In Kürze
- Eine Reihe von Hoffnungsträgern haben in den USA Vorschläge für einen börsengehandelten Fonds eingereicht, der ein Engagement in Bitcoin bieten würde.
- Bisher hat die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) jeden Antrag für einen Spotmarkt-Bitcoin-ETF abgelehnt.
Anmerkung des Herausgebers: Dieser Artikel wurde ursprünglich im Oktober 2021 veröffentlicht und zuletzt am 3. November 2023 aktualisiert, um den aktuellen Status der Spot-Bitcoin-ETF-Anträge widerzuspiegeln.
Da 2013 der erste Antrag für einen börsengehandelten US-Bitcoin-Fonds eingereicht wurde, ist ein Spot Bitcoin ETF ist so etwas wie ein heiliger Gral für die Krypto-Community geworden.
Ein ETF ist ein öffentlich gehandeltes Anlageinstrument, das den Wert eines zugrunde liegenden Vermögenswerts nachbildet; im Fall eines Bitcoin-ETF ist dieser Vermögenswert Bitcoin. Befürworter eines Bitcoin-ETF argumentieren, dass die Komplexität von Börsen, Krypto-Wallets und privaten Schlüsseln für Neulinge immer noch eine gewaltige Barriere für den Eintritt in den Krypto-Raum darstellt. Ein Bitcoin-ETF würde es diesen Anlegern ermöglichen, sich in Bitcoin zu engagieren, ohne tatsächlich eine eigene Kryptowährung halten zu müssen.
Bitcoin-ETFs sind auf der ganzen Welt entstanden, in Kanada, Brasilien und Dubai– und im Oktober 2021 der Bitcoin-Futures-ETF von ProShares ins Leben gerufen an der New Yorker Börse.
Allerdings hat die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) bisher jeden Antrag für einen Spot-Bitcoin-ETF abgelehnt, der ein direktes Engagement in Bitcoin anstelle von Terminkontrakten bietet. Die SEC hat wiederholt das Potenzial für Marktmanipulation unter Kryptowährungshändlern als eine ihrer Bedenken genannt.
Ende August erklärte die Agentur jedoch sagte Es dauerte länger, mehrere Spot-Bitcoin-ETF-Anträge zu bewerten, darunter die von BlackRock, Wisdom Tree Funds, Invesco und Galaxy Digital sowie Valkyrie Funds.
Im September machte auch die SEC separate Ankündigungen für BlackRock-, Bitwise-, Invesco Galaxy Digital- und Valkyrie-Anwendungen sowie erneut für GlobalX und Ark/21Shares ETF die Entscheidung hinauszuzögern.
Hier sind die derzeit im Spiel befindlichen Bitcoin-ETF-Anwendungen:
1.BlackRock
Am 15. Juni schockierte der weltweit größte Vermögensverwalter BlackRock – mit einem verwalteten Vermögen von über 9 Billionen US-Dollar im ersten Quartal 1 – die TradFi-Welt, als er einen Antrag gestellt für einen Bitcoin-Spot-ETF. In der Einreichung wurde Coinbase als Krypto-Depotbank und Anbieter von Spotmarktdaten vorgeschlagen, mit BNY Mellon als Bargeld-Depotbank.
Laut Bloomberg Senior ETF-Analyst Eric Balchunas ist das Anlageprodukt, bei dem es sich technisch gesehen um einen Trust handelt, funktional das „gutes Geschäft„– ein Spotmarkt-ETF. BlackRock hat sich auch bereits mehrfach mit der SEC über die Ausgabe von ETFs verbündet und praktisch jedes Mal mit einer Punktzahl von gewonnen 575-1, laut Balchunas.
Die ETF-Anmeldung von BlackRock erfolgte schnell gelobt vom ehemaligen Barclays-CEO Bob Diamond. Es inspirierte auch WisdomTree, Invesco und Valkyrie zur Entwicklung frische Anwendungen zur SEC und dabei helfen Pumpe Der Bitcoin-Preis steigt im Juni 30,000 wieder über 2023 US-Dollar.
Bald darauf wurde die SEC markierte Bedenken über die Welle von Bitcoin-ETF-Anträgen, die durch die Einreichung von BlackRock ausgelöst wurde, und behauptete angeblich, dass die Anträge nicht klar genug seien. BlackRock zog schnell um seinen Antrag erneut einreichen Anfang Juli 2023 und stellte klar, dass eine Überwachungsvereinbarung mit abgeschlossen werden soll Coinbase die Krypto-Börse als Depotbank und ihre Spotmarktdaten für die Preisgestaltung zu nutzen.
