MoneyHero nach dem Börsengang? „Jetzt skalieren wir“

MoneyHero nach dem Börsengang? „Jetzt skalieren wir“

Zeitstempel: 17. Januar 2024, 6:11 Uhr
MoneyHero nach dem Börsengang? „Jetzt skalieren wir“ PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikale Suche. Ai.

Der in Hongkong und Singapur ansässige Betreiber digitaler Vergleichsplattformen MoneyHero ging im Oktober 2023 an die Nasdaq. Die Entwicklung des Aktienkurses war schrecklich. Spiegelt der Preis die Aussichten des Unternehmens wider?

Nein, sagt Shravan Thakur, der die Geschäftszweige Hongkong und Taiwan leitet. Er argumentiert, dass das Fintech-Geschäft so stark in seinen verschiedenen Märkten verankert ist, dass es von Dauer sein wird.

MoneyHero ging über einen SPAC an die Börse und wurde praktisch von einem bestehenden börsennotierten Unternehmen (einer Special Purpose Acquisition Company) übernommen, anstatt die Mühen eines Börsengangs auf sich zu nehmen.

Der Preis pro Aktie betrug 3.35 US-Dollar. Seitdem befindet sich die Aktie auf einer Achterbahnfahrt: Im November wurde sie zu einem Penny Stock und stieg dann innerhalb von zwei Wochen auf 4.03 US-Dollar. Seitdem ist sie jedoch in sanfte Mittelmäßigkeit abgerutscht und wird heute bei 1.17 US-Dollar pro Aktie gehandelt.

Den Fall machen

In dieser Hinsicht ähnelt die Erfahrung von MoneyHero denen anderer asiatischer Technologieunternehmen, die über SPACs an die Börse gegangen sind, wie etwa Grab: Ihre Aktien haben sich allesamt schlecht entwickelt.

Ein Grund dafür ist, dass sich diese Unternehmen durch die Umgehung des üblichen Bookbuilding-Prozesses nicht ausreichend auf das konzentrierten, was für öffentliche Aktionäre wichtig ist: die Rentabilität.

Aber es steckt noch mehr dahinter, argumentiert Thakur, der 2021 als Country Manager für Hongkong einstieg und im Juli 2023 im Rahmen einer Umstrukturierung zur Vorbereitung der Börsennotierung zum Group Head of Commercial ernannt wurde.

„Es gibt noch viel zu tun, denn als SPAC kennen Investoren und Analysten Sie nicht“, sagte er. Der CEO der Gruppe, Prashant Aggarwal, verbringt nun viel Zeit damit, Stakeholder zu umwerben und das Profil der Gruppe aufzubauen.

In der Zwischenzeit liegt es an der nächsten Führungsebene wie Thakur, die Leistung zu erbringen, die im Laufe der Zeit die Argumente des Unternehmens verdeutlichen und, wie sie hoffen, den Aktienkurs stützen wird. Wie ist der Stand der Dinge bei MoneyHero und was sagt das über die digitale Finanzierung in den Verbrauchermärkten Asiens aus?

Große Unterstützung

Das Unternehmen wurde 2014 als Hyphen Group (und später CompareAsia Group) gegründet, um Finanzvergleichsseiten in Hongkong, Singapur, den Philippinen, Taiwan und Thailand zu betreiben (die in verschiedenen Märkten ihre eigenen Marken haben). Im Zuge der Umstrukturierung verließ die Gruppe letztes Jahr Thailand, stieg aber auch in Malaysia ein.

Es ist die größte Vergleichs- und Aggregations-Fintech-Plattform für Verbraucher in Asien und hat frühere Konkurrenten wie GoBear und MoneyOwl überlebt, auch dank ihrer starken Unterstützung. Zu den wichtigsten Anteilseignern gehören der Telekommunikationskonzern PCCW und der Versicherer FWD Group, die beide vom Tycoon Richard Li kontrolliert werden, sowie Goldman Sachs.

Diese Schlagkraft erstreckte sich auch auf die Börsennotierung: Der SPAC war Bridgetown Holdings, gegründet von Li und Peter Thiel, dem Risikokapitalgeber und ehemaligen Mitbegründer von PayPal.

Plattformteile

Das Geschäftsmodell von MoneyHero war und ist unkompliziert. Seine Plattform lockt Verbraucher durch eine ständige Content-Media-Kampagne an. Es stellt Journalisten ein, die über Finanzprodukte, Anlagetipps und andere Geld- und Lebensstilthemen schreiben. Die Journalisten sollen unabhängig sein, was Vertrauen schafft, wenn sie den Lesern Zugang zu Krediten, Kreditkarten oder Versicherungsprodukten bieten. Thakur sagt, dass die Gruppe jeden Monat bis zu 10 Millionen Menschen dazu bringt, ihre Inhalte zu lesen.

