Nach 2021 gilt das „Preisstabilitäts“-Mandat der Fed nicht mehr

Bitcoin ist die Antwort auf eine eigentlich trügerische Behauptung der Preisstabilität, da es so etwas in einem Fiat-Währungssystem nicht gibt.

„Aber er hat nichts an“, sagte ein kleines Kind. – Hans-Christian Anderson, Des Kaisers neue Kleider

Das 21. Jahr des 21. Jahrhunderts war der Moment, in dem die Masken der Zentralbanker abgenommen wurden und die hässliche Wahrheit ans Licht kam: Es gibt keinen Masterplan, keine Expertenführung hinter der Fiat-Geldpolitik. Das einzige Ziel ist es, die Dose noch mindestens ein paar Jahre auf den Markt zu bringen.

Die Geldpolitik der ewigen Inflation wirkt als unbeabsichtigtes Marketing für Bitcoin, da immer mehr Menschen nach einem Rettungsboot für ihre Kaufkraft suchen.

Inflation: Nicht mehr so ​​vorübergehend

Zentralbanker auf der ganzen Welt, die Angst vor der „Deflationsspirale“ haben, versuchen seit mehr als einem Jahrzehnt, seit der Großen Rezession von 2008, die Inflation zu schüren. Endlich ist es ihnen gelungen. Und täuschen Sie sich nicht – die Inflationsraten, die wir gerade sehen, sind das direkte Ergebnis des Gelddruckens. Wie Ludwig von Mises bereits 1959 in einem 1979 veröffentlichten Vortrag betonte, ist Inflation eine Politik, kein Zufall:

Die einmal entfesselte Inflation ist eine Bestie, die schnell außer Kontrolle geraten kann. Sogar die Notenbanker scheinen etwas ratlos darüber zu sein, wie schnell die Inflation anstieg. Im ersten Quartal 1 der Konsens unter „professionellen Prognostikern“, die von der Philadelphia-Zweigstelle der Federal Reserve befragt wurden eine Inflationsrate prognostiziert von 2.2 % bis Ende 2021. Die Realität? Fast 7% für das letzte Quartal des Jahres. Auch die Europäische Zentralbank (EZB) lag daneben: die Vorhersagen lagen zwischen 0.9 und 2.3 %, während die tatsächliche Inflation auf 5% gestiegen bis zum Ende des Jahres.

Nach dieser peinlichen Zurschaustellung von Inkompetenz hat die Fed endlich das Wort „vorübergehend“ gestrichen bei der Adressierung der Inflationsrate und der Die EZB hat ihre Inflationsprognose für 2022 fast verdoppelt.

Das Mandat hat sich geändert

„Die geldpolitischen Ziele der Federal Reserve bestehen darin, wirtschaftliche Bedingungen zu fördern, die sowohl stabile Preise als auch ein Maximum an nachhaltiger Beschäftigung erreichen.“ – Fed

„Das vorrangige Ziel der Geldpolitik der EZB ist die Wahrung der Preisstabilität.“ – EZB

Das Hauptmandat der Zentralbanken besteht seit Jahrzehnten darin, „Preisstabilität zu gewährleisten“, was normalerweise bedeutet, die Inflationsrate jährlich bei etwa 2 % zu halten. Die Fed hatte immer ein „doppeltes Mandat“ von Preisstabilität und maximaler Beschäftigung. Sowohl die Fed als auch die EZB scheinen ihre Mandate im Laufe der letzten zwei Jahre einseitig geändert zu haben.

Im Sommer 2020 wurde die Die Fed hat ihr Inflationsziel neu definiert wie folgt: „Die Federal Reserve beabsichtigt nun, eine Strategie namens Flexible Average Inflation Targeting (FAIT) umzusetzen. Im Rahmen dieser neuen Strategie wird die Federal Reserve eine Inflation von durchschnittlich 2 % über einen nicht formell definierten Zeitrahmen anstreben.“

Dies bedeutet, dass die aktuelle Inflationsrate von 7 % gut im Einklang mit dem Mandat steht, da es keine klare Definition gibt, über welchen Zeitraum die Inflation durchschnittlich 2 % betragen soll.

Die EZB hat die Definition ihres Mandats nicht geändert, sondern sie hat sich entschieden, es insgesamt zu ignorieren. Wenn es um die Inflation geht, sagen sie einfach „mittelfristig mit einem Rückgang rechnen.“ Aber die EZB tut nicht viel gegen die Inflation und hält stattdessen die Zinsen unter null Prozent, was natürlich dazu führt, dass mehr Geld in die Wirtschaft gepumpt wird, mit steigender Inflation als Folge.

Jetzt ist die eigentliche Frage, warum tun sie das? Warum ignorieren die Zentralbanken jahrzehntealte Vorgaben, die Inflation niedrig zu halten, und tun nicht alles, um sie daran zu hindern, noch weiter zu steigen?