Bis Mitte Juli 2023 wird die SEC formell angenommen BlackRocks Antrag auf Überprüfung löste eine dreiwöchige Kommentierungsfrist aus.
Am 18. Oktober, BlackRock eingereicht einen geänderten Prospekt für seinen Spot-Bitcoin-ETF-Antrag mit einigen bemerkenswerten Änderungen in der neuen Einreichung, einschließlich der Anerkennung der Konkurrenz im Rennen um die Bitcoin-ETF-Zulassung sowie detaillierte Erläuterungen zu den Preis- und Berichtsmechanismen des vorgeschlagenen Produkts.
1.Bitweise
Bitwise beantragte erstmals im Oktober 2019 seinen Spot-Bitcoin-ETF-Antrag, wurde jedoch, wie viele andere Anträge auch, abgelehnt. abgelehnt von der SEC. Die Kommission sagte, der Antrag entspreche nicht den gesetzlichen Anforderungen zur Vermeidung illegaler Aktivitäten, einschließlich Marktmanipulation.
Wichtig ist, dass diese Einreichung von Bitwise für den Handel mit Bitcoin-Futures gedacht war.
Im Jahr 2021 erneuerte das Unternehmen seinen Antrag, entscheiden auf Basis von Bitcoin (statt Futures) zu handeln. Der Chief Investment Officer des Unternehmens, Matt Hougan, teilte damals auf Twitter mit, dass die Bedenken der SEC mit dieser Einreichung ausgeräumt worden seien.
Die Kommission stimmte jedoch nicht ganz zu. Ablehnung die Einreichung erfolgt im Juni 2022 erneut.
Bitweise eingereicht eine Änderung seines Bitcoin-ETF-Antrags Ende September 2023, um neue Argumente aufzunehmen, die nach Angaben des Unternehmens die Erklärungen der Aufsichtsbehörden für den Entzug des Produkts durch amerikanische Anleger entkräften.
2.Weisheitsbaum
Der in New York ansässige Vermögensverwalter WisdomTree hat bereits Erfahrung mit der Führung eines Bitcoin-ETF; Es ins Leben gerufen einen an der Schweizer Börse SIX im Jahr 2019. Im März 2021 schloss sich das Unternehmen den Reihen der US-Bitcoin-ETF-Anwärter an und reichte einen Antrag ein S-1 mit der SEC, die vorgeschlagen hat, Aktien des WisdomTree Bitcoin Trust an der Cboe bZx Exchange unter dem Ticker BTCW zu notieren.
Daraufhin hat die SEC verzögert und verzögert und wieder verzögert, wobei die Regulierungsbehörde zuerst einlädt Feedback von Mitgliedern der Öffentlichkeit zu dem Vorschlag und dann Ankündigung dass es zusätzliche Zeit benötige, um die in den Kommentarschreiben aufgeworfenen „Probleme“ zu prüfen.
Die SEC lehnte den Antrag von WisdomTree Ende 2021 ab – etwa zur gleichen Zeit lehnte sie ähnliche Anträge von Valkyrie und Kryptoin ab. Weisheitsbaum einen neuen Antrag gestellt Mitte 2023, kurz nach dem Antrag von BlackRock, der von der SEC am selben Tag wie der Antrag von BlackRock eingereicht wurde, beginnt die gleiche dreiwöchige Kommentierungsfrist.
Die SEC versetzte WisdomTree am 11. Oktober erneut einen weiteren Schlag abgelehnt Der Antrag von Cboe BZX Exchange für den WisdomTree Bitcoin Trust hat erneut ähnliche Gründe wie bei mehreren anderen Ablehnungen angeführt.
3.Invesco Galaxy Bitcoin ETF
Galaxy Digital und Invesco haben am 22. September 2021 einen gemeinsamen Bitcoin-ETF mit dem Namen „ Invesco Galaxy Bitcoin ETF. Demnach Einreichung, sein ETF wäre auch „physisch abgesichert“ durch Bitcoin und nicht durch Derivate wie Futures. Invesco Capital Management LLC ist der Sponsor der Einreichung, aber derzeit ist nicht bekannt, welches Unternehmen die Bitcoin für die Einreichung verwahren wird.
Der Sponsor ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Invesco Ltd. Das Unternehmen ist außerdem der viertgrößte ETF-Anbieter in den Vereinigten Staaten, eine Qualifikation, die dabei hilfreich sein kann, die Einreichung erfolgreich abzuschließen. „Für jemanden, der schon sehr lange im ETF-Geschäft tätig ist“ sagte John Hoffman, Leiter der ETF-Strategien von Invesco in den USA, „ist unglaublich ähnlich zu den Anfängen der ETFs – Ende der 1990er, Anfang der 2000er Jahre.“
Der Bitcoin-ETF wäre der erste einer Reihe kryptospezifischer ETFs, die das Duo auf den amerikanischen Märkten anbieten möchte.
