In den letzten Wochen kam es im globalen Finanzsystem, insbesondere im Bankensektor, zu systemischen Fehlern, die dazu führten, dass die Legitimität der von den Aufsichtsbehörden bereitgestellten Informationen in Frage gestellt wurde. Trotz wiederholter Zusicherungen von Robustheit und Sicherheit zogen die Menschen ihr Geld weiterhin von Banken ab und investierten in Vermögenswerte, die sie halten konnten.
Viele unserer Community sind mit der Idee „nicht Ihre Schlüssel, nicht Ihre Krypto“ nach dem Scheitern mehrerer Protokolle und Investmentfonds vertraut. So wie diese Fehler dazu führten, dass Menschen ihre Kryptos von den Börsen abzogen und sich für die Selbstverwahrung entschieden, passiert eine ähnliche Situation mit der aktuellen Bankenkrise.
Obwohl in den letzten zwei Wochen keine Großbank katastrophal zusammengebrochen ist, wirken sich die Nachbeben der jüngsten Zusammenbrüche immer noch auf die Märkte aus. Es ist allgemein bekannt, dass weitere Banken scheitern werden, und die Entschlossenheit der Zentralbanken, die geldpolitische Straffung fortzusetzen, macht dies noch wahrscheinlicher.
Die Herausforderung der Zentralbanken besteht darin, dass sie behaupten, die Politik zu straffen, aber sie drucken auch riesige Mengen an Bargeld, um jede in Schwierigkeiten geratene Bank zu stoppen und die Märkte zu beruhigen. Sie nehmen mit der einen Hand Liquidität weg und geben sie mit der anderen zurück.
Das Versäumnis von Regulierungsbehörden, Banken und Politikern zu erkennen, dass die Ansätze des 20. Jahrhunderts im digitalen Zeitalter überholt sind, wird offensichtlich. Während sie Krypto als Bedrohung für die Finanzmärkte verteufeln, haben sie die plötzliche Bewegung von Liquidität von Banken durch digitale Schienen nicht berücksichtigt.
Nachrichten verbreiten sich blitzschnell über Social-Media-Plattformen und sorgen für Ansteckung. In Kombination mit der Geschwindigkeit des mobilen Bankings führt dies zu einem Rezept für eine Katastrophe, wenn Banken Einlegergelder in leistungsschwache Vermögenswerte reinvestiert haben.
Um regulierte Banken zu unterstützen, haben die Zentralbanken ihnen Kredit-Rettungsleinen gegeben, damit sie sich auf der Grundlage der von ihnen gehaltenen Vermögenswerte Mittel leihen können, ohne sie liquidieren zu müssen. Dies löst zwar das kurzfristige Liquiditätsproblem, verschiebt aber lediglich die Verluste.
Solange die Zinsen hoch bleiben, bleiben von Banken gehaltene Staatsanleihen nicht realisierte Verluste. Anleger ziehen ihre Gelder weiterhin von Banken ab, bis es klare Anzeichen für Zinssenkungen oder eine Garantie von Regierungen zum vollständigen Schutz ihrer Einlagen gibt.
Daher werden die Zentralbanken gezwungen sein, viel früher als ihnen lieb ist, eine Senkung der Zinssätze in Betracht zu ziehen oder das Geld zu drucken, das benötigt wird, um Banken nach und nach zu retten, wenn sie weiterhin scheitern. Die gegenwärtige Situation ist eindeutig nicht tragbar, und einfache Lösungen sind nicht in Sicht.
Da die aktuelle Bankenkrise darauf zurückzuführen ist, dass die Banken das Geld der Einleger reinvestieren, um Rendite zu erzielen, wodurch sie in gewissem Maße überschuldet sind, werden die Banken unabhängig von der implementierten Lösung überschuldet bleiben. Wir haben in den letzten 12 bis 18 Monaten ähnliche Fehler im Kryptobereich erlebt, weshalb der aggressive Ansatz der Regulierungsbehörden gegenüber der Branche so unvernünftig erscheint.
Die dezentrale Finanzierung (DeFi) bietet eine Lösung mit Überbesicherung. Wenn Benutzer beispielsweise in unserem Mainnet V1 Krypto in einen Liquiditätspool einzahlen, verdienen sie eine Rendite auf ihre Einzahlung. Wenn jemand aus dem Protokoll leihen möchte, muss er Krypto als Sicherheit hinterlegen und kann nur einen Teil des eingezahlten Betrags leihen.
Die Vermögenswerte beider Parteien sind in Smart Contracts eingeschlossen, die die Sicherheiten in jedem Schritt des Prozesses schützen. Es kann vom Protokoll nicht wiederverwendet werden, um zusätzliche Erträge zu erzielen, und das Protokoll kann keine Vermögenswerte aus dem Nichts schaffen, wie es Banken tun. Überbesicherung ist der Schlüssel, um DeFi zu einem sicheren Hafen für Vermögenswerte zu machen.
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