Die Entwicklung der Regulierungsrichtlinien für Krypto-Assets, laut IWF und FSB – Fintech Singapore

In einer Welt, die von der technologischen Entwicklung geprägt ist, haben sich Krypto-Assets als Schlüsselakteure herauskristallisiert, deren Existenz sich über ein Jahrzehnt erstreckt und sowohl erhebliche Chancen als auch vielfältige Risiken widerspiegelt. Der Internationale Währungsfonds (IWF) und das Financial Stability Board (FSB) waren führend bei der Entwicklung fortschrittlicher politischer und regulatorischer Empfehlungen, um die mit Krypto-Assets verbundenen makroökonomischen und finanziellen Stabilitätsrisiken zu erkennen und darauf zu reagieren.

Der IWF hat die wesentlichen Elemente einer geeigneten politischen Reaktion sorgfältig dargelegt, darunter Überlegungen zu makroökonomischen Aspekten, Recht, finanzieller Integrität und Auswirkungen auf die Geld- und Fiskalpolitik. Diese Initiativen sind von entscheidender Bedeutung bei der Bewältigung der aktuellen Herausforderungen, die sich aus der Volatilität von Krypto-Assets ergeben, die dramatische Schwankungen aufwiesen, mit starken Aufwertungen, gefolgt von starken Preisumkehren.

Der jüngste Marktanstieg im Jahr 2021 führte zu einem Anstieg des Gesamtmarktwerts von Krypto-Assets um das 3.5-fache, bevor er ab Mai 2022 rapide schrumpfte. Der Gesamtmarktwert sank von einem Höchststand von 2.6 Billionen US-Dollar auf unter 1 Billion US-Dollar – ein Highlight die intensive Volatilität, die diesem Bereich innewohnt.

Umgang mit der Volatilität und Komplexität von Krypto-Assets

Diese unerbittliche Volatilität geht mit einer zunehmenden Komplexität der Krypto-Asset-Aktivitäten einher. Die Unternehmen, die diese Vermögenswerte ausgeben, und die Dienstleister in diesem Bereich übernehmen eine Vielzahl von Funktionen und Aktivitäten und verbessern so die Vernetzung der Krypto-Asset-Märkte. Insbesondere, stabile Münzen die darauf abzielen, einen stabilen Wert aufrechtzuerhalten, erweisen sich als zentrale Punkte der Vernetzung verschiedener Krypto-Asset-Aktivitäten.

Vor diesem Hintergrund sind Regulierungsmechanismen von größter Bedeutung. Sie unterstützen nicht nur die Funktionalität von Kapitalflussmaßnahmen sowie die Finanz- und Steuerpolitik, sondern wahren auch die Anforderungen an die finanzielle Integrität und mildern so den kriminellen und terroristischen Missbrauch im Bereich der Krypto-Assets. Die Empfehlungen des IWF und des FSB plädieren für umfassende Governance-Rahmenwerke, ein wirksames Risikomanagement und robuste Datenrahmenwerke, die für die Bewältigung aller mit den Aktivitäten verbundenen wesentlichen Risiken und die Gewährleistung einer angemessenen Regulierung, Überwachung und Überwachung von wesentlicher Bedeutung sind.

Festlegung globaler Standards für Krypto-Assets

Unter der indischen G20-Präsidentschaft an der Spitze a synthetisches Papier wurde unter Berücksichtigung der politischen Empfehlungen und Standards des IWF und des FSB entwickelt. Diese umfassende Sammlung von Empfehlungen wurde sorgfältig zusammengestellt, um umfassende Leitlinien bereitzustellen, die den Behörden dabei helfen sollen, die makroökonomischen und finanziellen Stabilitätsrisiken zu mindern, die durch Aktivitäten und Märkte für Krypto-Assets entstehen. Dies ist insbesondere angesichts der Auswirkungen, die mit Stablecoins und den damit verbundenen Operationen verbunden sind, zwingend erforderlich dezentrale Finanzierung (Herausforderung).

Darüber hinaus ist die Verbesserung der Regulierung und Aufsicht für registrierte Emittenten und Dienstleister von Krypto-Assets von entscheidender Bedeutung. Dies ermöglicht die Einhaltung der Standards der Financial Action Task Force (FATF) zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung, die für virtuelle Vermögenswerte und ihre Dienstleister gelten, und trägt so zu einem sicheren Finanzumfeld bei.

Risiken für das Finanzsystem

Es ist von entscheidender Bedeutung, die potenziellen Risiken für die finanzielle Integrität anzugehen. Dabei geht es um die Umsetzung von Maßnahmen, um einer möglichen kriminellen und terroristischen Ausbeutung des Krypto-Asset-Sektors entgegenzuwirken. Einige Jurisdiktionen, insbesondere Schwellen- und Entwicklungsländer, müssen möglicherweise zusätzliche gezielte Maßnahmen ergreifen, um bestimmten Risiken entgegenzuwirken, insbesondere wenn sie mit erhöhten makrofinanziellen Risiken zu kämpfen haben, die von Krypto-Assets ausgehen.

