Uge forude – ECB er indstillet på at sætte stramningscyklusen på pause, en stor uge for indtjeningen – MarketPulse

US

Nu hvor Fed-formand Powell signalerede, at Federal Open Market Committee vil holde renterne i bero på næste politiske møde, vil Wall Street se på, hvor høj vækst vil toppe, før økonomien afkøles i 4. kvartal. Forventningerne er, at forhåndsaflæsningen af ​​BNP for 3. kvartal vil stige fra 2.1 % til 4.3 %. Investorer vil også gerne se, om indkomst- og forbrugsdataene fra september viser, at forbrugeren stadig er i god form, da begge målinger forventes at give 0.4 % månedlige gevinster. 

Ugens store indtjening vil komme fra 3M, Alphabet, Amazon, Barclays, BNP Paribas, Boeing, Boston Scientific, Bristol-Myers Squibb, Chevron, Chipotle Mexican Grill, Coca-Cola, Colgate-Palmolive, Exxon Mobil, Ford Motor, General Electric, General Motors, Hershey, Intel, International Business Machines, Merck, Meta Platforms, Microsoft, Novartis, PG&E, United Parcel Service, United Rentals, Verizon Communications, Visa og Volkswagen  

Washington DC vil forblive i søgelyset, mens republikanerne i Repræsentanternes Hus fortsætter med at kæmpe for at vælge en ny talsmand i Parlamentet.  

Eurozonen

ECB forventes at holde renten uændret i næste uge, ifølge meddelelsen efter sit sidste møde i september. Spørgsmålet for mange handlende er, om centralbanken rent faktisk er færdig, eller om den kan fristes til endnu en stigning. De seneste bevægelser i obligationsrenterne tyder på, at investorer i stigende grad kommer til tanken om højere i længere tid. Det bliver interessant at se, om ECB adresserer dette eller hilser de seneste tiltag velkommen. Flash PMI'er vil også være af interesse i betragtning af risikoen for, at recession går ind i næste år.

UK 

Forsinkede arbejdsløshedsdata og flash-PMI-undersøgelser vil være i fokus i næste uge. Der er stadig betydelig usikkerhed omkring Storbritannien fra holdbarheden af ​​den faldende inflation – som guvernør Bailey hævdede vil falde kraftigt i oktober – til høje lønninger, svagt detailsalg og den potentielle økonomiske belastning. Arbejdsløsheden har tikket højere i denne tid, hvilket kan give BoE trøst med, at lønvæksten snart vil normalisere sig. Centralbankoptrædener senere på ugen vil også være af interesse. 

Rusland

Højere inflation fastholder presset på den russiske centralbank for at hæve renten, hvilket den forventes at gøre igen i næste uge, hvilket bringer nøglerenten til 14 % fra 13 % i øjeblikket. Rublen er fortsat ekstremt svag, så det kan tage mere end en stigning på 1 % for at forbedre dens formuer og få inflationen under kontrol igen.

Sydafrika

Inflationen kom lidt over forventningerne i september, og på trods af at den stadig ligger godt inden for SARBs 3-6 %-målinterval, vil det gøre politikerne lidt utilpas. På den baggrund vil PPI-tallene i næste uge være opmærksomme på tegn på yderligere inflationspres i pipelinen. 

Tyrkiet

Fokus i næste uge vil være på CBRT-rentebeslutningen, hvor der igen er en bred vifte af prognoser, men konsensus falder et sted omkring en stigning på 5 %. Dette kommer på baggrund af inflationen på mere end 60 % i september, og liraen fortsætter med at nå rekordlave niveauer. 

Schweiz

Ingen større økonomiske meddelelser eller begivenheder i næste uge.

Kina

En stille uge på den økonomiske kalender, hvor vi kun har års-til-dato industrioverskud til september på fredag. Det forventes at trække sig sammen i et langsommere tempo på -9 % å/å mod -11.7 % registreret i august.

