle denne uges gevinster. 

New Zealand

New Zealand offentliggør forbrugertillid og betalingsbalancedata på onsdag. I betragtning af det svage BNP i denne uge har begge tal en nedadgående risiko, da leveomkostningerne kommer ud af kontrol i New Zealand. Den newzealandske dollar har klaret sig dårligere end den australske dollar i denne uge, da stemningen genvandt sig efter FOMC, og ser ud til at fortsætte med det.

Japan

Japan offentliggør PMI'er for fremstilling og service på torsdag, men det eneste spil i byen er USD/JPY, efter at BOJ forlod pengepolitikken uændret. USD/JPY stiger ind i slutningen af ​​ugen, og BOJ har været nødt til at tilbyde at købe ubegrænsede mængder af JGB'er for at holde afkastloftet på plads. USD/JPY kan fortsætte med at stige i næste uge, mens markederne tester BOJ's styrke, med 140.00 nu i sigte, efterhånden som renteforskellen mellem USA og Japan udvides.

Nikkei fortsætter slavisk med at spore Nasdaq-bevægelser natten over.

Japans inflationsmeddelelse på fredag ​​kan lægge mere pres på BOJ og yenen, hvis aflæsningen er høj.

Singapore

Singapore offentliggør maj inflationsdata på onsdag, og et meget højt tryk vil tilføje pres på MAS for at annoncere en uplanlagt stramning af politikken, efter at NODX-data også klarede sig bedre i dag. Det kan være positivt for Singapore-dollaren og negativt for aktier.

Økonomisk kalender

Saturday, June 18

Økonomiske data / begivenheder

Feds Waller diskuterer pengepolitik

Søndag Juni 19

Økonomiske data / begivenheder

Det colombianske præsidentvalg løber af stablen

IATAs årlige generalforsamling i Doha

Anden runde af det franske parlamentsvalg

Mandag, juni 20

Økonomiske data / begivenheder

Kinas primære renter

New Zealands præstationsserviceindeks

Amerikanske markeder lukkede på grund af Juneteenth-ferien  

EU's udenrigsministre taler om Ukraine

Tirsdag Juni 21

Økonomiske data / begivenheder

USAs eksisterende boligsalg

Canadas detailsalg

New Zealands forbrugertillid

Mexicos internationale reserver

RBA Gov Lowe taler ved et American Chamber of Commerce-begivenhed i Sydney

Primary i Virginia og Washington, DC. Afgangsvalget i Alabama, Georgia

RBA referat af sit rentemøde i juni

Den tyske kansler Scholz, økonomiminister Habeck, finansminister Lindner taler ved BDI-kongressen

Sydafrikas præsident Ramaphosa, finansminister Godongwana og SARB Gov Kganyago taler ved investorkonferencen

Onsdag juni 22

Økonomiske data / begivenheder

Feds Powell afgiver et halvårligt vidnesbyrd for Senatets panel

UK CPI

Canadas CPI

Sydafrika CPI

New Zealand handel

Thailand handel

Australiens førende indeks

Japan ordrer på værktøjsmaskiner

New Zealands kreditkortudgifter

Forbrugernes tillid i euroområdet

Bank of Japans referat fra aprilmødet

IEA World Energy Investments årsrapport

Torsdag, juni 23

Økonomiske data / begivenheder

Feds Powell vidner for House Financial Services Panel

Amerikanske første arbejdsløshedsansøgninger, amerikanske flash-PMI'er

Fed offentliggør resultater af bankstresstest

Europæiske flash-PMI'er: Eurozonen, Frankrig, Tyskland

Britiske PMI'er

Australien PMI'er

Mexico rentebeslutning: Forventet at hæve renterne med 25bps til 7.75 %

Norges rentebeslutning: Forventes at hæve renterne med 25bps til 1.00 %

Tyrkiets rentebeslutning: Forventes at holde kurserne stabile på 14.00 %

Japan PMI, varehussalg

CPI i Singapore

Kina SWIFT-betalinger, Bloombergs økonomiske undersøgelse

Sydkoreas PPI

Taiwan arbejdsløshed, industriel produktion

Topmøde for EU-ledere starter i Bruxelles

Eurozonens ECB udgiver Økonomisk Bulletin

VVM-rapport om råolie

Fredag ​​juni 24

Økonomiske data / begivenheder

Salg af nye boliger i USA, University of Michigan forbrugerstemning

Tyskland IFO erhvervsklima

Japan CPI 

Thailand terminskontrakter, valutareserver, kapacitetsudnyttelse, produktionsindeks

Kina BoP

Singapore industriproduktion

Spaniens BNP

RBA Gov Lowe taler ved en UBS paneldebat om globale pengepolitiske udfordringer i Zürich

BOJ Gov Amamiya taler ved den nationale Shinkin-konference

Tidsstempel:

Mere fra MarketPulse