EUR/CAD: Loonie erholt sich, nachdem heißer Inflationsbericht das nächste BOC-Treffen zu einem Münzwurf macht – MarketPulse

• Der dreimonatige gleitende Durchschnitt von BOC stieg um einen ganzen Punkt auf 4.5 %
• Die Quote für die BOC-Politiksitzung am 25. Oktober stieg auf 50.5 % gegenüber 25.1 % gestern
• Der implizite Zinssatz für Kanada vom 6. Dezember liegt bei 5.233 % (fast der volle Preis bei einem Zinsanstieg um einen Viertelpunkt).

Der kanadische Dollar steigt gegenüber dem Euro stark an, nachdem ein heißer Inflationsbericht Befürchtungen geweckt hat, dass die Bank of Canada (BOC) mit der Zinserhöhung noch nicht fertig sein könnte. Die Inflation wurde durch den Anstieg der Benzinpreise eindeutig angekurbelt, was sich auf die Transport-, Liefer- und Inputkosten auswirken wird. Die Inflation wird am Ende hartnäckig bleiben und bis sich die Daten stärker verschlechtern, wird der Markt zu weiteren Zinserhöhungen seitens der BOC tendieren. Gestern deuteten Swaps darauf hin, dass die Chancen für eine weitere Zinserhöhung bei 50/50 stünden, nun wird eine weitere Zinserhöhung um ein Viertel vor Jahresende eingepreist.

Bleiben die Ölpreise hoch, wird das für die kanadische Wirtschaft problematisch, für Europa könnte es jedoch katastrophale Folgen haben. Wenn der Ölpreis weiter steigt, könnte die kanadische Wirtschaft im Vergleich zu den meisten anderen fortgeschrittenen Volkswirtschaften am besten aufgestellt sein.

EUR/CAD-Tageschart

EUR/CAD (Tages-Chart) vom Dienstag (9) hat seinen deutlichen Abwärtstrend von Ende August fortgesetzt, indem es deutlich unter ein großes symmetrisches Dreieckskonsolidierungsmuster eingebrochen ist, das seit Anfang Mai besteht. Der schnelle und erhebliche Einbruch zeigt, dass der Preis jetzt unter allen drei wichtigen SMAs (19-, 2023- und 200-Tage-Linie) liegt, was bedeuten könnte, dass der Momentum-Verkauf bis zum Niveau von 100 andauern könnte, wobei die Marke von 50 eine wichtige Unterstützung bietet. Nach oben bleibt die Marke von 1.4259 ein kritischer Widerstand.

ÖL

Diese Rohölpreisrallye will offenbar nicht aufhören. Der Ölmarkt dürfte den ganzen Winter über angespannt sein und trotz einiger möglicher Feuerwerke der Fed will der Rohölpreis einfach weiter steigen. Es sieht so aus, als ob einige Hinweise auf wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit dazu führen, dass die Energiemärkte bereit sind, 90 US-Dollar pro Barrel Öl zu tolerieren, was sich in einer Rally niederschlägt, um das Niveau von 100 US-Dollar pro Barrel zu testen. Wenn man einige jüngste Ölbären wie Ed Morse von Citi beobachtet, dass die Ölpreise „für kurze Zeit“ über 100 US-Dollar pro Barrel steigen könnten, dann gibt das ein Entwarnungssignal für eine Fortsetzung der Rallye.

Dass Brent-Rohöl die 95-Dollar-Marke pro Barrel übersteigt, ist bedeutsam, aber heute dreht sich alles um die Fed, und das wird entweder Rezessionsängste auslösen oder signalisieren, dass die Zinssätze weniger restriktiv sein werden und überschüssige Liquidität weiterhin reichlich vorhanden sein wird. Wenn die Fed signalisiert, dass die Zinserhöhung länger anhält und die Gefahr einer harten Landung zunimmt, könnte dies dem Dollar einen letzten kräftigen Auftrieb geben, der die Ölpreise senken könnte.

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