Bitcoin-Preis bleibt unter 66,000 $: Sind ETF-Abflüsse ein Problem?

Am Dienstag war der Kryptomarkt überrascht, als Cathie Woods ARK 21Shares Spot-Bitcoin-ETF (ARKB) einen erheblichen Abfluss verzeichnete. Dies war das erste Mal seit der Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs in den Vereinigten Staaten, dass einer der „Newborn Nine“ übertroffen die Abflüsse von Grayscales Bitcoin Trust (GBTC). Am 2. April verzeichnete ARKB Abflüsse in Höhe von 87.5 Millionen US-Dollar, etwa 1,300 BTC, wie Farside Investors berichtete, während Grayscale einen täglichen Abfluss von 81.9 Millionen US-Dollar verzeichnete.

Dieses Ereignis markierte einen bemerkenswerten Wandel in der Dynamik des Bitcoin-Marktes und löste bei Anlegern und Analysten gleichermaßen Bedenken und Debatten aus. Die Kernfrage, die sich stellt, ist, ob solche Abflüsse ein rückläufiges Signal für den Bitcoin-Preis darstellen oder ob sie ein natürlicher Teil des Auf und Ab des Marktes sind.

Sind ETF-Abflüsse jenseits der Graustufen besorgniserregend?

Eric Balchunas, ETF-Analyst bei Bloomberg, angeboten eine analytische Perspektive auf die Veranstaltung und plädiert für eine breitere Sicht auf die ETF-Dynamik. In einer Reihe von Kommentaren auf der Social-Media-Plattform X spielte Balchunas die Schwere der Abflüsse herunter.

„Zu sehen, dass sich einige CT-Mitglieder darüber aufregen, dass ARKB einen Abflusstag hat, zeigt wirklich die gierige und kurzsichtige Natur einiger Leute in diesem Bereich“, bemerkte er und deutete an, dass selbst die angesehensten ETFs die angebotenen mögen von Vorhut, erleben im Rahmen ihres Betriebszyklus regelmäßig Abflüsse.

Balchunas ging weiter auf die Bedeutung der Leistung von ARKB ein und erklärte: „ARKB hat in weniger als drei Monaten 2.8 Milliarden US-Dollar auf dem Markt. Und es ist nur das drittgrößte. Ich hätte zu diesem Zeitpunkt vermutet, dass der 3. Platz 3 Millionen US-Dollar kosten würde. Die Zuflüsse waren so gewaltig, und ohne die ETFs liegt BTC wahrscheinlich bei etwa 3 US-Dollar.“

Dieser Kommentar unterstreicht die entscheidende Rolle von ETFs bei der Stärkung Marktpreis von Bitcoin, was darauf hindeutet, dass die jüngsten Abflüsse zwar bemerkenswert, aber im Großen und Ganzen einen kleinen Rückschlag darstellen.

Der Analyst ging auch auf das kollektive Verhalten von ETF-Investoren ein und betonte, dass der jüngste Rückgang des Bitcoin-Preises nicht nur auf ETF-Abflüsse zurückzuführen sei. „Die ‚Zehn‘ sind ein Team, und gestern verzeichneten sie als Team Nettozuflüsse, dennoch ist BTC um 6 % gesunken = die Verkäufe (wie üblich) kommen von Ihren vermeintlichen Hodler-Kollegen“, betonte er und deutete auf das Gesamte hin Marktdynamik und Anlegerverhalten beeinflussen Preisbewegungen.

Der renommierte Krypto-Experte Scott Melker äußerte sich zu der Debatte und schlug einen möglichen Grund für die ARKB-Abflüsse vor. „Wahrscheinlich handelt es sich nur um einen Großinvestor, der in einen anderen ETF investiert“, kommentierte Melker und wies auf die strategische Neuallokation von Vermögenswerten innerhalb des Krypto-ETF-Bereichs hin.

Als Antwort auf Anfragen zur Transparenz von ETF-Transaktionen betonte Balchunas die inhärente Anonymität des ETF-Handels und erklärte: „Keine Möglichkeit, das zu wissen, es könnte sich um jemanden handeln, der Angst vor der Volatilität hat, […] könnte ARK selbst gewesen sein, der Gewinne mitnimmt […] Nicht einmal das.“ Der Emittent weiß, wer in seine ETFs ein- und aussteigt. „Diese Anonymität ist ein unterschätztes Merkmal von ETFs“, wodurch die Datenschutzaspekte beleuchtet werden, die ETFs von anderen Anlageinstrumenten unterscheiden.

Die Bitcoin-Zuflüsse sind wieder positiv

Trotz der Bedenken, die die jüngsten Abflüsse hervorriefen, bewies der ETF-Markt mit positiven Zuflüssen in Höhe von 113.5 Millionen US-Dollar gestern erneut seine Widerstandsfähigkeit. Fidelity lag mit 116.7 Millionen US-Dollar an Zuflüssen an der Spitze, gefolgt von Blackrock mit 42 Millionen US-Dollar und Bitwise mit 23 Millionen US-Dollar. ARKB hatte keine Aktivität. GBTC verzeichnete Abflüsse in Höhe von 75 Millionen US-Dollar.

Der ETF von gestern fließt vorbei @FarsideUK

Wir sind so zurück. Positive 113.5 Millionen US-Dollar.

Fidelity verdiente 116.7 Millionen Dollar und Blackrock 42 Millionen Dollar.$ GBTC flossen 75 Millionen US-Dollar ab.

Jetzt gibt es nicht mehr viel zu sagen, der Preis tendiert seitwärts. Die großen Abflüsse bei GBTC sind vorbei. Nur Konsolidierung… pic.twitter.com/jmNNTokmS5

- WhalePanda (@WhalePanda) 4. April 2024

Der renommierte Analyst WhalePanda kommentierte: „Jetzt gibt es nicht mehr viel zu sagen, der Preis tendiert seitwärts.“ Die großen Abflüsse bei GBTC sind vorbei. Nur Konsolidierung und Akkumulation. Noch 16 Tage bis Halbierung. Derzeit [brauchen] wir 60 Millionen Dollar pro Tag, um den täglich geförderten Vorrat aufzukaufen. In 2.5 Wochen sind das bei diesen Preisen nur 30 Millionen US-Dollar.“

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde BTC bei 66,217 $ gehandelt.

Ausgewähltes Bild erstellt mit DALL·E, Diagramm von TradingView.com

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• Quelle: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/bitcoin-price-etf-outflows-beyond-grayscale/