Die Bank of Japan ändert ihr Programm zur Zinskurvenkontrolle, was sich auf die globalen Anleihemärkte auswirkt

Die neue politische Ausrichtung der BOJ

Die Bank of Japan (BOJ) hat heute, am 28. Juli, eine bedeutende Änderung ihrer Politik angekündigt, die bereits Auswirkungen auf die globalen Finanzmärkte hat.

Die BOJ hat ihr Zinskurvenkontrollprogramm angepasst, das früher darauf abzielte, die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen auf 0.5 % zu begrenzen. Analytiker Mohamed A. El-Erian kommentierte, dass die BOJ ihre „Obergrenze von 0.5 % für Renditebewegungen als Referenzpunkt und nicht als starre Grenze“ betrachte.

Gleichzeitig hat die BOJ ihre Politik der kurzfristigen Zinssätze beibehalten, die seit 2016 im negativen Bereich liegen.

Im Rahmen der politischen Änderungen bietet die BOJ an, an jedem Geschäftstag 10-jährige japanische Staatsanleihen zu einem Zinssatz von 1 % zu kaufen.

Globale Implikationen und US-Staatsanleihen

A CryptoSlate Der Marktbericht vom Juni unterstreicht die erheblichen internationalen Auswirkungen dieser Veränderungen. Japan ist der größte Inhaber von US-Treasuries, und ein Anstieg der japanischen Zinssätze könnte zu einer geringeren Nachfrage nach US-Staatsanleihen führen. Folglich könnten die US-Renditen steigen.

Tatsächlich deuten erste Marktreaktionen darauf hin, dass dieser Schritt bereits umgesetzt wird. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen hat die 4 %-Schwelle überschritten, was auf eine bemerkenswerte Verschiebung am Anleihenmarkt hindeutet.

Auswirkungen auf die Landeswährung

Zusätzlich zu diesen globalen Auswirkungen verändert sich auch die Situation der Landeswährung in Japan. Derzeit notiert der japanische Yen bei fast 140 gegenüber dem US-Dollar. Dies gibt Japan Anlass zu ernster Sorge, da ein schwächerer Yen die Importkosten erhöhen und die Inflation verschärfen könnte, die bereits auf dem höchsten Stand seit 35 Jahren liegt, was in einer Zeit bedeutender finanzpolitischer Veränderungen zusätzlichen Druck auf die Wirtschaft ausüben würde.

Die nächsten Schritte der BOJ werden für die Bewältigung dieser komplexen Dynamik von entscheidender Bedeutung sein, wobei globale und inländische Beobachter die Situation genau beobachten werden.