Kreditkortkriminalitet: boblen begynder

By Brian Riley

Alle kender til inflation. Hvis du er bankmand, kan du se tegn som De amerikanske husholdningers nettoformue begynder at falde eller det revolverende gæld begynder at stige igen, denne gang med en årlig rate på 11.6 %. Du har sikkert oplevet mærkatchok hos købmanden som forbruger. På de tre benchmark-varer, som jeg kigger på, et pund mørbradbøf, en gallon mælk og et pund lækre æbler, er inflationen langt fra ovre. Hvordan påvirker dette forsinkede kreditkort?

Kort sagt, folk betaler mere med kontanter, som ikke holder trit med inflationen.

Downstream-problemet er, at kreditkortkriminalitet vil stige, og långivere bliver nødt til at stramme deres udlånspraksis, når forbrugerne har brug for adgang til kreditlinjer for at holde sig oven vande.

Kreditkortmisbrugstal indikerer stigende risiko. Den gode nyhed i tallene er, at forbrugerne i høj grad tilbagebetalte deres gældsforpligtelser, da CARES-loven oversvømmede konti med skattefordele, forbrugerlettelser og ansættelsesbeskyttelse. Det historiske lavpunkt for kreditkortkriminalitet siden 1980 var i 3. kvartal-2021, hvor kriminalitet var 1.56 %. Der er sket tre på hinanden følgende stigninger i kriminalitet siden da, med de seneste tal på 1.81 %.

Men specifikke nicher er mere følsomme end andre. Efterhånden som recessionen trævler op, vil dem i de lavere ender af kreditkvalitetsspektret og dem med mindre husholdningsbudgetter sandsynligvis erodere hurtigere end dem over median husstandsindkomstniveau på $70,784.

Ser man på de mere sårbare segmenter er kanariefuglen i kulminen for kreditpolitiske ledere. Overvej først den erosion, der blev diskuteret i går med Apple Card og Goldman Sachs' aggressivt udlån til subprime FICO Scores (>660). Tænk nu på markedet for private label kreditkort (PLCC). Mercator Advisory Group dykkede dybt ned i PLCC-markedet i denne klassiker.

To store PLCC-virksomheder, Bread Financial (tidligere Alliance Data) og Synchrony, viser tegn på stress. Ifølge Søger Alpha Brød økonomisk,

• Bread Financial (NYSE: BFH) sagde torsdag, at dens kreditkort forsinkelses- og nettoafregningssatserne for august steg fra en måned siden til samme periode året før.

• Kriminalitetsprocenten steg til 5.3 % fra 4.8 % i juli og 3.6 % året før.

• Dens nettoafregningsrate kom også på 5.3 %, en stigning fra 4.5 % i den foregående måned og 4.0 % i august 2021.

Overvej nu Synchrony, Breads direkte konkurrent:

• Synchrony Financials' (NYSE: SYF) Kreditkortforsinkelser og nettoafregningssatser steg i august, da udlånsvæksten kom stærkere end forventet, ifølge en SEC arkivering Mandag.

• Dens restancerate for august steg til 3.1 % fra 2.9 % i juli til 2.3 % et år før, hvilket indikerer, at kreditkvaliteten fortsætter med at normalisere sig fra historisk lave niveauer under Covid-19-pandemien.

• Den justerede nettoafskrivningssats var 3.1 % i august, en stigning fra 3.0 % en måned tidligere og 2.4 % i samme periode året før.

Kreditpolitiske ledere er nu ved at opbygge deres 2023-kriminalitets- og afskrivningsbudgetter. Husk på, at tingene begynder at boble. Toppen hundrede banker er nu på sunde 1.84 %. Mindre banker, ikke i top hundrede, ligger på dystre 5.98 %. Hvis du planlægger dine MBO'er i 2023, er det sandsynligvis ikke en dårlig idé at tilføje hundrede basispoint for topbanker. Og for mindre banker, medmindre der er øjeblikkelig korrigerende handling, forvente, at tallene nærmer sig de rekordniveauer, der blev oplevet i den store recession.

Link: https://www.paymentsjournal.com/credit-card-delinquency-the-bubble-begins/

Kilde: https://www.paymentsjournal.com