In einer Zeit, in der die dezentrale Finanzierung (DeFi) einen revolutionären, erlaubnis- und bonitätsprüfungsfreien Zugang zu Finanzdienstleistungen verspricht, liegen die Einschränkungen ihrer Anwendung in der engen Bandbreite an digitalen Vermögenswerten, die sie umfasst. Aber Branchenpioniere arbeiten daran, den Anwendungsbereich zu erweitern, indem sie Real-World Assets (RWAs) in den digitalen Bereich einführen.
Beispielsweise startet Ripple in Zusammenarbeit mit der Hong Kong Monetary Authority (HKMA) ein Forschungsprojekt, um zu versuchen, Immobilien zu tokenisieren. Dieses Unterfangen wurde vor etwa sieben Wochen im Rahmen einer umfassenderen Initiative, dem Pilotprojekt zum digitalen Hongkong-Dollar (e-HKD), öffentlich gemacht. Obwohl das e-HKD noch nicht ins Leben gerufen wurde, werden seine potenziellen Anwendungen bis zu seiner möglichen Genehmigung aktiv erforscht.
Durch die enge Zusammenarbeit mit Partnern wie der Fubon Bank möchte Ripple die potenziellen Hürden und Vorteile der Integration von e-HKD und RWAs in den digitalen Bereich hervorheben. Trotz des Optimismus verdeutlichen die Komplexität dieser Aufgabe die Herausforderungen eines solchen Prozesses.
Das Haupthindernis für die Digitalisierung von RWAs, insbesondere von Vermögenswerten wie Immobilien, liegt in ihrer Verflechtung mit traditionellen Systemen. Dies erfordert in der Regel die Einbeziehung mehrerer Phasen und Parteien für die endgültige Abwicklung der Transaktion. Die Digitalisierung von Immobilieneigentum und deren Einbindung in eine Blockchain mag theoretisch mühelos erscheinen, doch die praktische Umsetzung erfordert ein konzertiertes Engagement von Regierungen und Bankinstituten.
Die Idee, einen nicht fungiblen Token (NFT) zu generieren, um das Eigentum an Immobilien zu bescheinigen, wird sinnlos, wenn das für die Eigentumsaufzeichnungen zuständige Management noch kein NFT-orientiertes System integriert hat. Die Übertragung von Immobilienvermögen in ein digitales Format erfordert umfangreiche Änderungen – einschließlich Änderungen der Gesetze des Landes und der Sicherstellung, dass das Bankensystem den Prozess vollständig übernimmt.
Laut Quellen, die mit der Einführung des chinesischen CBDC vertraut sind, lagen die Hauptprobleme nicht bei der Blockchain-Seite des Projekts, sondern bei der bestehenden Bankeninfrastruktur. Bei der Einführung kam es aufgrund von Inkompatibilitäten mit der Blockchain-Technologie und verschiedenen Systemen innerhalb der PBoC und den Zahlungsgateways der Einzelhändler zu mehreren Verzögerungen.
Der britische Künstler Damien Hirst hat letztes Jahr ein viel einfacheres Beispiel für die Umwandlung von RWA in digitale Vermögenswerte ausgeführt. Sein Projekt „The Currency“ ist eine Sammlung von 10,000 Gemälden, die er zunächst als NFTs verkaufte und den Käufern anschließend die Möglichkeit gab, ihre NFTs gegen das physische Kunstwerk einzutauschen. Hirst sagte, dass 5,149 Käufer ihre NFTs gegen die physischen Gemälde eingetauscht hätten, während er 4,851 physische Kunstwerke verbrannte, die den verbleibenden im Umlauf befindlichen NFTs entsprachen.
Zu diesem Prozess schrieb Hirst auf Instagram: „Viele Leute denken, ich verbrenne Millionen von Dollar an Kunst, aber das stimmt nicht. Ich schließe die Umwandlung dieser physischen Kunstwerke in NFTs ab, indem ich die physischen Versionen verbrenne.“ Er fügte hinzu: „Der Wert digitaler oder physischer Kunst, der selbst im besten Fall schwer zu definieren ist, geht nicht verloren, sondern wird auf die NFT übertragen, sobald sie verbrannt ist.“
Der Vorteil der Tokenisierung von Vermögenswerten besteht darin, dass sie weitaus tragbarer und übertragbarer sind. In Bezug auf die Kunst besteht ein zusätzlicher Vorteil darin, dass die Herkunft des Werks schnell und mühelos festgestellt werden kann.
Die Provenienz, also die Überprüfung der Authentizität und der Abstammung von Kunstwerken, steht häufig vor Herausforderungen, da das Dokument, das die Herkunft und das Kunstwerk selbst bestätigt, möglicherweise gefälscht wird. Für Hirsts NFTs wird es kein solches Problem geben.
Neben der Herkunft können aus RWAs abgeleitete digitale Vermögenswerte gehebelt, ihre Liquidität in Form von besicherten Krediten freigesetzt werden und sie können im Miteigentum mehrerer Personen stehen. Bis 2030 wird sich die Digitalisierung von RWAs voraussichtlich in eine Multi-Billionen-Dollar-Industrie verwandeln und erhebliche Liquiditätsströme in den Kryptowährungsmarkt bringen.
Dennoch stellen komplexe Vermögenswerte einzigartige Herausforderungen dar und erfordern vertrauenswürdige Vermittler, anstatt sich ausschließlich auf Blockchains und Code zu verlassen. Während dieses Problem beherrschbar ist, wie die Tokenisierung von Fiat-Währung in Stablecoins zeigt, wirft es Fragen zur Reaktion der Regulierungsbehörden und zur Bereitschaft der Regierung auf, mehr Teile des bestehenden Finanzsystems in die Blockchain-Infrastruktur zu integrieren.
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- Quelle: Plato Data Intelligence: PlatoData