Invesco und Galaxy haben eine gemacht frische Anwendung Mitte 2023 bei der SEC eingereicht, nachdem BlackRock seine eigene eingereicht hatte.
4.Walküre Investitionen
Der Vermögensverwalter Valkyrie, ein relativ neuer Teilnehmer am Rennen, reichte seinen ersten Antrag ein Anwendung für einen Bitcoin-ETF im Januar 2021. Der ETF würde sich auf den Referenzpreis der Chicago Mercantile Exchange für Bitcoin beziehen und an der NYSE Arca handeln, „um Anlegern ein effizientes Mittel zur Umsetzung verschiedener Anlagestrategien zur Verfügung zu stellen“, schrieb das Unternehmen in seinem Vorschlag. Der Krypto-Verwahrer Xapo würde die Bitcoin des Fonds sichern und sie in einem Kühlhaus aufbewahren.
In dieser Einreichung räumte Valkyrie stillschweigend die Volatilität der Kryptowährung ein – eine der Hauptsorgen der SEC in Bezug auf einen Bitcoin-ETF. „Diese potenziellen Folgen eines Scheiterns einer solchen Bitcoin-Börse könnten sich negativ auf den Wert der Anteile auswirken“, hieß es in einer Risikobewertung.
In einer bekannten Wendung der Ereignisse verzögerte sich die SEC Urteil auf Valkyries Anwendung – neben Anwendungen von Kryptoin, WisdomTree und Global X – bevor endlich lehnt Walküren ab zusammen mit Kryptoin's um Weihnachten 2021.
Bis Anfang 2022 hatte Valkyrie es geschafft, einen zu bekommen Bitcoin-Mining-ETF von der SEC genehmigt. Das Instrument ist durch Beteiligungen an Unternehmen abgesichert, die durchschnittlich nutzt 77 % erneuerbare Energie und umfasst Branchenschwergewichte wie Argo Blockchain, Bitfarms, Cleanspark, Hive Blockchain und Stronghold Digital Mining.
Im Juni 2023 reichte Valkyrie einen Antrag ein eine weitere Bitcoin-Spot-ETF-Anwendung mit der SEC. Einen Monat später ist es soweit hat seine Einreichung aktualisiertund listete Coinbase als seinen Überwachungs-Sharing-Partner auf.
5.Arche Invest
Ark Invest, die von Cathie Wood geführte Investmentfirma, reichte ihre Anwendung für den Ark21Shares ETF in Juni 2021. ARK Invest hat sich mit dem Schweizer ETF-Anbieter 21Shares AG zusammengetan, um den ARK 21Shares Bitcoin ETF anzubieten; wenn es genehmigt wird, würde es an der BZX-Börse von Cboe unter dem Tickersymbol ARKB gehandelt.
Die Firma ist auch die erste, die die Gebühren für seinen Bitcoin-ETF, wobei in der Einreichung eine geplante Gebühr von 0.95% an 21Shares angegeben ist, die das Geld zur Deckung der Betriebskosten verwenden würde.
Ark Invest hat bereits ein Engagement in Bitcoin, nachdem es in Krypto-Börsen investiert hat Coinbase, der Graustufen-Bitcoin-Vertrauen und Zahlungsabwickler Quadratische Form, was gilt über 8,000 BTC auf seiner Bilanz. Es überrascht nicht, dass CEO Cathie Wood eine begeisterte Verfechterin von Bitcoin ist. streiten dass die Kryptowährung „eine neue Anlageklasse“ darstellt und zu einer Reservewährung werden könnte.
Der ETF von Ark Invest war abgelehnt Anfang 2022. Das Unternehmen erneut angewendet unmittelbar danach und war abgelehnt im Januar 2023. Ark Invest ist jetzt auf dem Vormarsch Dritte Anwendung. Im Juni 2023 wurde Ark Invest geändert Der SEC-Antrag sieht eine Überwachungs-Sharing-Vereinbarung vor, die der von BlackRock ähnelt – allerdings ohne Offenlegung der beteiligten Krypto-Handelsplattform.
Die SEC hat ihre Entscheidung über den ETF-Antrag von Ark Invest im Jahr XNUMX zweimal verschoben August und September, mit der Firma Einreichung einen zweiten geänderten Antrag für seinen Spot-Bitcoin-ETF am 11. Oktober.