Diese werden von Banken und Versicherungen bereitgestellt (MoneyHero verfügt über eine Lizenz als Versicherungsmakler). Diese Institutionen zahlen MoneyHero für einen vorab freigegebenen Kunden und sind aufgrund des Lifetime-Werts neuer Leads bereit, einen Aufschlag zu zahlen.

Es gibt eine Offline-Komponente, die wie der Klebstoff der Plattform ist: Geschenke. Banken und Versicherer bieten Neukunden seit jeher Prämien an. Im Kreditkartengeschäft könnten dies Flugmeilen sein. Geschenke können digital oder offline sein, wie zum Beispiel Ohrhörer oder andere elektronische Spielereien.

Geschenke sind für Finanzinstitute ein mühsamer Umgang, insbesondere wenn es um die Verwaltung von Beständen geht. Auch sind Banken nicht in der Lage, Websites ständig zu optimieren, um den Toaster glänzend aussehen zu lassen. MoneyHero überzeugte seine ersten institutionellen Lieferanten, ihr Geschenkprogramm auszulagern, und nutzte dann zahlreiche Datenanalysen, um herauszufinden, welche Geschenke bei welchen Produkten oder Kundensegmenten am effektivsten waren.

Dies wiederum half seinen institutionellen Partnern, mehr zu verkaufen, obwohl das Unternehmen laut Thakur erfahren hat, dass einige Finanzprodukte keine guten Prämien bieten. Kreditkarten passen gut zusammen, aber jemand, der einen Privatkredit aufnimmt, braucht das Geld, nicht das iPad.

Doch im Rahmen der Geschenkaktionen investierte MoneyHero in Datenanalysen und machte diese zum Rückgrat seiner Empfehlungsmaschine.

Umstrukturierung

Das Unternehmen war nicht profitabel. Wie bei den meisten Startups waren die Anfangsjahre von einem ständigen Bedarf an Kapital und einem Wettlauf um Wachstum geprägt. Mit der Aussicht auf eine Notierung an der Nasdaq begann sich dies zu ändern. Das durch die Übernahme durch Bridgetown eingenommene Geld würde MoneyHero reichlich Kapital verschaffen. Aber es musste öffentliche Aktionäre zufriedenstellen, was bedeutete, dass es den Markt davon überzeugen musste, dass es sich um ein rentables Unternehmen handelte.

Im Jahr 2022 begann das Unternehmen mit der Umstrukturierung. Die Kosten wurden durch eine Personalreduzierung gesenkt, sodass die Gruppe von etwa 500 auf 350 Personen anwuchs. Auch die leitenden Angestellten wurden neu organisiert. In Hongkong bezog das Team die PCCW-Zentrale in Causeway Bay, wo es von niedrigen Mieten profitierte.

In der Zwischenzeit hat das Unternehmen die Art und Weise, wie es Verbraucher erreicht, die Zusammenarbeit mit Institutionen und seine bevorzugten Produktgruppen erweitert.

Auf der Verbraucherseite zielte MoneyHero auf die Creator Economy ab und fand KOLs (wichtige Meinungsführer, z. B. YouTuber und Blogger), die Follower hatten, aber nicht über die Tools verfügten, diese zu monetarisieren. MoneyHero hat eine Software-as-a-Service-Plattform entwickelt, um Produkte mit ihren Inhalten zu verbinden und KOLs für konvertierte Leads zu zahlen.

Der wahrscheinlich wichtigste Schritt waren Datenpartnerschaften mit Drittanbietern wie Transunion, die mehr First-Party-Daten (d. h. direkt von einem Publikum gesammelte Daten) anbieten können. Dies fließt in die Analysen von MoneyHero ein, um Angebote zu verfeinern und Leads zu entwickeln.

„Unser Geschäft verlagert sich mehr auf Partnerschaften und proprietäre Daten“, sagte Thakur.

In die Versicherung

Schließlich hat die Gruppe das Produktsortiment erweitert. Es begann mit Karten und ging dann zu Krediten über. Jetzt liegt der Schwerpunkt auf Versicherungen. Nach einigen Kennzahlen ist der Stückumsatz pro Produkt rückläufig – eine Zahl, die für Aktionäre möglicherweise abschreckend ist. Laut Thakur spiegelt dies jedoch eine starke Erweiterung der Produkttypen wider, die zu mehr Cross-Selling führen wird.