Darüber hinaus bleiben die Auswirkungen der Preisvolatilität im Bereich der Krypto-Assets weitgehend auf die Märkte begrenzt. Direkte Verbindungen zwischen Krypto-Assets und bedeutenden Finanzinstituten und Marktinfrastrukturen waren relativ begrenzt. Dieses Szenario kann sich jedoch schnell ändern, wenn Krypto-Assets in Bereichen wie Zahlungen oder Einzelhandelsinvestitionen an Dynamik gewinnen und möglicherweise in bestimmten Rechtsgebieten zu einer Quelle systemischer Risiken werden.

Verbesserung der Rahmenstabilität und Schutz der Interessengruppen

Politische Entscheidungsträger auf der ganzen Welt nutzen ihre Bemühungen, um die Finanzstabilität und -integrität zu stärken und gleichzeitig Verbraucher, Anleger und das Finanzsystem insgesamt zu schützen, da sie auf die weit verbreitete Einführung von Krypto-Assets vorbereitet sind. Dazu gehört die Anwendung umfassender und wirksamer Regulierungs-, Aufsichts- und Überwachungsanforderungen sowie die Förderung effizienter Kommunikation, Informationsaustausch und Konsultation im In- und Ausland.

Benutzer und relevante Interessengruppen müssen mit umfassenden, klaren und transparenten Informationen über Krypto-Asset-Märkte und -Dienste ausgestattet werden. In Fällen, in denen es keine Rechtssicherheit gibt, ist es für die Gerichtsbarkeiten von entscheidender Bedeutung, Maßnahmen in Betracht zu ziehen, die möglicherweise Gesetzesreformen umfassen, die gemeinsam mit dem Privatsektor entwickelt und an den Leitlinien internationaler Organisationen ausgerichtet sind.

Die rechtlichen Rahmenbedingungen müssen modernisiert werden, um die Klassifizierung von Krypto-Assets und die Regeln für ihre Transaktionen zu klären. Etwaige Lücken sollten durch eine Änderung bestehender Gesetze behoben werden, um bestimmte Aktivitäten im Zusammenhang mit Krypto-Assets explizit abzudecken, oder durch die Erlassung maßgeschneiderter Gesetze zu Krypto-Assets oder zu Finanztechnologien, um die Klarheit und Sicherheit der Steuergesetze zu erhöhen und so die spezifischen politischen Ziele eines Landes zu erreichen.

Sicherstellung von Compliance und internationaler Zusammenarbeit

Die Gerichtsbarkeiten sind verpflichtet, die FATF-Standards konsequent einzuhalten und eine wirksame internationale Zusammenarbeit zu betreiben. Der IWF ist bestrebt, seine Mitglieder weiterhin zu Fragen der finanziellen Integrität im Zusammenhang mit Kryptowährungen zu beraten und sie durch Maßnahmen zum Kapazitätsaufbau bei der Umsetzung wirksamer Rahmenwerke zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung zu unterstützen. Es ist außerdem von entscheidender Bedeutung, dass pauschale Verbote aller Krypto-Asset-Aktivitäten wie Handel und Mining sorgfältig geprüft werden, da ihre Durchsetzung kostspielig und technisch anspruchsvoll sein kann.

Nach der Billigung der hochrangigen Empfehlung des FSB durch die G20 im Juli 2023 sind sowohl der IWF als auch das FSB bereit, die Umsetzung dieser politischen Empfehlungen an Regierungen und Regulierungsbehörden weltweit zu fördern. Der IWF wird im Einklang mit seiner laufenden politischen Arbeit zu Krypto-Assets die FSB-Empfehlungen in seine Programme zum Kapazitätsaufbau integrieren, seinen Mitgliedern Schulungen und technische Unterstützung bieten und die Umsetzung politischer Empfehlungen für Krypto-Assets fördern.

Während Nationen weiterhin die vielfältige Landschaft der Krypto-Assets durchqueren, ist die sorgfältige Umsetzung strukturierter Regulierungsrahmen und internationaler Zusammenarbeit von entscheidender Bedeutung. Dies geht nicht nur auf die inhärenten Risiken ein, sondern erleichtert auch die Erforschung des immensen Potenzials, das Krypto-Assets birgt, und fördert ein ausgewogenes Zusammenleben innerhalb des globalen Finanzökosystems.

Bild von Freepik

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• Quelle: https://fintechnews.sg/78526/crypto/the-evolution-of-regulatory-policies-for-crypto-assets-according-to-imf-and-fsb/