Rampelyset vil være på Country Garden, Kinas største private ejendomsudvikler, som nu er i en "teknisk standard"-situation, efter at den ikke formåede at honorere de forfaldne kuponbetalinger på 15.4 millioner USD af en offshore-dollarobligation efter dens henstandsperiode, der udløb den 18. oktober . Fokus vil nu være på forhandlingerne med dets obligationsejere om omstrukturering af de forfaldne kuponbetalinger og den tid, det tager for selskabet at levere en plan.  

Afdragsfriheden på et andet sæt af forfaldne kuponbetalinger på offshore-obligationer er også ved at udløbe med én, der forfalder den 27. oktober til US$40 millioner. En rodet gældsrevision af Country Garden øger den systemiske risiko og truslen om social stabilitet i Kina.

Flere vigtige indtjeningsmeddelelser at tage til efterretning; CNOOC (tirsdag), China Life Insurance (torsdag), Sinopec (torsdag), China CITIC Bank (torsdag), Guangzhou Automobile (torsdag), China Construction Bank (torsdag), Agricultural Bank of China (fredag), Bank of China (fredag) ), China Merchants Bank (fredag), Ping An Insurance (fredag).

Indien

Ingen nøgledatafrigivelser.

Australien

På tirsdag vil vi have flash-PMI-tal for fremstilling og service for oktober.

En temmelig høgeagtig retorik i RBA-protokollen – hvori en sætning sagde, "bestyrelsen har en lav tolerance for en langsom tilbagevenden af ​​inflationen til målet end forventet på nuværende tidspunkt" - førte til et spring i forventningerne om en renteforhøjelse i den næste RBA møde den 7. november. Baseret på data fra prisfastsættelsen af ​​ASX 30-dages interbank-kontantrentefutures pr. 18. oktober, er der en 23 % chance (op fra 3 % for en uge siden) for en renteforhøjelse på 25 basispoint (bps) for at bringe den officielle kontantrenten til 4.35 % efter en fjerde pause i træk i begyndelsen af ​​oktober.

Offentliggørelsen af ​​Australiens inflationstal for tredje kvartal på onsdag vil sandsynligvis være afgørende for at ændre forventningerne til en potentiel renteforhøjelse. En deceleration til 3 % å/å forventes for 5.3. kvartal fra 3 % i det foregående kvartal. Den trimmede gennemsnitlige CPI for 6. kvartal forventes at falde til 3 % å/å mod 5 % i 5.9. kvartal.

Den mindre haltende CPI-indikator for september forventes dog at vise endnu et stigning i inflationen til 5.4 % mod 5.2 % i august. Det ville være anden måned i træk med højere inflation, hvilket kan sætte en høgeagtig RBA-stemning tilbage på dagsordenen.

New Zealand

ANZ-Roy forbrugertillid data for oktober vil blive frigivet på fredag, hvor det forventes at falde til 82.6 fra 86.4 i september. Det ville være den laveste aflæsning siden maj 2023.

Japan

Flash-fremstillings- og service-PMI'er for oktober offentliggøres på tirsdag, hvor førstnævnte forventes at forbedres en smule til 49 fra 48.5 i september, mens væksten i sidstnævnte forventes at falde lidt til 52.9 fra 53.8.

På fredag ​​forventes de førende inflationsdata for Tokyo-området for oktober at vise, at kerne-CPI forbliver på 2.5 % å/å, men væksten i kerne-CPI (eksklusive friske fødevarer og energi) falder en smule til 2.2 % å/å fra 2.4 % . Det ville være den langsomste kerne-inflationsvækst i Tokyo siden marts 2023.

Singapore

En række nøgletal, der offentliggøres på mandag med CPI-rapporten for september. Den samlede inflation forventes at stige lidt til 4.2 % å/å fra 4 % i august, mens forventningen til kerneinflationen er et fald til 3.1 % å/å fra 3.4 %; en faldende tendens siden maj 2023.

Industriproduktionen for september frigives på torsdag, og der forventes en mindre nedgang på -2.6 % å/å fra -12.1 % i august. Det ville være en væsentlig forbedring, efter at det tidligere har registreret sit skarpeste fald siden november 2019.