Insbesondere führt die neueste Version zusätzliche Risikowarnungen im Zusammenhang mit dem Bitcoin-Netzwerk ein, beispielsweise vor dem Risiko einer Änderung des zugrunde liegenden Codes von Bitcoin, die sich negativ auf den Preis des vorgeschlagenen Produkts auswirken könnte.
6.VanEck
VanEck ist einer der ersten Bitcoin-ETF-Antragsteller. Der erste Versuch mit einem Bitcoin-ETF – der VanEck SolidX Bitcoin Trust in Zusammenarbeit mit SolidX – erfolgte bereits im Jahr 2018.
Während dieser Antrag war zurückgezogen Im September 2019 unternahm VanEck einen zweiten Versuch, einen Bitcoin-ETF auf den Weg zu bringen, und reichte seinen Antrag für den VanEck Bitcoin Trust bei der SEC ein Dezember 2020, mit Aktien des Trusts, die an der Cboe BZX Exchange gehandelt werden.
VanEck reichte seinen zweiten Antrag nur wenige Tage nach dem Ausscheiden des ehemaligen SEC-Vorsitzenden Jay Clayton ein. In einem Interview 2019 mit CNBCClayton lehnte die Aussichten auf einen Bitcoin-ETF ab und wies darauf hin, dass es zwar „Fortschritte“ bei Bedenken hinsichtlich der Verwahrung gegeben habe, dass Kryptowährungen jedoch immer noch anfällig für Preismanipulationen seien und dass ausländische Börsen „nicht das gleiche Maß an Schutz bieten wie unsere“. US-Aktienmarkt.“
Wenn VanEck jedoch dachte, dass Nachwuchs bei der SEC eine Änderung ihrer Position bedeuten würde, würden sie eine Enttäuschung erleben. Die SEC wiederholt Zurückgestoßen seine Entscheidung über VanEcks zweiten Bitcoin-ETF-Antrag, bevor er ihn ablehnte November 2021.
A Dritte Anwendung folgte Mitte 2022 erneut mit der SEC ausflippend Bevor schließlich ablehnen im März 2023.
VanEck beantragte am 22. Juni 2023 erneut die Genehmigung zur Einführung des VanEck Bitcoin Trust an der Cboe BZX-Börse. Mitte Juli wurde der Antrag in den offiziellen Kalender der SEC aufgenommen, wodurch eine 21-tägige Kommentierungsfrist begann.
Am 28. September hat die SEC angekündigt eine 45-tägige Verlängerung der ursprünglichen Bewerbungsfrist vom 11. November für VanEck, was bedeutet, dass die neue Frist, ähnlich der von Ark Invest, nun auf den 26. Dezember 2023 festgelegt ist.
Am 27. Oktober meldete der Vermögensverwalter eingereicht ein geänderter Antrag für das Produkt, der darauf hinweist, dass bei der Markteinführung des Produkts möglicherweise direkt Bitcoin anstelle von Bargeld verwendet wird.
7.Treue/weiser Ursprung
Im März 2021 gab es einen Ansturm von Anträgen für Bitcoin-ETFs, darunter die von Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust– vielleicht nicht überraschend, da sein Direktor von Global Macro, Jurrien Timmer, nur wenige Wochen zuvor sagte, dass Bitcoin eine „einzigartiger Vorteil“ über Gold. Der Wise Origin Bitcoin Trust Anwendung würde Fidelity Service Company Inc als Administrator fungieren und Fidelity Digital Assets verwahrt die dem ETF zugrunde liegenden Bitcoin.
Im Mai 2021, Cboe Globale Märkte eingereicht a Angebot den Bitcoin-ETF von Fidelity aufzulisten und argumentieren, dass die Bedenken der SEC über Marktmanipulationen dank der zunehmenden Beteiligung der Anleger und der institutionellen Einführung der Kryptowährung „ausreichend gemildert“ wurden, die „die Reifung des Bitcoin-Handelsökosystems erleichtert“ haben. Im selben Monat hat die SEC begann seine Überprüfung der Fidelity-Anwendung.
Im Januar 2022 wurde der ETF von Fidelity abgelehnt.
Unbeirrt, Treue reichte seinen Antrag erneut ein Ende Juni 2023; nach der SEC Bedenken In Bezug auf den Antrag entschied sich Fidelity schnell dazu, Coinbase als Markt für seine Überwachungs-Sharing-Vereinbarung zu nennen. Es wurde am selben Tag wie der Antrag von BlackRock in den offiziellen Kalender der SEC aufgenommen und trat in eine dreiwöchige Kommentierungsfrist.
Der in Boston ansässige Investmentriese geändert am 17. Oktober seinen Bitcoin-ETF-Antrag, der sich hauptsächlich auf das mit einem solchen Produkt verbundene Risiko konzentriert.
