Kontantpuljer er arrangementer, der for det meste bruges af multinationale koncerner til at optimere likviditets- og likviditetsstyringen og reducere afhængigheden af ekstern finansiering og tilhørende finansieringsomkostninger.
Der er to grundlæggende typer af cash pooling-ordninger:
- Fysisk cash pooling, hvor alle konti for cash pool deltagere administreres på daglig basis.
- Notionel cash pooling, hvor banken vurderer den enkelte deltagers individuelle indestående og betaler eller opkræver renter afhængigt af nettobalancen.
Ifølge Stephen Randall, Global Head of Liquidity Management, Treasury and Trade Solutions på Citi, det er ikke et simpelt spørgsmål om at bruge enten den ene eller den anden mulighed.
"Kontanter samles normalt fysisk efter valuta til en enkelt enhed ved hjælp af koncerninterne lån, ofte på tværs af grænserne," forklarede han. ”Notional pooling kan så bedst bruges til at hjælpe med at optimere brugen af kontanter, der understøtter mismatch i pengestrømme mellem valutaer. Vores kundebenchmarking-værktøj viser, at dette er bedste praksis med hensyn til at skabe effektivitet og kontrol."
Da begge løsninger er populære blandt virksomheder, da de leverer centralisering af kontanter og hjælper med at låse op og optimere arbejdskapital, har kundernes præferencer en tendens til at være drevet af faktorer, såsom virksomhedsstruktur, skala og geografisk tilstedeværelse.
"Størstedelen af virksomheder med et globalt fodaftryk bruger en hybrid struktur af både fysisk og teoretisk, typisk koncentreret om fysisk pooling til et centralt sted for synlighed og kontrol, og derefter ombryde en teoretisk pulje omkring disse balancer for at opnå både selvfinansiering og interesse. optimering,” siger Adnan Ahmad, Head of Liquidity Products Europe and Global Payments Solutions på HSBC.
Mens statskasser, der implementerer teoretisk cash pooling, søger efter renteoptimering på alle niveauer i deres organisation, gør fysisk cash pooling dem i stand til at koncentrere deres likviditet på en enkelt masterkonto.
Den årlige vækstrate af justeret #lån til den private sektor (dvs. justeret for #lån salg #securitisering og teoretisk cash pooling) faldt til 4.3 % i februar fra 4.9 % i januar, diagram @ECBhttps://t.co/ekH3VlctRjpic.twitter.com/VDRHLNnhOm
— ACEMAXX ANALYTICS (@acemaxx) Marts 27, 2023
Notionel pooling giver datterselskaber mulighed for at holde kontrol over deres kontanter og kan være et godt første skridt mod centralisering, bemærker Laurent Chenain, Global Head of International Trade and Transaction Banking på Kredit Agricole CIB.
"Men det har flere begrænsninger med hensyn til gennemførlighed fra et juridisk og bankkapacitetsperspektiv," sagde han. "Fysisk cash pooling bruges i stedet af centraliserede organisationer, som har brug for eller ønsker at have et bedre greb om deres kontanter."
Forstyrrelser i forsyningskæden og geopolitisk usikkerhed har forårsaget betydelig markedsvolatilitet, og med høje renter, der markant øger kapitalomkostningerne, har virksomheder omstruktureret deres koncernlikviditet for at sikre fortsat adgang til kontanter og fleksibiliteten til at implementere den.
Tesy Mathew, chef for Cash Management Institutional Banking på DBS er enig i, at erhvervskunder typisk foretrækker fysisk pooling som en mere ligetil løsning.
"At bruge virtuelle konti til at centralisere likviditet er en anden måde, hvorpå kunder sikrer bedre adgang til likviditet," sagde Mathew. "Virksomheder ønsker i stigende grad at centralisere likviditet for at øge effektiviteten, og fysisk pooling gør det muligt effektivt at centralisere spredt likviditet. Faglig pooling kræver også mere byrdefuld dokumentation og kan medføre yderligere omkostninger."
