Die Konvergenz von TradFi und DeFi setzt sich durch die Tokenisierung realer Vermögenswerte fort

Laut einem neuen Bericht, der sich auf das wachsende Segment konzentriert, sind tokenisierte Real-World-Assets (RWA) darauf vorbereitet, „über einen reinen Technologietrend hinaus“ zu wachsen.

Der Sektor ist in den letzten Jahren gewachsen, da Projekte und Unternehmen versucht haben, physische und finanzielle Vermögenswerte – von Schuldtiteln bis hin zu Immobilien – über Blockchains in die Kette zu bringen.

„Die Kraft der Blockchain-gesteuerten Digitalisierung zeigt sich in dem Potenzial, ansonsten illiquide Vermögenswerte freizusetzen, Abläufe zu rationalisieren, Kosten zu senken und die Finanzintermediation neu zu gestalten“, heißt es in einem am Donnerstag von Oracle RedStone und dem DeFi-Risikomanagementunternehmen Chaos Labs veröffentlichten Bericht.

Demnach beläuft sich der Gesamtwert (TVL) für reale DeFi-Vermögenswerte auf rund 1.2 Milliarden US-Dollar DefiLama, angeführt von stUSDT.

Mitte August machte dieser Sektor etwa 1.2 % des DeFi-Marktes aus berichten Notizen.

Tokenisierte Staatsanleihen liegen voll im Trend

Tokenisierte Anleihen haben in den letzten Monaten eine zunehmende Beliebtheit erfahren, da verschiedene Projekte versucht haben, Zugang zu US-Staatsanleihen zu ermöglichen, beispielsweise dem größten und liquidesten Markt für Staatsanleihen weltweit.

Sébastien Derivaux, Mitbegründer der auf DAO fokussierten Finanzberatung Steakhouse Financial, sagte, dass tokenisierte Anleihen „den Zugang vereinfachen, aber, was noch wichtiger ist, das On-Chain-Krypto-Asset-Liability-Management ermöglichen.“

„Wir sind noch sehr früh dran, aber das Endziel ist einfach: die Finanzierung auf Krypto-Schienen zu verlagern“, bemerkte er.

Ondo Finance startete tokenisierte Angebote für US-Staatsanleihen und -Anleihen Anfang dieses Jahres investierten drei Anteilsklassen zunächst in Anleihen-ETFs von BlackRock und Pimco.

Fondsgruppe Adapt3r Digital diesen Monat stellte einen tokenisierten Fonds vor auf dem dezentralen Marktplatz Archblock, der USDC-Inhabern und On-Chain-Investoren den Zugang zu kurzfristigen Renditen von US-Schatzwechseln ermöglicht.

Maple Finance startete a Cash-Management-Pool im April, bei dem eingezahlte Gelder zum Kauf von US-Staatsanleihen verwendet werden. Der CEO des Kapitalmarktplatzes sagte Blockworks letzte Woche Es wollte ein „First Mover“ bei Solana sein, indem es On-Chain-Zugang zu US-Staatsanleiherenditen bot.

Marcin Kaźmierczak, Mitbegründer von RedStone, sagte, er erwarte in naher Zukunft einen noch „breiteren und tieferen“ Einsatz von On-Chain-Staatsanleihen.

„Sie schaffen den Eindruck einer sichereren Rendite und können neue Produkte eröffnen – zum Beispiel eine [dezentrale App], die automatisch Gelder in Renditetresoren verwaltet, die auf nativen DeFi- und nativen RWA-Pools basieren“, sagte er Blockworks in einer E-Mail.

Institutionelles Engagement

Das sagte Larry Fink, CEO des Vermögensverwaltungsgiganten BlackRock, letztes Jahr dass die Tokenisierung von Wertpapieren „die nächste Generation für Märkte“ ist.

Andere Finanzgiganten haben die Tokenisierung untersucht, darunter JPMorgan und Goldman Sachs.

