Hvorfor Crypto sælger ud, når aktier gør det

Et af de spørgsmål jeg hører oftest i disse dage er: "Nick – hvis krypto er så anderledes, hvorfor sælger det så ud med stort set alt andet?”

Og ved du hvad? Det er et legitimt spørgsmål med vidtrækkende konsekvenser for enhver krypto-investor.

Mandag så vi anti-COVID-lockdown-protester spredt sig i Kina (hvor regeringen har forbudt krypto – bare sige), og markederne blev solgt; de er bekymrede for, at problemer i Kina vil føre til problemer i Kinas økonomi, som allerede ser usikker ud, hvilket vil føre til problemer på alle markeder.

Og ganske rigtigt, krypto solgt sammen med alt andet – igen på grund af problemer i en jurisdiktion, der har forbudt kryptovalutaer. Det er en slags pseudokorrelation.

Selvfølgelig har absolut intet ændret sig med krypto. Sam Bankman-Fried, Celsius, Kina – intet af det betyder noget. Intet af det. Begrundelsen for at eje digitale aktiver er lige så stærk, som den nogensinde har været.

Så lad mig vise dig, hvad der virkelig sker med disse kryptosalg og denne sammenhæng.

Fordi den gode nyhed er, at denne pseudokorrelation virker begge veje, og jeg tror, ​​at de næste par uger kan blive bullish...

Store investorer er hovedsageligt eksponerede

Gigantiske markedsaktører med ti, hundreder af milliarder i kapital at kaste rundt med som Bridgewater eller JPMorgan Chase eller Citadel, ejer en masse alt. Deres porteføljer er så "diversificerede", at det ville få en almindelig investor til at snurre.

Aktier, ETF'er, investeringsforeninger, olie, kaffe, platin, virksomheds- og statspapirer – hvis du kan handle med det, ejer de det og meget af det.

De ejer også masser af cryptocurrency - omkring 3.3% af den institutionelle kapital er på arbejde der. Noget af det vil aldrig blive solgt, men meget af den krypto er "i spil."

Nu er "i spil" relativt her – husk, krypto er en ny aktivklasse, og som markederne går, er den ret illikvid og volatil.

Så når disse institutioner ikke kan lide den måde, vinden blæser på, sælger de – alt fra aktier til krypto. De tænker ikke på det på samme måde som du eller jeg gør – som den ultimative langsigtede investering og sikring mod fremtiden – og de er ligeglade med at erkende den enorme forskel mellem en andel af AAPL eller britiske gylte , eller Cardano (ADA).

Er det fair? Nej – og mandagens Kina-drevne udsalg er et stærkt eksempel på det. Er det hele så logisk? Ikke rigtig. Du kan ikke engang lovligt købe eller eje krypto i Kina. Det er en ikke-faktor, men fordi de institutioner, der ejer krypto sammen med alt andet, er flippede over Kina, sælger de.

Men som jeg antydede tidligere, virker den pseudokorrelation begge veje. Når investorer bliver glade, køber de også krypto, og jeg forventer, at købet stiger igen inden for omkring to uger.

Et nytår med nye kryptomuligheder

Nogle mennesker kalder det "Julemandsrallyet." Måske er det feriehygge, eller måske er det løftet om et nyt år og en frisk start. Måske er det den ubarmhjertige grådighed fra Wall Street-typer til at indsamle fede årsafslutningsbonusser.

Men i de sidste to uger af december har investorerne en tendens til at blive optimistiske, og der forventer jeg at se en udsættelse fra ubegrundet undergang og dysterhed.

Det er godt, men på lang sigt er grunden til, at vi selv er i krypto i første omgang, fordi det ikke er som andre aktiver. Vi forventer ikke, at det bare vil spore det bredere marked for evigt.

Det vendepunkt, jeg forventer, bliver, når alle de Bitcoins, der skyldtes tidligere Mt. Gox-brugere, endelig bliver udbetalt i begyndelsen af ​​2023. Det nytårsløfte vil blive indfriet direkte, fordi det er når udsigten til disse mønter vil ikke længere holde krypto som helhed tilbage.

Den grundlæggende idé er enkel: Disse Mt. Gox-brugere var Bitcoin early adopters. De ejede Bitcoin længe før toppen i 2017. Mange af dem blev teoretisk millionærer for år siden, og har aldrig fået chancen for rent faktisk at bruge noget af det.

De skal ikke til HODL. De har ikke "diamanthænder". Det, de har, er et brændende ønske om at bruge den formue, de formodes at eje på et tidspunkt, før de dør. De vil sælge. Det er lige meget, om Bitcoin ikke er i nærheden af ​​sit rekordhøje niveau, fordi disse mennesker har Bitcoin-indkøb målt i de lave til midten af ​​hundredvis af dollars.

Når de har gjort det, vil krypto som helhed være klart. Forventningen af ​​Mt. Gox-dråbet holder hele kryptoen tilbage. Folk nægter at købe, vel vidende at et massivt salg er på vej.

Når salget er overstået, vil hele kryptosektoren være åben for ny vækst, som i tilfælde af grundlæggende sunde mønter vil kunne overgå alt, hvad det traditionelle marked kan gøre.

Det vil være vækst, som Xi Jinping-diktaturet ikke vil være i stand til at påvirke eller forhindre. Jeg vil holde et omhyggeligt øje med begyndelsen af ​​2023.

---