Institutionelle Anleger bewirtschaften liquide Restaking-Token, um Rendite zu erzielen – The Defiant

Liquid Restaking ist nicht nur etwas für Degens. Auch institutionelle Anleger beteiligen sich am Handel.

Gytis Trilikauskis, COO von MEV Capital, sagte, dass sich sein Fonds zunächst auf Liquiditätsbereitstellung, Arbitrage und MEV-basierte Strategien konzentrierte, sich aber kürzlich darauf konzentriert habe, vom boomenden Liquid-Restating-Token-Sektor (LRT) zu profitieren.

Trilikauskis wies darauf hin, dass MEV Capital erst dann an einer Neuausschüttung interessiert sei, wenn Liquid Restaking Tokens (LRTs) neue Möglichkeiten zur Ertragsgenerierung durch DeFi-Zusammensetzbarkeit eröffneten, und wies darauf hin, dass seine Kunden „mindestens eine zweistellige Rendite“ erwarteten.

Professionelle Anleger versuchen, von den Erträgen zu profitieren, die sich aus dem Liquid-Restake ergeben, sowie von den potenziellen Airdrops, die bei vielen dieser Anwendungen erwartet werden, sagte Trilikauskis. Dies ist ein Zeichen dafür, dass Institutionen abwägen, dass die Rendite aus einem der am schnellsten wachsenden Sektoren im Kryptobereich das potenzielle Risiko wert ist, das sich aus der Übernahme mehrerer Protokollebenen und intelligenter Vertragsrisiken ergibt.

MEV Capital wurde Ende 2020 gegründet und mobilisiert ein verwaltetes Vermögen von 160 Millionen US-Dollar im Namen institutioneller Kunden, darunter Kryptofonds, vermögende Privatpersonen, DAOs und andere Web3-Projekte mit beträchtlichen Staatskassen.

„Wir konzentrieren uns darauf, mehr Ethereum für unsere Kunden zu generieren … Wir wollen nur das Prinzip bewahren, das die Kunden uns geben, und ihnen dann einen gewissen Ertrag erwirtschaften.“

MEV Capital geht in die Liquiditätsneuverzinsung über

Eigenschicht, das bahnbrechende Restaking-Protokoll, ermöglicht es Nutzern, zusätzliche Erträge zusätzlich zu den Top-Einsatzprämien von Ethereum zu erzielen, indem es sich auch Actively Validated Services (AVSs) von Drittanbietern sichert, während EigenLayer-Nutzer entweder Liquid Staking Tokens (LSTs) in seine begrenzten Pools einzahlen oder bereitstellen können nativ eingesetzter Ether ohne Limit.

Darauf baut Liquid Restaking auf, indem es Benutzern die Möglichkeit bietet, natives Restaking zu nutzen, wobei Einleger Token erhalten, die ihre neu eingesetzte Position repräsentieren. Diese LRTs können dann in DeFi-Protokollen verwendet werden, um noch mehr Ertrag zu generieren, oder gehandelt werden, um Verzögerungen bei erneuten Auszahlungen zu umgehen. Auch Einzahlungen verdienen „ Punkte” – von denen erwartet wird, dass sie Inhaber in Zukunft für zukünftige Airdrops von EigenLayer- und LRT-Anbietern qualifizieren.

Trilikauskis wies darauf hin, dass MEV Capital die durch Punktekampagnen verdienten Token nicht als langfristige Investition betrachtet.

„Ich denke, dass wir mit Sicherheit eine beträchtliche Größe liquidieren werden“, sagte er. „Mit diesen Token, die wir farmen oder fallenlassen, gehen wir kein Marktrisiko ein.“

Trilikauskis fügte jedoch hinzu, dass das Unternehmen mit seinen Kunden kommunizieren wird, um einen „mittleren Weg“ zu finden, falls einzelne Kunden in Zukunft weiterhin an nativen Token interessiert sein möchten, die entweder von EigenLayer- oder LRT-Anbietern abgeworfen werden.

Trilikauskis schätzt, dass MEV Capital zu den zehn aktivsten Liquid-Restakern der drei größten LST-Protokolle gehört -  EtherFi, Kelp DAO und  Renzo Finance, zusätzlich zum Halten einiger kleinerer Positionen  Pufferfinanzierung. Er wies darauf hin, dass das Unternehmen nicht daran interessiert sei, jedes mögliche LRT-Protokoll zu verwenden, und räumte ein, dass viele DeFi-Protokolle Benutzer einem erheblichen Risiko aussetzen könnten.

„Wir versuchen, uns auf die Branchenführer zu konzentrieren“, sagte Trilikauskis.

Trilikauskis sagte, MEV Capital stelle zusätzlich zur Nutzung von Pendle, einer Rendite-Tokenisierungsplattform, aktiv Liquidität für LRTs an dezentralen Börsen bereit. Das Team untersucht außerdem Ertragsoptimierungsprotokolle, die auf DEXes und Pendle aufbauen, um zusätzliche Erträge zu generieren

„Im Moment gibt es viel Hype und viele Narrative rund um [LRTs] treiben Protokolle aktiv Integrationen voran, die es ermöglichen würden, diese LRTs in DeFi zu integrieren“, sagte Trilikauskis. „Wir kommen an den Punkt, an dem man sagen kann, dass man die Zusammensetzbarkeit von DeFi wirklich von seiner besten Seite sieht und wohin es führen kann.“ Während Trilikauskis die mit der Neuzuteilung verbundenen Risiken anerkannte, wies er darauf hin, dass mehrere Projekte daran arbeiten, die mit EigenLayer verbundenen erhöhten Kürzungsrisiken zu mindern, falls AVS von Drittanbietern sich schlecht verhalten.

„Sie können Ihren Einsatz präventiv zurückziehen, wenn diese Protokolle anfangen, bösen Mist zu machen, der nicht im Regelwerk enthalten ist“, sagte er. „Natürlich besteht ein großes Risiko, aber man sieht, wie sich diese Protokolle aufeinander stapeln können.“

Blick über LRTs hinaus

Mit Blick auf die Zukunft sagte Trilikauskis, dass MEV Capital das Wachstum des AVS-Ökosystems von EigenLayer genau beobachten werde, um Chancen zu erkennen, aber auch bereit sei, den Sektor zu verlassen, falls sich deltaneutrale Strategien nicht mehr anbieten.

„Es könnte immer noch interessant sein, [die Neuausrichtung auf EigenLayer fortzusetzen] und unser LRT-Engagement beizubehalten“, sagte er. „Aber wenn es mehr Möglichkeiten für liquide Absteckungsderivate oder ETH-basierte Vermögenswerte gibt, die nichts mit EigenLayer zu tun haben, werden wir dorthin gehen, wo sich die Gelegenheit bietet … Sobald EigenLayer startet, sobald die Katze aus dem Sack ist, dann werden wir es tun.“ Ich muss sehen, wie die Katze aussieht. Das ist bei der Vermögensverwaltung immer so: Man versucht, die beste risikoadjustierte Gelegenheit zu finden und dorthin zu gelangen. Im Moment sieht es so aus, als ob EigenLayer ein klarer Gewinner ist.“