Virksomheder med et mindre eller kun indenlandsk fodaftryk, eller virksomheder uden lånebehov, har en tendens til at bruge fysisk pooling.
Notional pooling (og specifikt, multi-currency notional pooling) er en mere skræddersyet løsning og beregnet til virksomheder med aktiviteter i forskellige valutaer, en operationel centraliseret treasury og det rigtige arbejdskapitalmønster.
Det er især relevant for virksomheder, der er lange i flere valutaer og har operationelle eller investeringsstrategiske behov i en eller flere valutaer, og som ønsker at optimere deres kontanter uden at skulle udføre daglige valutatransaktioner.
Dette reducerer omkostningerne og giver virksomheder mulighed for at vurdere deres afdækningsstrategi på års- eller sæsonbasis, forklarer Philippe Penichou, administrerende direktør og Global Head of Sales, Wholesale Payments & Cash Management på Societe Generale.
"En teoretisk pulje gør det muligt for kasserere at nå deres mål om at drive et meget effektivt verdensomspændende finanskammer med et lille team - to eller tre højt kvalificerede kasserere eller cash managers kan køre det for en hel gruppe," tilføjede Penichou.
Mariya Tretyak, chef for likviditetsløsninger for virksomheder på BNP Paribas henviser til øget interesse fra kunder for ny funktionalitet, såsom automatiserede links mellem kontantcentralisering og investeringer, og den indflydelse disse ændringer kan have på denne likviditetsløsning.
En hybrid af fysisk og teoretisk cash pooling kan være effektiv midt i stigende #interesser. I et nyt webinar, @StratTreasurer og Kyriba udforske, hvordan man kombinerer #kontantprognose og intern bankvirksomhed kan reducere din sårbarhed over for stigende renter. https://t.co/m12jnTku43pic.twitter.com/qmcHZyCw3W
— Kyriba (@kyribacorp) Februar 21, 2023
Med hensyn til spørgsmålet om, hvorvidt virksomheder, der bruger pooling, får et værdifuldt afkast af deres kontanter nu, hvor renten er steget fra deres historiske lavpunkter, nævnte Tretyak, at cash pooling altid er blevet værdsat af virksomheder takket være dens evne til automatisk at konsolidere kontanter og dermed falde det kredit-debet-spænd, der ville blive betalt på individuelle konti uden en puljeløsning på plads.
Værditilbuddet ved pooling er blevet styrket på baggrund af højere renter, ved at give kunderne mulighed for at bruge interne likviditetspositioner til at opveje høje låneomkostninger eller endda opnå bedre afkast gennem kontantcentralisering.
"Vi ser pooling som et effektivt værktøj til at hjælpe kunder med at afdække likviditetsrisiko ved at konsolidere og optimere likviditetspositioner fra interne kilder, før de får adgang til eksterne likviditetskilder, minimere behovet for kortsigtet finansiering og forbedre de samlede renteudgifter," sagde Mathew.
“Integrationen af digitale værktøjer har også gjort fysisk pooling til en mere problemfri oplevelse, hvilket gør det muligt for kunderne at spore og overvåge cash pools i realtid sammen med intercompany låneadministration og transfer pricing, som gør det muligt for central treasury at sikre, at de får bedre afkast på intern likviditet. ”
Tredjepartsleverandører kan levere cash pooling-tjenester såsom 'smarte' rapporter og initiering af nulsaldokontotransaktioner. Men når det drejer sig om flere lande og/eller enheder, regner Penichou med, at virksomheder stadig vil have deres overlejringskonti vedligeholdt hos deres bank.
Mathew udtalte, at der er fordele og ulemper ved tredjeparts pooling-tjenester. På den positive side giver treasury management-systemer store virksomheder mulighed for at udvikle løsninger, der er bankagnostiske, hvilket gør det muligt for virksomheder at skifte fra en bank til en anden ved at integrere treasury management-systemet med bankens platforme gennem standardiserede kanaler som Swift Score.