Fehlgeschlagene Bitcoin-ETF-Anträge
Es gibt eine lange Liste gescheiterter Spot-Bitcoin-ETF-Anträge; Bisher hat die SEC jeden einzelnen Antrag abgelehnt, der ihr über den Weg lief. Dies sind alle bisher abgelehnten Anträge:
1.Global X.
Globale X Digital Assets, ein Fondsmanager mit einem verwalteten Vermögen von 31 Milliarden US-Dollar, reichte seine Klage ein Anwendung mit der SEC im Juli 2021. Der geplante Global X Bitcoin Trust würde an der Cboe BZX-Börse gehandelt, wobei die Bank of New York Mellon zum Administrator des Trusts ernannt würde.
Das Portfolio von GlobalX umfasst 84 ETFs deckt disruptive Technologien, Aktienerträge, Rohstoffe und Schwellenländer ab. Der vorgeschlagene Trust hielt die Identität der Depotbank, die für die sichere Verwahrung seiner Bitcoin verantwortlich ist, geheim, gab jedoch bekannt, dass es sich bei der Depotbank um eine Treuhandgesellschaft mit beschränktem Zweck handelt, die zur Bereitstellung von Verwahrungsdiensten für digitale Vermögenswerte im Bundesstaat New York berechtigt ist.
Im September 2021 war der GlobalX Bitcoin Trust einer davon vier Bitcoin-ETF-Anwendungen (einschließlich eines Bitcoin-Futures-ETF-Antrags), dessen Frist von der SEC verschoben wurde. Der Regler angekündigt ein geändertes Datum, der 21. November 2021, an dem der Antrag genehmigt oder abgelehnt würde.
Der Spot-ETF-Vorschlag von Global X lautete abgelehnt von der SEC zusammen mit NYDIG's im März 2021.
2.Kryptoin
Mit Sitz in Delaware Kryptoin unternahm im Oktober 2019 seinen ersten Versuch, einen Bitcoin-ETF zu beantragen, wobei der vorgeschlagene Kryptoin Bitcoin ETF Trust an der NYSE Arca notiert werden soll. Das Finanzdienstleistungsunternehmen unternahm im April 2021 einen zweiten Angriff auf einen Bitcoin-ETF mit dem Überarbeiteter Vorschlag für die Notierung des Trusts an der BZX Exchange von Cboe. Es ist geänderte Einreichung listete die Dienstleister auf, die bei der Einführung ihres ETF helfen würden, einschließlich der Kryptobörse Gemini, die die Verwahrung der Bitcoin-Bestände des Trusts übernehmen würde.
Am Ende des Monats war die Bewerbung offiziell wird überprüft von der SEC, die anschließend verzögert ihre Entscheidung über die Einreichung bis zum 27. Juli 2021. „Die Kommission hält es für angemessen, eine längere Frist festzulegen, innerhalb derer die vorgeschlagene Regeländerung behandelt werden muss, damit sie ausreichend Zeit hat, die vorgeschlagene Regeländerung und die eingegangenen Kommentare zu prüfen “, lautet der 9. Juni Ankündigung von der Securities and Exchange Commission (SEC).
Im September 2021 hat die SEC erneut Zurückgestoßen die Frist für ihre Entscheidung über den Kryptoin Bitcoin ETF Trust mit einem überarbeiteten Datum auf den 24. Dezember 2021. Bei dieser Gelegenheit hat die SEC Ankündigung betonte die Notwendigkeit von mehr Zeit, „um die vorgeschlagene Regeländerung und die in den in diesem Zusammenhang eingereichten Stellungnahmen aufgeworfenen Fragen zu prüfen“.
Die S lehnte Kryptoins Antrag ab etwa zur gleichen Zeit wie das von Valkyrie, Ende 2021.
3.First Trust/SkyBridge
Im März 2021 reichte der Hedgefonds SkyBridge Capital seine Einreichung für einen Bitcoin-ETF bei der SEC. Das vom ehemaligen Kommunikationsdirektor des Weißen Hauses, Anthony Scaramucci, geleitete Unternehmen betreibt bereits einen Bitcoin-Fonds, der akkreditierten Anlegern mit einer Mindestinvestition von 50,000 US-Dollar offen steht; Innerhalb weniger Wochen nach seiner Eröffnung im Januar 2021 wuchs es auf über $ 370 Millionen.
