Vil blockchain-mikrolån udfylde en finansieringsmangel for ejere af små virksomheder?

I den analoge verden har vi en tendens til at definere lånte penge ud fra deres formål. Lån er indledt med etiketter - hjem, college, virksomhed - og repræsenterer investeringer i håndgribelige mål.

Vi ønsker, at vores hjem skal vokse i værdi; vores grader for at lette højtlønnede job; vores virksomheder til at udvide. Det er simpel logik: Vi låner, når vi skal dække underskud, med forventning om, at pengene vil give vores fremtidige succes.

Dette rationale falder dog pladask for blockchainen. Låneaftaler er ikke helt så bundet til problemløsning i den virkelige verden - faktisk tager de fleste mennesker, der deltager i DeFi-lån, aldrig deres lånte penge offline, endsige anvender dem til virkelige udgifter.

Udlånsmarkedet er ikke, hvad man ville kalde tilgængelig enten for konventionelle låntagere. 

"DeFi [udlån] er ikke for sarte sjæle," Reuters Tom Wilson skrev i august sidste år. "Låntagere er typisk handlende, der optager lån i fx ethereum, og derefter bruger mønterne til at handle på forskellige børser mod andre kryptovalutaer. De sigter derefter efter at betale lånet tilbage og lomme deres overskud, sammenlignet med shortsellere på aktiemarkederne." 

For disse låntagere tjener lån typisk som et middel til at generere indkomst, snarere end en praktisk metode til at løse et problem eller mål.

"Jeg handler for sjov," fortalte krypto-entusiast Antoine Mouran til Wilson i et interview. Mouran, en universitetsstuderende i Lausanne, låner USD Coin på Aave og anvender disse midler til handel med Låne mønter. "Min portefølje er et par tusinde dollars."

Men spørgsmålet er - vil de eneste mennesker, der drager fordel af blockchain-baserede udlån, være investorer som Mouran? Eller kunne DeFi-baseret udlån også åbne op for nye muligheder for konventionelle låntagere, der ønsker at anvende de lånte penge på problemer i den virkelige verden? 

Det er et spørgsmål, der er værd at stille nu mere end nogensinde. I kølvandet på en global pandemi står utallige små virksomhedsejere ansigt til ansigt med en længe formodet sandhed: traditionelle finansielle institutioner vil ikke altid være der for at fange dem, når de falder. Ifølge Biz2Credit Small Business Lending Index, godkendte store banker kun 13.2 % af de finansieringsanmodninger, de modtog i januar 2021 - et tocifret fald fra samme tidspunkt i 2020. 

Det var selvfølgelig ikke let at finde økonomisk støtte selv før pandemien; sidste år, Federal Reserves Små virksomheders kreditundersøgelse fandt ud af, at kun 51 % af ejerne af små virksomheder modtog det fulde beløb af finansiering, de anmodede om i 2019, og 20 % valgte at afvise en del eller al finansiering på grund af skyhøje renter. 

Det er blevet klart, at traditionelle finansielle produkter, der tilbydes af centraliserede institutioner, ikke længere opfylder behovene hos nutidens virksomhedsejere. De har brug for lån af lille værdi, der kan opnås fleksibelt og hurtigt uden de høje renter eller lave godkendelsessatser, som så ofte stilles af centraliserede bankenheder. 

DeFi har bemyndiget udviklere til at skabe sådanne sofistikerede, tilpassede og tilgængelige mikrolånprodukter. Men mere end bekvemmelighed alene ville et skift til blockchain-faciliterede lån demokratisere udlån og lægge mere handlekraft i hænderne på forbrugere, der traditionelt ikke har haft en stemme i designet eller tilgængeligheden af ​​deres udlånsprodukter. 

Det er en intuitiv løsning med en tilsyneladende uomtvistelig anstødssten: oversikkerhed. 

De høje omkostninger ved anonymt lån

Selv blandt blockchain-entusiaster ville præsentation af DeFi-lån som en afgørende finansieringsløsning for pengefattige små virksomhedsejere sandsynligvis ikke udløse en overvældende positiv respons.

Anonymitet kommer til en pris - og i DeFi-udlåns tilfælde er den pris overbelåning. Når en person ansøger om et konventionelt lån, foretager deres bankmand en kreditkontrol og indkomstbekræftelse for at bekræfte, at personen har midlerne til at tilbagebetale det beløb, de låner.

På blockchain forhindrer brugeranonymitet naturligvis sådanne anmeldelser og tvinger långivere til at finde en anden måde at beskytte deres investeringer på. 

Løsningen er generelt overdækning: Låntageren sætter sikkerhedsaktiver, der overstiger den samlede værdi af lånet. Denne andelskapital kan så at sige være chokerende høj. For eksempel skal de, der ønsker at optage et lån af Dai på MakerDAO, stille sikkerhed på minimum 150 %. 