På fredag ​​har vi den foreløbige arbejdsløshed i 3. kvartal, som forventes at holde sig stabil på 1.9 %. PPI (fabriksindgangspriser) forventes at falde igen i september med en hastighed på 3.0 % å/å, næsten samme tempo som -3.7 % i august, og det blødeste siden januar 2023.

Økonomisk kalender

Søndag 22. oktober

Økonomiske data / begivenheder

Forbundsvalg i Schweiz

Mandag, oktober 23

Økonomiske data / begivenheder

Forbrugernes tillid i euroområdet

CPI i Singapore

Taiwan arbejdsløshed, industriel produktion

Thailand toldhandel

EU's udenrigsministre mødes i Luxembourg

Japans premierminister Kishida holder en politisk tale ved kostsessionen

Singapore International Energy Week løber til og med fredag

Australiens premierminister Albanese besøger USA og mødes med præsident Biden onsdag

Tirsdag, oktober 24

Økonomiske data / begivenheder

Amerikanske Flash PMI'er 

Europæiske Flash PMI'er: Eurozonen, Tyskland, Frankrig og Storbritannien

UK arbejdsløse krav, arbejdsløshed

Mexicos internationale reserver

Megacap tech indtjening fra Microsoft og Alphabet

FN's Sikkerhedsråd forventes at drøfte situationen i Mellemøsten

Den Europæiske Union forventes at afsløre planer for vindenergiindustrien

RBA Gov Bullock taler ved Commonwealth Bank Annual Conference i Sydney

Euroområdets bankudlånsundersøgelse

Det Internationale Energiagentur udgiver sin årlige rapport World Energy Outlook

Onsdag, oktober 25

Økonomiske data / begivenheder

USAs nye hjemmesalg

Australien CPI

Canada satsbeslutning: Forventes at holde satserne i bero på 5.00 %

Tyskland IFO erhvervsklima

Rusland industriproduktion

Hong Kongs administrerende direktør Lee holder sin anden politiske tale

Torsdag, oktober 26

Økonomiske data / begivenheder

ECB-rentebeslutning: Forventes at holde den primære refinansieringsrente på 4.50 %

US Advance Q3 BNP Q/Q: 4.3 %ev 2.1 % tidligere, personligt forbrug 3.7 %ev 0.8 % tidligere, september engros varebeholdninger, september varige goder, ugentlige første arbejdsløshedskrav

Hongkong handel

Mexico arbejdsløshed

Singapore industriproduktion, arbejdsløshed

Sydkoreas BNP

Tyrkiets rentebeslutning: Forventes at hæve renterne med 500bps til 35.00 %

Indtjening fra Intel og Amazon

EU-ledertopmøde i Bruxelles

Afgående BOE's Cunliffe taler om grænseoverskridende betalinger i Washington

Fredag, oktober 27

Økonomiske data / begivenheder

USA's personlige forbrug og indkomst, University of Michigan forbrugerstemning, PCE Core Deflator

Kina industrielle overskud

Japan Tokyo CPI

Mexico handel

Rusland rentebeslutning: Politikerne vil diskutere muligheden for en yderligere renteforhøjelse fra det nuværende niveau på 13 %

Huspriser i Singapore

Spaniens BNP

Indtjening fra Exxon

Opdateringer af suveræne vurderinger

Frankrig (Fitch)

Sverige (Fitch)

Finland (S&P)

Sverige (S&P)

Belgien (Moody's)

EFSF (Moody's)

ESM (Moody's)

Italien (DBRS)

Indholdet er kun til generel informationsformål. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller nogen af ​​dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, embedsmænd eller direktører. Hvis du gerne vil reproducere eller omdistribuere noget af indholdet, der findes på MarketPulse, en prisvindende forex-, råvare- og globale indeksanalyse og nyhedssidetjeneste produceret af OANDA Business Information & Services, Inc., bedes du gå til RSS-feedet eller kontakte os på info@marketpulse.com. Besøg https://www.marketpulse.com/ for at finde ud af mere om rytmen på de globale markeder. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.