"Men selvom sådanne systemer tillader virksomheder at fastsætte regler for at flytte penge, kræver de stadig integration i en banks systemer for at udføre pengeoverførsler," fortsatte hun. ”Virksomheder kan i stedet vælge at udnytte en banks egen likviditetsstyringsløsning, og det ser vi som en voksende tendens, især da banker forbedrer deres tilbud gennem likviditetsdashboards, analyser og andre funktioner såsom beregninger af transfer pricing. Hvis banken er en stærk modpart, mindsker det yderligere likviditetsrisici, som virksomheder står over for."
Kontantpuljer er arrangementer, der for det meste bruges af multinationale koncerner til at optimere likviditets- og likviditetsstyringen og reducere afhængigheden af ekstern finansiering og tilhørende finansieringsomkostninger.
Der er to grundlæggende typer af cash pooling-ordninger:
- Fysisk cash pooling, hvor alle konti for cash pool deltagere administreres på daglig basis.
- Notionel cash pooling, hvor banken vurderer den enkelte deltagers individuelle indestående og betaler eller opkræver renter afhængigt af nettobalancen.
Ifølge Stephen Randall, Global Head of Liquidity Management, Treasury and Trade Solutions på Citi, det er ikke et simpelt spørgsmål om at bruge enten den ene eller den anden mulighed.
"Kontanter samles normalt fysisk efter valuta til en enkelt enhed ved hjælp af koncerninterne lån, ofte på tværs af grænserne," forklarede han. ”Notional pooling kan så bedst bruges til at hjælpe med at optimere brugen af kontanter, der understøtter mismatch i pengestrømme mellem valutaer. Vores kundebenchmarking-værktøj viser, at dette er bedste praksis med hensyn til at skabe effektivitet og kontrol."
Da begge løsninger er populære blandt virksomheder, da de leverer centralisering af kontanter og hjælper med at låse op og optimere arbejdskapital, har kundernes præferencer en tendens til at være drevet af faktorer, såsom virksomhedsstruktur, skala og geografisk tilstedeværelse.
"Størstedelen af virksomheder med et globalt fodaftryk bruger en hybrid struktur af både fysisk og teoretisk, typisk koncentreret om fysisk pooling til et centralt sted for synlighed og kontrol, og derefter ombryde en teoretisk pulje omkring disse balancer for at opnå både selvfinansiering og interesse. optimering,” siger Adnan Ahmad, Head of Liquidity Products Europe and Global Payments Solutions på HSBC.
Mens statskasser, der implementerer teoretisk cash pooling, søger efter renteoptimering på alle niveauer i deres organisation, gør fysisk cash pooling dem i stand til at koncentrere deres likviditet på en enkelt masterkonto.
Den årlige vækstrate af justeret #lån til den private sektor (dvs. justeret for #lån salg #securitisering og teoretisk cash pooling) faldt til 4.3 % i februar fra 4.9 % i januar, diagram @ECBhttps://t.co/ekH3VlctRjpic.twitter.com/VDRHLNnhOm
— ACEMAXX ANALYTICS (@acemaxx) Marts 27, 2023
Notionel pooling giver datterselskaber mulighed for at holde kontrol over deres kontanter og kan være et godt første skridt mod centralisering, bemærker Laurent Chenain, Global Head of International Trade and Transaction Banking på Kredit Agricole CIB.
"Men det har flere begrænsninger med hensyn til gennemførlighed fra et juridisk og bankkapacitetsperspektiv," sagde han. "Fysisk cash pooling bruges i stedet af centraliserede organisationer, som har brug for eller ønsker at have et bedre greb om deres kontanter."