Er sagt, dass Versicherungen erst am Anfang stehen und viel Potenzial haben. „Wenn jemand online nach Versicherungen sucht, bedeutet das, dass er bereits interessiert ist, und es gibt nicht viele Plattformen wie unsere“, sagte Thakur.

Darüber hinaus sind Versicherungsunternehmen in der Regel nicht gut darin, digital zu verkaufen, und sind daher offener für die Schaffung eines Kanals über ein Fintech wie MoneyHero. Laut Thakur verknüpfen Versicherer ihre Produkte sogar eher über API als Banken, was bedeutet, dass ein Kunde nicht einfach einen Vergleich durchführen oder an den Verkäufer eines Instituts weitergeleitet werden kann, sondern das Angebot automatisch auf der Website von MoneyHero kaufen kann.

Was Banken betrifft?

„Wenn in Hongkong jemals Open Banking eingeführt wird, wird dies diesen Raum erheblich öffnen“, sagte Thakur.

Post-SPAC

Wenn man diese zusammenzählt, sagt er, dass das Unternehmen seine Verluste (auf EBITDA-Basis) im vergangenen Jahr um 90 Prozent reduziert hat. Das bedeutet, dass wir kurz vor der Gewinnschwelle stehen, das Team aber weiterhin im Wachstumsmodus bleiben möchte. Das SPAC-Geld wird bei der Einstellung von Mitarbeitern, dem Ausbau weiterer technischer Fähigkeiten und dem Eintritt in neue asiatische Märkte helfen.

Es wurden noch keine Entscheidungen zu neuen Märkten getroffen, es werden jedoch große Märkte wie Indonesien und Vietnam in Betracht gezogen. MoneyHero zog sich aus Thailand zurück, weil die Behörden die digitale Infrastruktur nicht aggressiv vorangetrieben hatten und es den lokalen Banken an Anreizen mangelte, neue Kanäle auszuprobieren. Ähnliche Überlegungen zu regulatorischen Prioritäten, Innovationstreibern und der Stärke des lokalen Wettbewerbs werden die Entscheidung von MoneyHero darüber beeinflussen, wo als nächstes eröffnet werden soll.

Thakur sagt, dass MoneyHero durch die Kombination der Datenpartnerschaften, langjährigen Beziehungen zu Banken, einer starken Kapitalausstattung und einer Erfolgsbilanz im Verbraucherengagement eine etablierte Präsenz verschafft. Es hat sich von einem Start-up, das Brückenköpfe bildet, zu einem etablierten Fintech-Unternehmen entwickelt, das für einen Konkurrenten nur schwer zu verdrängen wäre.

Wenn es jemals einen großen Konkurrenten gäbe, müsste er von einer großen, finanzstarken Bank oder einem Technologiekonzern kommen, der eine strategische Entscheidung getroffen hat, diesen Bereich zu besitzen. In Hongkong bedient MoneyHero viele institutionelle Partner, nicht jedoch HSBC. HSBCs PayMe, seine Prämien-App und seine Digital-Banking-App bieten alles von Geschenken bis hin zu Finanzbildung. Es hat einen solchen Einfluss auf den lokalen Markt, dass es MoneyHero nicht braucht. Ebenso könnte ein Unternehmen wie Ant Group oder WeChat von Tencent einen riesigen Marktanteil erobern, wenn es dazu geneigt wäre und die Aufsichtsbehörden dies zulassen würden.

Aber diese Art von Wettbewerber scheint sich damit zufrieden zu geben oder sich darauf zu beschränken, seinen eigenen Kundenstamm zu bedienen, anstatt zu versuchen, das Mittagessen von MoneyHero zu essen. Dadurch konkurriert das Unternehmen mit anderen, kleineren Fintechs wie der Hongkong/Singapur-Gruppe MoneySmart, dem Insurtech 10Life und dem Embedded-Finance-Anbieter Planto (und seinesgleichen in jedem Markt) oder drängt sich mit Banken an, die es vorziehen, ihre digitalen Angebote im eigenen Haus zu behalten .

„Jetzt ist unsere Chance zur Skalierung“, sagte Thakur und fügte hinzu, dass er der Meinung sei, dass der aktuelle Aktienkurs nicht die Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells widerspiegele. MoneyHero tritt in eine neue Phase ein, kein Startup mehr, sondern ein etabliertes Unternehmen, das jedoch noch schnell wachsen muss. Die Kombination aus Kapital, Daten, Analysen, Inhalten und institutionellen Beziehungen legt nahe, dass MoneyHero zumindest bewiesen hat, dass die Aggregation von Fintech-Verbrauchern funktioniert.

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