Når det er sagt, vælger mange at lægge ned, endnu flere, for at undgå at udløse likvidationsbøder — dvs. gebyrer, der påløber, når prisen på ethereum falder, hvilket bringer en investors sikkerhedsstillelse under den obligatoriske tærskel på 150 %.

Ifølge statistik fra DeFi Rate, er det gennemsnitlige sikkerhedsstillelsesforhold på tværs af alle platforme på en kæmpestor 348 %. 

Lad os sætte dette ind i en kontekst for vores teoretiske ejer af små virksomheder. Hvis de ønskede at tage $2,000 ud for at dække en manglende løn og fulgte DeFi Rates gennemsnitlige sikkerhedsstillelsesforhold, ville de være nødt til at lægge ned $6,960 bare for at få lånet.

Selv hvis de havde de penge, virker det usandsynligt, at de kunne retfærdiggøre at låse disse midler som sikkerhed. I modsætning til spillere som Mouran, der ikke så meget søger økonomisk støtte, som de er et springbræt til investeringer, har de fleste virksomheder ikke "et par tusinde" at stille som sikkerhed. 

Som NPR's David Arnold forklaret i en artikel sidste år:

"Mange mindre virksomheder fungerer ligesom folk, der lever løn til lønseddel, uden store besparelser."

Og det er rigtigt - iflg forskning udført af JP Morgan Chase Institute, små virksomheder har typisk kun en måneds kontanter ved hånden for at holde lyset tændt. Det er ikke forbrugere, der har råd til at stille over sikkerhed. For at drage fordel af DeFi-lån skal långivere først omgå behovet for overdækning.  

Fjernelse af behovet for oversikkerhed

Ved første øjekast virker eliminering af overdækning som en ikke-starter. Når alt kommer til alt, strider den konventionelle garant-støttede model - som sænker eller fraskriver sig sikkerhed baseret på en persons kredit - i modstrid med DeFi-filosofien om anonymitet. Hvis långivere begyndte at anmode om personlige økonomiske oplysninger eller skaffe personlige kreditrapporter fra centraliserede bureauer, ville de effektivt knuse en kerne af blockchain-baseret finansiering: privatliv. 

Men der is en måde at etablere kreditværdighed på, samtidig med at låntagerens anonymitet bevares. Svaret ligger i skabelsen af identitetslagsprotokoller der hvidlister en brugers ensartede tegnebogsadresse og vurderer deres kreditadfærd Alene gennem den og enhver anden hvidlistet adresse, som brugeren vælger at inkludere.

Denne protokol ville samle sig kun de finansielle oplysninger, der kræves for at etablere et vist troværdighedsomdømme, og ville ikke indsamle nogen følsomme personoplysninger, der kan blive brugt mod låntageren i tilfælde af uenighed eller misligholdelse. 

Som Jo Ann Barefoot, en overholdelseskonsulent og tidligere vicekontrollør ved Kontoret for Valutakontrolløren en gang kommenteret forum Amerikansk bankmand, "Der er ingen tvivl om, at blockchain-konceptet, med dets magt til at forhindre duplikering og divergens fra kæden, er meget lovende for identitet. På en distribueret hovedbog kan alle stole på, at det, der er i hovedbogen, er der og er den eneste version af det." 

Denne løsning er dog muligvis ikke nok til helt at give afkald på høje krav til sikkerhedsstillelse. Til det formål kan långivere og låntagere være nødt til at etablere kreditdelegeringsaftaler gennem smarte kontrakter.

Disse kontrakter vil etablere alle vigtige klausuler og betingelser vedrørende renter og vilkår som åben lov og derved give et uforanderligt referencepunkt.

Tilsammen kunne disse funktioner give långivere tilstrækkelig sikkerhed til at sænke deres krav til sikkerhedsstillelse til niveauer, der er mere tilgængelige for virksomhedsejere. Men bekymrede låntagere kan sænke deres personlige risikobyrde endnu mere ved at deltage i samfundsbaseret mikrolån. I henhold til denne ordning ville långivere stille likviditet til rådighed for at samle den servicering af snesevis af små "mikrolån".

Inden for dette samfundsudlånsøkosystem er risiko delt, og ingen långiver bærer således risikoen alene. 

Blockchain-faciliterede mikrolån med lav sikkerhed er både mulige og værd at forfølge. I henhold til denne ordning vil virksomhedsejere, der er spændt på penge, ikke kun få adgang til tiltrængt finansiering, men også have en stemme i udformningen af ​​deres finansielle produkter - en stemme, som centraliserede banksystemer sjældent eller aldrig tillader. Långivere ville på deres side have mulighed for at generere profit fra disse lån , indsprøjte tiltrængt innovation i et udlånsøkosystem, der for længe har været domineret af centraliserede finansielle giganter. 

Er blockchain-baseret mikrolån en drøm? I dag, ja - men i morgen kan det meget vel give økonomisk opbakning til virkelige forhåbninger.

Ligesom hvad du ser? Abonner for opdateringer.

Kilde: https://cryptoslate.com/will-blockchain-microlending-fill-a-financing-shortfall-for-small-business-owners/