Forstyrrelser i forsyningskæden og geopolitisk usikkerhed har forårsaget betydelig markedsvolatilitet, og med høje renter, der markant øger kapitalomkostningerne, har virksomheder omstruktureret deres koncernlikviditet for at sikre fortsat adgang til kontanter og fleksibiliteten til at implementere den.
Tesy Mathew, chef for Cash Management Institutional Banking på DBS er enig i, at erhvervskunder typisk foretrækker fysisk pooling som en mere ligetil løsning.
"At bruge virtuelle konti til at centralisere likviditet er en anden måde, hvorpå kunder sikrer bedre adgang til likviditet," sagde Mathew. "Virksomheder ønsker i stigende grad at centralisere likviditet for at øge effektiviteten, og fysisk pooling gør det muligt effektivt at centralisere spredt likviditet. Faglig pooling kræver også mere byrdefuld dokumentation og kan medføre yderligere omkostninger."
Virksomheder med et mindre eller kun indenlandsk fodaftryk, eller virksomheder uden lånebehov, har en tendens til at bruge fysisk pooling.
Notional pooling (og specifikt, multi-currency notional pooling) er en mere skræddersyet løsning og beregnet til virksomheder med aktiviteter i forskellige valutaer, en operationel centraliseret treasury og det rigtige arbejdskapitalmønster.
Det er især relevant for virksomheder, der er lange i flere valutaer og har operationelle eller investeringsstrategiske behov i en eller flere valutaer, og som ønsker at optimere deres kontanter uden at skulle udføre daglige valutatransaktioner.
Dette reducerer omkostningerne og giver virksomheder mulighed for at vurdere deres afdækningsstrategi på års- eller sæsonbasis, forklarer Philippe Penichou, administrerende direktør og Global Head of Sales, Wholesale Payments & Cash Management på Societe Generale.
"En teoretisk pulje gør det muligt for kasserere at nå deres mål om at drive et meget effektivt verdensomspændende finanskammer med et lille team - to eller tre højt kvalificerede kasserere eller cash managers kan køre det for en hel gruppe," tilføjede Penichou.
Mariya Tretyak, chef for likviditetsløsninger for virksomheder på BNP Paribas henviser til øget interesse fra kunder for ny funktionalitet, såsom automatiserede links mellem kontantcentralisering og investeringer, og den indflydelse disse ændringer kan have på denne likviditetsløsning.
En hybrid af fysisk og teoretisk cash pooling kan være effektiv midt i stigende #interesser. I et nyt webinar, @StratTreasurer og Kyriba udforske, hvordan man kombinerer #kontantprognose og intern bankvirksomhed kan reducere din sårbarhed over for stigende renter. https://t.co/m12jnTku43pic.twitter.com/qmcHZyCw3W
— Kyriba (@kyribacorp) Februar 21, 2023
Med hensyn til spørgsmålet om, hvorvidt virksomheder, der bruger pooling, får et værdifuldt afkast af deres kontanter nu, hvor renten er steget fra deres historiske lavpunkter, nævnte Tretyak, at cash pooling altid er blevet værdsat af virksomheder takket være dens evne til automatisk at konsolidere kontanter og dermed falde det kredit-debet-spænd, der ville blive betalt på individuelle konti uden en puljeløsning på plads.
Værditilbuddet ved pooling er blevet styrket på baggrund af højere renter, ved at give kunderne mulighed for at bruge interne likviditetspositioner til at opveje høje låneomkostninger eller endda opnå bedre afkast gennem kontantcentralisering.
"Vi ser pooling som et effektivt værktøj til at hjælpe kunder med at afdække likviditetsrisiko ved at konsolidere og optimere likviditetspositioner fra interne kilder, før de får adgang til eksterne likviditetskilder, minimere behovet for kortsigtet finansiering og forbedre de samlede renteudgifter," sagde Mathew.