Im selben Monat war Scaramucci optimistisch, dass bis Ende 2021 ein Bitcoin-ETF genehmigt werden könnte. erzählen Entschlüsseln„Ich hoffe, dass wir mit der Einführung von Gary Gensler in die regulatorische Rubrik und meinem Verständnis, woher er kommt, obwohl ich es persönlich nicht weiß, möglicherweise bis zum Ende einen ETF einrichten können des Jahres."
Im Mai 2021 reichte NYSE Arca einen Antrag auf eine vorgeschlagene Regeländerung ein, die dazu führen würde, dass der Bitcoin-ETF von SkyBridge Capital an der Börse notiert wird. Im Juli dieses Jahres hat die SEC Zurückgestoßen Der Überprüfungszeitraum für den Skybridge Bitcoin ETF liegt nun endlich vor es abzulehnen im Januar 2022.
4.NYDIG/Steingrat
Die New York Digital Investment Group und das Beratungsunternehmen Stone Ridge nutzten die Chance, die sich durch den Führungswechsel bei der SEC bot, schnell und wurden der zweite potenzielle ETF, der einen Antrag stellen bei der Regulierungsbehörde im Jahr 2021. Die Einreichung erfolgte am 16. Februar an einem günstigen Tag für Bitcoin, da die Kryptowährung zum ersten Mal überhaupt 50,000 US-Dollar erreichte.
Im März 2022 hat die SEC lehnte den Antrag von NYDIG ab zusammen mit Global X's.
5.Ein Fluss
One River Asset Management hat im Mai 2021 sein Angebot für einen Bitcoin-ETF mit seiner Anwendung für einen klimaneutralen Bitcoin Exchange Traded Fund. Da der Energieverbrauch und der COXNUMX-Fußabdruck von Bitcoin immer stärker unter die Lupe genommen werden, hat sich One River verpflichtet, seinen COXNUMX-Fußabdruck durch den „Kauf und die Stilllegung von COXNUMX-Gutschriften, die erforderlich sind, um die geschätzten COXNUMX-Emissionen im Zusammenhang mit den vom Trust gehaltenen Bitcoins zu berücksichtigen“ über die Umweltplattform auszugleichen Moos Erde.
One River setzte alles daran, die SEC für sich zu gewinnen, und holte den ehemaligen SEC-Vorsitzenden Jay Clayton als Berater. Clayton, der trat der Firma bei vor seiner Bitcoin-ETF-Bewerbung leitete die SEC während einer Zeit, in der sie jeden Antrag auf einen Bitcoin-ETF ablehnte.
Sie können es wahrscheinlich erraten Was ist passiert im Mai 2022…
6.Galaxy Digital
Im April 2021 hat die Krypto-Investmentfirma Galaxy Digital eingereicht für einen Bitcoin-ETF; damals der achte solcher Antrag, der auf dem Schreibtisch der SEC landete. Die vorgeschlage Der Galaxy Bitcoin ETF würde an der NYSE Arca notiert. Zu den Unternehmen gehört auch Galaxy Digital, das ein Vermögen von über 2.5 Milliarden US-Dollar verwaltet größte institutionelle Inhaber von Bitcoin, mit 16,400 BTC in seinem Schatz (im Wert von fast 500 Millionen US-Dollar zu aktuellen Preisen).
Milliardär Galaxy Digital Gründer Mike Novogratz wog zur Zurückhaltung der SEC, einen Bitcoin-ETF auf dem Ethereal Summit 2021 zu genehmigen, und argumentierte, dass die SEC unter der Trump-Administration stattdessen dem Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) gedeihen, was „für den Verbraucher nicht so gut“ sei. GBTC, argumentierte Novogratz, sah den Verbraucher, „der Bitcoin mit einem Aufschlag von 20-30% kaufte, von Hedgefonds in einen geschlossenen Fonds umgetauscht wurde – wo ein ETF eine viel elegantere Lösung gewesen wäre“.
Wie bei jedem anderen ETF-Vorschlag kam auch aus dem Einzelantrag von Galaxy Digital nichts – doch später, im September 2021, beantragte das Unternehmen mit Invesco einen gemeinsamen ETF, wie oben erwähnt. Anschließend starteten sie gemeinsam einen neuen Antrag, nachdem BlackRock Mitte 2023 einen eigenen Antrag eingereicht hatte. Der Antrag von Invesco wurde Mitte Juli 2023 in den offiziellen Kalender der SEC aufgenommen und trat in eine dreiwöchige Kommentierungsfrist.
7.Graustufen
Grayscale's, Krypto-Investmentfondsmanager GBTC Bitcoin Trust verwaltet weit über 600,000 BTC (zum heutigen Preis fast 20 Milliarden US-Dollar wert), und das ist es auch kein Geheimnis gemacht von seinem Wunsch, den Trust in einen vollwertigen Bitcoin-Spot-ETF umzuwandeln. Im Oktober 2021 ist es soweit begann den Prozess dies formell zu tun Einreichung ein Umwandlungsantrag.