JPMorgan's Digitale Onyx-Assets Das Netzwerk ermöglicht die Tokenisierung traditioneller Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen und Geldmarktprodukte. Das Unternehmen nutzte die Polygon-Blockchain, um tokenisierte Bargeldeinlagen zu handeln im November 2022.

„Wir sind schon lange der Ansicht, dass im Laufe der Zeit immer mehr traditionelle Finanzen auf öffentlichen Blockchains stattfinden werden, vorausgesetzt, es gibt Lösungen für Schlüsselaspekte wie Skalierbarkeit und Datenschutz“, sagte Ty Lobban, Leiter von Onyx Digital Assets, gegenüber Blockworks Zeit.

Die Digital Asset Platform von Goldman Sachs, die auf einem privaten, lizenzierten Blockchain-Stack namens Canton basiert, ging im Januar in Betrieb. Die erste Emission der Tokenisierungsplattform war eine zweijährige digitale Anleihe im Wert von 100 Millionen Euro.

Franklin Templeton brachte 2021 einen Geldmarktfonds auf den Markt, der eine öffentliche Blockchain zur Aufzeichnung von Transaktionen nutzte, und WisdomTree hat dies getan Eine Reihe von Fonds, die ihre Aufzeichnungen über den Besitz von Fondsanteilen digitalisieren.

Hamilton Lane ging letztes Jahr eine Partnerschaft mit dem Wertpapierunternehmen für digitale Vermögenswerte Securitize ein, um drei seiner Fonds verfügbar zu machen über tokenisierte Feeder-Fonds. Securitize hat kürzlich die Digital Asset Wealth-Plattform Onramp Investors gekauft, um sie anzubieten tokenisierte Alternativen zum Markt für registrierte Anlageberater (RIA).

Was kommt als nächstes?

Dem Bericht vom Donnerstag zufolge ist Gold nach dem US-Dollar der am zweithäufigsten tokenisierte Vermögenswert in Bezug auf die Marktkapitalisierung. Zwei Token – PAX Gold (PAX-Erweiterung) und Tether Gold (AUT) dominieren die Kategorie mit jeweils einer Marktkapitalisierung von etwa 480 Millionen US-Dollar, wie Daten von CoinGecko zeigen.

Institutionen, die für die Prägung von digitalem Gold verantwortlich sind, sollen jeden Token durch reale Rohstoffe besichern. Paxos zum Beispiel sagt, dass es PAXG-Tokens mit Gold unterstützt, das in Tresoren der London Bullion Market Association gelagert wird.

Tokenisiertes Gold ist eines der Angebote WisdomTrees „Blockchain-fähige“ Verbraucher-App im Juli gestartet.

„Angesichts der wachsenden Aufmerksamkeit für Gold aufgrund von Inflationssorgen ist tokenisiertes Gold in einer guten Position, eine wichtige Rolle beim Übergang zur On-Chain-Finanzierung zu übernehmen“, heißt es im Bericht von RedStone und Chaos Labs.

Marktplätze und Plattformen, auf denen reale Vermögenswerte sicher und einfach gehandelt werden können, werden im Zuge des Wachstums des RWA-Marktes von entscheidender Bedeutung sein, heißt es in dem Bericht. Eine dieser Plattformen, Tangible, wandelt reale Vermögenswerte in NFTs um, die gegen das physische Produkt eingetauscht werden können.

Kaźmierczak sagte gegenüber Blockworks, dass der Markt reale Vermögenswerte brauche, die in dezentrale Blue-Chip-Anwendungen implementiert seien, um das Wachstum anzukurbeln. Der RedStone-Mitbegründer wies auf a Angebot Anfang dieses Monats wurde beispielsweise über Centrifuge Prime beschlossen, einen Teil der Kassen von Aave realen Vermögenswerten zuzuordnen.

„Eine Sache, die das Wachstum bremsen könnte, ist paradoxerweise ein Bullenmarkt bei Krypto, da dann die Renditen und Anwendungsfälle von RWA durch DeFi-Möglichkeiten aufgewogen werden“, fügte Kaźmierczak hinzu.