“Integrationen af digitale værktøjer har også gjort fysisk pooling til en mere problemfri oplevelse, hvilket gør det muligt for kunderne at spore og overvåge cash pools i realtid sammen med intercompany låneadministration og transfer pricing, som gør det muligt for central treasury at sikre, at de får bedre afkast på intern likviditet. ”
Tredjepartsleverandører kan levere cash pooling-tjenester såsom 'smarte' rapporter og initiering af nulsaldokontotransaktioner. Men når det drejer sig om flere lande og/eller enheder, regner Penichou med, at virksomheder stadig vil have deres overlejringskonti vedligeholdt hos deres bank.
Mathew udtalte, at der er fordele og ulemper ved tredjeparts pooling-tjenester. På den positive side giver treasury management-systemer store virksomheder mulighed for at udvikle løsninger, der er bankagnostiske, hvilket gør det muligt for virksomheder at skifte fra en bank til en anden ved at integrere treasury management-systemet med bankens platforme gennem standardiserede kanaler som Swift Score.
"Men selvom sådanne systemer tillader virksomheder at fastsætte regler for at flytte penge, kræver de stadig integration i en banks systemer for at udføre pengeoverførsler," fortsatte hun. ”Virksomheder kan i stedet vælge at udnytte en banks egen likviditetsstyringsløsning, og det ser vi som en voksende tendens, især da banker forbedrer deres tilbud gennem likviditetsdashboards, analyser og andre funktioner såsom beregninger af transfer pricing. Hvis banken er en stærk modpart, mindsker det yderligere likviditetsrisici, som virksomheder står over for."
- SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
- PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
- PlatoESG. Automotive/elbiler, Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
- BlockOffsets. Modernisering af miljømæssig offset-ejerskab. Adgang her.
- Kilde: https://www.financemagnates.com//fintech/corporates-spoiled-for-choice-when-it-comes-to-cash-pooling/
- :har
- :er
- :ikke
- :hvor
- 22
- 23
- 27
- 7
- a
- adgang
- Adgang
- Konto
- Konti
- opnå
- aktiviteter
- tilføjet
- Yderligere
- Justeret
- administration
- Alle
- tillade
- tillader
- sammen
- også
- altid
- Midt
- an
- analytics
- ,
- årligt
- En anden
- ER
- omkring
- AS
- vurdere
- forbundet
- At
- Automatiseret
- automatisk
- Balance
- saldi
- Bank
- Bank
- Banker
- banner
- grundlæggende
- grundlag
- BE
- været
- før
- benchmarking
- skræddersyet
- BEDSTE
- Bedre
- mellem
- låntagning
- både
- men
- by
- beregninger
- CAN
- kapacitet
- Kapacitet
- kapital
- Kontanter
- penge styring
- forårsagede
- central
- centraliseret
- kæde
- Ændringer
- kanaler
- afgifter
- Chart
- valg
- Vælg
- kunde
- kunder
- kombinerer
- kommer
- Virksomheder
- selskab
- koncentrere
- Bekymringer
- ULEMPER
- konsolidere
- konsolidere
- fortsatte
- kontrol
- Corporate
- virksomheder
- Koste
- Omkostninger
- modpart
- lande
- grænseoverskridende
- valutaer
- Valuta
- Kunder
- dagligt
- dashboards
- falde
- levere
- Afhængigt
- indsætte
- udvikle
- digital
- Direktør
- Forstyrrelse
- dokumentation
- køre
- drevet
- kørsel
- e
- hver
- Effektiv
- effektivt
- effektivitet
- effektiv
- enten
- muliggør
- muliggør