Sollte der Antrag erfolgreich sein, könnte Grayscale niedrigere Verwaltungsgebühren verlangen und es wäre einfacher, Geld ein- und auszuzahlen. Grayscale reichte 2016 erstmals einen Antrag auf Einführung eines Bitcoin-ETF ein, zog ihn jedoch ein Jahr später mit der Begründung zurück: „Wir waren davon überzeugt, dass das regulatorische Umfeld für digitale Vermögenswerte noch nicht so weit fortgeschritten war, dass ein solches Produkt erfolgreich auf den Markt gebracht werden konnte.“
Das Fehlen eines vollwertigen Bitcoin-ETF hat Grayscale und dem gesamten Bitcoin-Markt Probleme bereitet. Anstelle eines solchen Produkts hat GBTC den Großteil der institutionellen US-Nachfrage nach Bitcoin übernommen. Allerdings sind seine Anteile manchmal mit negativer Prämie handeln, niedriger als der Wert des zugrunde liegenden Bitcoin pro Anteil - aber der Fonds darf die Anteile nicht für den Bitcoin selbst zurückgeben, sodass der Markt dies nicht organisch festlegen kann.
Wenn ein Bitcoin-ETF genehmigt würde, könnten Anleger jederzeit Aktien zurückgeben. Dies würde wahrscheinlich verhindern, dass eine negative Prämie auftritt, und dazu beitragen, dass die Aktien dem Wert der zugrunde liegenden Münzen entsprechen.
Es ist daher keine Überraschung, dass Grayscale bereits seit einiger Zeit den Grundstein für einen Bitcoin-ETF legt. Einstellung von ETF-Experten und einfärben Deal mit BNY Mellon dann würde die globale Investmentgesellschaft als Dienstleister für GBTC agieren. Bei einer Umwandlung in einen ETF würde BNY Mellon Transferstellen- und ETF-Dienstleistungen erbringen.
Im Juni 2022 lehnte die SEC den Antrag von Grayscale mit der Begründung ab, das Unternehmen habe nicht genug getan, um möglichen Betrug zu verhindern. Graustufen begannen Rechtsstreitigkeiten Unmittelbar danach wandte er sich an die Aufsichtsbehörde und nannte den Grund für die Ablehnung: „unlogisch"
Im August 2023 errang Grayscale einen Sieg vor Gericht, als ein Richter am US-Berufungsgericht für den Bezirk DC anordnete, dass die SEC ihren Spot-Bitcoin-ETF-Antrag ablehnt bewertet. In einer wegweisenden Entscheidung erklärte das Gericht, dass die SEC „nicht hinreichend erklärt hat, warum sie die Notierung von zwei Bitcoin-Futures-ETPs genehmigt hat, nicht jedoch das von Grayscale vorgeschlagene Bitcoin-ETP.“
Grayscale nannte die Entscheidung einen „monumentalen Fortschritt“ für amerikanische Investoren und das Bitcoin-Ökosystem – aber auch andere haben dies getan verwarnt dass die SEC den Antrag von Grayscale dennoch aus anderen Gründen ablehnen könnte.
Eine lange und kurvenreiche Straße
Die Straße in Richtung a Bitcoin ETF ist schon lange her. Seit die Winklevoss-Zwillinge 2013 erstmals einen Bitcoin-ETF-ähnlichen Trust beantragten, hat die SEC die Idee nur zögerlich angenommen. In den letzten Jahren hat es die Entscheidungsfindung bei mehreren Bitcoin-ETFs immer wieder verzögert, was dazu geführt hat, dass Unternehmen wie VanEck ihre Anträge aus Angst vor einer Ablehnung durch die SEC zurückgezogen haben.
Die SEC Hauptanliegen Die Genehmigung eines Bitcoin-ETF bezieht sich auf die mangelnde Transparenz der Handelsinformationen, die Marktmanipulation und die Vorstellung, dass Bitcoin unterscheidet sich grundlegend von anderen Assets, mit denen es regelmäßig zu tun hat (was passiert beispielsweise bei einem Hard Fork?). Sie ist auch besorgt über einen Mangel an Liquidität an den Märkten.
Im Gespräch mit EntschlüsselnSui Chung, CEO des Krypto-Index-Anbieters CF Benchmarks, wies darauf hin, dass diejenigen, die Bitcoin-ETFs wie die Winklevoss-Zwillinge anmeldeten, dies in der Anfangszeit von Start-ups taten, wenn auch von gut finanzierten. Aber jetzt kommen die Unterlagen von einer neuen Generation von Bewerbern, die bereit sind, sich diesen Herausforderungen zu stellen.