Denn dieser Kaiser war schon immer nackt; das Preisstabilitätsmandat ist eine Lüge. Schuldendienstfähigkeit und Börsenperformance waren immer die eigentlichen Kapitäne dieses Schiffes. Die niedrige Rate von konsumgüter Inflation war eine Folge von stark Wachstumsdeflation, wobei technologische Entwicklungen die Kosten aufgrund von Produktivitätssteigerungen senken. Leider könnte der Wachstumsdeflationseffekt vorerst aufgebraucht sein, wobei belastende Vorschriften, Handelshemmnisse und allgegenwärtige Fehlallokation von Kapital zu den Hauptschuldigen gehören. Und wenn die technologiebedingte Deflation weg ist, bleibt nur das hässliche Gesicht der Cantillon-Effekt. Die Geldpolitik dient dem Staat und der Finanzwirtschaft, zum Teufel der Sparer.

Jede signifikante Zinserhöhung, die die Inflation verlangsamen könnte, würde die Aktien einfach platt machen und die Schuldner zahlungsunfähig machen, wobei die Regierungen zu den ersten gehören würden, die fallen würden. Die USA haben eine Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP von 120 % (ein seit dem Zweiten Weltkrieg unerreichtes Schuldenniveau), während einige europäische Länder Schulden von 150 % (Italien) oder sogar 200 % (Griechenland) haben.

Inflation ist somit eine bewusste Politik, die von den Machthabern einem deflationären Absturz und weit verbreiteten Bankrotten vorgezogen wird. Statt regelrechten Crash und Insolvenz zielt die Geldpolitik auf einen sanften Zahlungsausfall durch Währungsabwertung, das heißt, es sind die Sparer, die Festlohnempfänger und die Rentner, die ausgelöscht werden.

Bitcoin, das konservative Rettungsboot

Bitcoin dient als monetäres Rettungsboot für Menschen, die gezwungen sind, in monetären Medien zu handeln und zu sparen, die von Regierungen ständig herabgesetzt werden. – Saifedean Ammous, Der Bitcoin-Standard

Da es nicht so aussieht, als würden uns die Zentralbanken in absehbarer Zeit vor der Inflation retten (da sie die eigentliche Ursache dafür sind), müssen wir nach Lösungen außerhalb der offiziellen Politik suchen. Das Rückgängigmachen der Auswirkungen der Fiat-Geldpolitik mag auf gesellschaftlicher Ebene schwierig sein, aber auf individueller Ebene ist es ganz einfach. Bitcoin ist für jeden rund um die Uhr zugänglich, ohne dass eine Genehmigung erforderlich ist – wenn Sie Ihre Hausaufgaben machen und Vermeiden Sie die KYC-Fallen.

Bitcoin wird manchmal als Investition oder Spekulation beschrieben, ähnelt aber meistens Ersparnissen. Bitcoin hat alle Eigenschaften von solidem Geld und kann von einer Einzelperson sicher gehalten werden, wodurch Kontrahentenrisiken und Verwässerungsrisiken durch Änderungen der Geldpolitik eliminiert werden.

In Kombination mit dem Verständnis, dass der Weg zur Hyperbitcoinisierung holprig ist und Bärenmärkte sind ein natürliches Ereignis, kann Bitcoin tatsächlich als die konservative Wahl in der heutigen Welt verstanden werden.

2022: Mehr vom Gleichen

Es ist schwer zu ertragen Feds jüngster hawkischer Drehpunkt ernst. Sie können die Zinsen ein wenig erhöhen, nur um ein paar Monate später die Hände in die Luft zu werfen und zu verkünden: „Siehst du? Wir haben es versucht, aber die Wirtschaft würde zusammenbrechen!“

Was stattdessen passieren wird, ist mehr vom Gleichen. Wie Greg Foss es brillant ausdrückte: Sie können einen Ponzi nicht verjüngen.

Bitcoin bleibt für die meisten Menschen das einzig brauchbare Rettungsboot. Aber kann Bitcoin jetzt im Jahr 2022 allen gerecht werden, die es brauchen? Und vor allem, können Milliarden von Menschen ihre Bitcoins besitzen, ohne sich auf vertrauenswürdige Dritte verlassen zu müssen? In der Vor-Lightning-Ära wäre dies unmöglich gewesen. Da Bitcoin auf der Basisschicht täglich rund 300,000 Transaktionen verarbeiten kann, würde es fast 10 Jahre dauern, um allein für jeden der ersten Milliarde Menschen einen einzigen UTXO zu erstellen. Das Lightning Network und Taproot (was Türen zu Dingen wie Eltoo öffnet, ein stark verbessertes Lightning Network-Protokoll) bringen die Vision von einer Milliarde souveräner Bitcoiner der Realität viel näher.

2022 wird wohl kein Revolutionsjahr. Stattdessen wird sich das Fiat-Währungssystem weiter verschlechtern, während Bitcoin sich weiter verbessern wird. Und die Welt wird allmählich lernen, ersteres zu verachten und letzteres zu schätzen.

Dies ist ein Gastbeitrag von Josef Tětek. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC, Inc. wider Bitcoin Magazin.

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• Quelle: https://bitcoinmagazine.com/markets/the-price-stability-mandate-no-longer-applies