- styrke
- sikre
- Hele
- enheder
- enhed
- især
- Europa
- Endog
- Hver
- udføre
- udgifter
- erfaring
- forklarede
- Forklarer
- udforske
- ekstern
- Ansigtet
- faktorer
- Funktionalitet
- finansiering
- Fornavn
- Fleksibilitet
- strømme
- følger
- Fodspor
- Til
- fra
- funktionalitet
- fond
- finansiering
- fonde
- yderligere
- FX
- Gevinst
- geografiske
- geopolitiske
- få
- få
- Global
- Globale betalinger
- godt
- gruppe
- Gruppens
- Dyrkning
- Vækst
- Have
- he
- hoved
- hæk
- afdækning
- hjælpe
- Høj
- højere
- stærkt
- historisk
- Hvordan
- Men
- HTTPS
- Hybrid
- i
- if
- KIMOs Succeshistorier
- gennemføre
- forbedring
- in
- øget
- stigende
- individuel
- i stedet
- Institutionel
- Institutionel bankvirksomhed
- Integration
- integration
- beregnet
- interesse
- Renter
- interne
- internationalt
- International Handel
- ind
- investering
- Investeringsstrategi
- Investeringer
- involvere
- IT
- ITS
- Jan
- jpg
- Holde
- stor
- Politikker
- Niveau
- Leverage
- links
- Likviditet
- lån
- Lån
- placering
- Lang
- Nedture
- lavet
- Flertal
- lykkedes
- ledelse
- Management Solution
- Ledere
- styring
- Managing Director
- Marked
- Markedsvolatilitet
- Master
- Kan..
- nævnte
- Overvåg
- mere
- for det meste
- bevæge sig
- multinationale
- flere
- Behov
- behov
- netto
- Ny
- ingen
- mæssig
- nu
- Observerer
- of
- tilbud
- offset
- tit
- on
- ONE
- operationelle
- optimere
- Option
- or
- organisation
- organisatorisk
- Andet
- vores
- i løbet af
- samlet
- egen
- betalt
- deltagere
- især
- part
- Mønster
- betalinger
- land
- Udfør
- perspektiv
- Philippe
- fysisk
- Fysisk
- Place
- Platforme
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatoData
- plus
- pool
- Pools
- Populær
- positioner
- praksis
- præferencer
- tilstedeværelse
- prissætning
- private
- den private sektor
- Produkter
- proposition
- PROS
- give
- kvalificeret
- spørgsmål
- Sats
- priser
- nå
- ægte
- realtid
- reducere
- reducerer
- refererer
- relevant
- afhængighed
- Rapporter
- kræver
- krav
- Kræver
- restriktioner
- omstrukturering
- afkast
- afkast
- højre
- Risen
- stigende
- Risiko
- risici
- regler
- Kør
- kører
- Said
- salg
- siger
- Scale
- spredt
- score
- sømløs
- søgning
- sæsonbestemt
- sektor
- se
- Tjenester
- sæt
- flere
- hun
- Kort
- Shows
- side
- signifikant
- betydeligt
- Simpelt
- enkelt
- lille
- mindre
- løsninger
- Løsninger
- Kilder
- specifikt
- spredes
- erklærede
- Trin
- Stephen
- Stadig
- ligetil
- Strategi
- stærk
- struktur
- sådan
- Støtte
- SWIFT
- Kontakt
- systemet
- Systemer
- mål
- hold
- semester
- vilkår
- Tak
- at
- deres
- Them
- derefter
- Der.
- Disse
- de
- Tredje
- denne
- dem
- tre
- Gennem
- tid
- til
- værktøj
- værktøjer
- mod
- spor
- handle
- transaktion
- Transaktioner
- overførsel
- overførsler
- Treasuries
- statskassen
- finansforvaltning
- Trend
- to
- typer
- typisk
- Usikkerhed
- låse
- brug
- anvendte
- ved brug af
- sædvanligvis
- værdi
- forskellige
- leverandører
- Virtual
- synlighed
- Volatilitet
- sårbarhed
- ønsker
- Vej..
- we
- webinar
- hvornår
- hvorvidt
- som
- mens
- WHO
- engros
- vilje
- med
- uden
- arbejder
- verdensplan
- værd
- ville
- Din
- zephyrnet
- nul