„Ich denke, in vielen Bereichen, in denen die SEC zuvor Bedenken geäußert hat, hatten die Filer [nicht] viel Erfahrung auf dem ETF-Markt, insbesondere mit den Unwägbarkeiten der Kryptomärkte und wie sie sich mit den Aktienmärkten synchronisieren würden durch die ETF-Struktur “, sagte er. Er fügte hinzu, dass sich ein Bitcoin-ETF bei richtiger Konstruktion nicht von anderen an der Börse notierten ETFs unterscheiden muss.
Im August 2021, SEC-Vorsitzender Gary Gensler wog, und stellte fest, dass er sich „besonders auf“ die SEC-Überprüfung von „ETFs, die auf diese CME-gehandelten Bitcoin-Futures beschränkt sind“, freute. Sein Hinweis, dass die SEC eher positiv eingestellt ist Bitcoin-Futures ETFs als ETFs mit physischem Engagement in Bitcoin lösten einen Ansturm von Anträgen auf Bitcoin-Futures-ETFs aus, unter anderem Galaxy Digital und VanEck Vorschläge einreichen.
Gensler bekundete in seinen vorbereiteten Bemerkungen erneut sein Interesse an Bitcoin-Futures-ETFs Financial Times Konferenz „Future of Asset Management North America“ im September 2021. Gensler erklärte, dass Anfang des Jahres „eine Reihe offener Investmentfonds aufgelegt wurden, die in an der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelte Bitcoin-Futures investierten“.
Der SEC-Vorsitzende wies darauf hin, dass die Regulierungsbehörde eine Reihe von Anträgen für Bitcoin-Futures-ETFs gemäß dem Investments Company Act von 1940, dem sogenannten „40 Act“, gesehen habe. „In Kombination mit den anderen Wertpapiergesetzen des Bundes bietet das ’40 Act einen erheblichen Anlegerschutz für Investmentfonds und ETFs“, sagte Gensler und fügte hinzu: „Ich freue mich auf die Prüfung solcher Einreichungen durch die Mitarbeiter.“
Im Oktober 2021 fand der langwierige Prozess mit dem ersten Bitcoin-Futures-ETF endlich seinen Abschluss Debüt an der New Yorker Börse. Der ProShares BTC-Futures-ETF brach fast den Handelsrekord aller debütierenden ETFs und handelte fast 1 Milliarden Dollar an seinem ersten Tag. Die Einführung des ETF von ProShares könnte öffne die Schleusen für weitere Bitcoin-Futures-ETF-Anträge, obwohl mindestens ein Anwärter seine Pläne aufgegeben hat; Invesco zog den Stecker zu seinem ETF-Antrag nur wenige Stunden vor der Einführung des ProShares Bitcoin-Futures-ETF.
Bitcoin-ETFs auf der ganzen Welt
Während die USA die Fersen hinter sich gelassen haben, haben andere Länder vorgedrängt. Es gibt jetzt mehrere Bitcoin ETFs in Ländern wie Kanada und Brasil, mit Europas erster Bitcoin ETF Go-Live im August 2023. Und es gibt in Europa eine Reihe von Exchange Traded Notes (ETNs), bei denen es sich um sehr ähnliche Finanzinstrumente handelt.
Dennoch bleibt die Kryptobranche trotz zahlreicher Ablehnungen und Verzögerungen optimistisch. Der Antrag von BlackRock im Juni 2023, gefolgt vom Sieg von Grayscale im August 2023 vor Gericht gegen die SEC, hat neue Hoffnungen entfacht Bloomberg Analysten erhöhen die Chancen auf eine Spot-Genehmigung für den Bitcoin-ETF 75 % bis zum Jahresende.
Im Gespräch mit Entschlüsseln im Zuge der Einreichung durch BlackRock Bloomberg Leitender ETF-Analyst Eric Balchunas kommentierte dass der Schritt von BlackRock „dem gesamten Bitcoin-ETF-Wettbewerb definitiv neues Leben und neuen Optimismus eingehaucht hat.“ Und Jeremy Allaire, CEO von Circle, sagte es Bloomberg Gegen Ende Juni 2023 wurde bekannt gegeben, dass Bitcoin-ETFs „mit größerer Wahrscheinlichkeit für den allgemeinen Anlegerzugang zugelassen werden“, nachdem die Bedenken der Aufsichtsbehörden in der Vergangenheit ausgeräumt worden waren.
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- Quelle: https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications