Quantum Particulars Gastkolumne: „FinTech Q.0 – Optimizing Corporate Capital Structure With Quantum Technology“

Neuauflage von Plato

Verfolger: 0

In einem neuen Gastbeitrag diskutiert Ethan Krimins den Einsatz von Quantencomputing zur Optimierung der Kapitalstruktur in börsennotierten Unternehmen.

By Gastautor gepostet am 28

„Quantum Particulars“ ist eine redaktionelle Gastkolumne mit exklusiven Einblicken und Interviews mit Quantenforschern, -entwicklern und -experten, die sich mit den wichtigsten Herausforderungen und Prozessen in diesem Bereich befassen. Dieser Artikel, geschrieben von Ethan Krimins, CEO von Quantenforschungswissenschaften, diskutiert Quantentechnologie zur Optimierung der Unternehmenskapitalstruktur.

Zum jetzigen Zeitpunkt gibt es eine begrenzte Anzahl realer Anwendungen für quantenalgorithmische Optimierungen. Das wird sich ändern, da die Verfügbarkeit von Quantencomputern und die Anzahl nutzbarer Qubits zunehmen, um praktischere Anwendungsfälle abzudecken. Mittlerweile ist das Fenster für die Anwendung der heutigen Technologie dort, wo begrenzte, aber mehrfach eingegebene, stark verbundene Faktoren mit geringer Variation diskret manipuliert werden können.

In den letzten vier Jahren Quantenforschungswissenschaften LLC hat dieses Scoping erfolgreich auf eines der größten und komplexesten Unternehmen der Welt angewendet Lieferketten. Soweit wir wissen, sind wir das erste Unternehmen, das betriebsbereite Quantensoftware auf Produktionsebene mit Live-Daten liefert.

Wenn eine Lieferkette aus finanzieller Sicht betrachtet wird (d. h. der Bestand wird in Eigenkapital oder Schulden kategorisiert, die sich im Laufe der Zeit ändern), ergab unsere Analyse, dass die Kapitalstruktur eines Unternehmens ein guter angrenzender Bereich für die Anwendung der Quantenoptimierung ist.

Das heutige reale Unternehmensumfeld erfordert eine dynamische Kapitalstrukturmethodik. Sich schnell ändernde Makro- und Mikrobedingungen wirken sich auf vielfältige Kunden- und Lieferanteneinflüsse in unterschiedlichen Phasen des Lebenszyklus aus, auf unvorhersehbare Wettbewerbereinflüsse mit klassifizierten Fähigkeiten, und das alles, während das Potenzial für physische oder wirtschaftliche Schwankungen der Ressourcen besteht.

Daher muss eine glaubwürdige Unternehmenskapitalstruktur in der Lage sein, sich in Echtzeit anzupassen und präzise Finanzempfehlungen sicherzustellen; Kurz gesagt: Die Kapitalstruktur des Unternehmens muss optimiert werden.

Ein Blick auf die aktuelle Kapitalstruktur des Unternehmens

Bei den meisten börsennotierten Unternehmen ist die Kapitalstruktur ein Balanceakt von etwa 10 bis 20 Wertpapieren. Dazu gehören immer grundlegende Aktienemissionen und Anleihen, es gibt aber auch Vorzugsaktienklassen, Optionsscheine, Schuldverschreibungen und eine begrenzte Auswahl anderer Schuldtitel. All dies wird normalerweise am Nettoeinkommen (Maximierung) und an der Steuer (Minimierung) gemessen.

Corporate Treasurer jonglieren mit den oben genannten Instrumenten in Abhängigkeit von externen Elementen wie Kreditzinsen, Sollzinsen, regulatorischen Änderungen und Kreditanpassungen sowie von internen Faktoren, die ihre Finanzberichte beeinflussen, wie Cashflow, Bewertungen, Verbindlichkeiten usw.

Im letzten Jahrhundert hat jedes Treasury-Team jedes börsennotierten Unternehmens versucht, durch manuelles Jonglieren seiner Hauptbücher zu optimieren, sei es auf Papier oder in Tabellenkalkulationen. Für eine klassische Optimierung wird die heute immer größer werdende Vielfalt an Instrumenten und Elementen jedoch zu komplex. Darüber hinaus ermöglichen die ständig offenen Märkte der Welt den Austausch von Schuld- und Aktienpositionen nahezu rund um die Uhr.

Für Kapitalumgebungen, die nur geringfügig komplexer sind als diese, ist die Verwendung eines Quantenprozesses die einzige derzeit verfügbare Möglichkeit, eine echte Optimierung dieser Komplexität zu erreichen. Beispielsweise haben unsere Quantenalgorithmen mithilfe eines Quantencomputers in Sekundenschnelle die untenstehende optimale Kapitalstruktur identifiziert. Eine ähnliche Analyse würde bei jeder Investmentbank oder jedem Corporate-Finance-Team Wochen oder Monate dauern, und selbst dann gehen wir davon aus, dass sich diese I-Banker und Finanzteams auf Heuristiken verlassen, was den Zweck einer Optimierung verwässert, wenn nicht sogar zunichte macht.

Die obige Grafik stellt eine tatsächliche Quantenoptimierung einer realen Kapitalstruktur dar; etwas, das mit klassischer Technologie nicht möglich ist. In diesem Beispiel benötigte eine Quantenmaschine Sekunden, um aus 20 Aktien und Schuldtiteln die am besten geeignete Aggregation zu ermitteln.

Die obige Grafik stellt eine tatsächliche Quantenoptimierung einer realen Kapitalstruktur dar, was mit klassischer Technologie nicht möglich ist. In diesem Beispiel benötigte eine Quantenmaschine Sekunden, um aus 20 Aktien und Schuldtiteln die am besten geeignete Aggregation zu ermitteln.

Zur Optimierung des Unternehmenskapitals haben wir zwei Ansätze verfolgt. Einer nutzt einen Annealing-Quantencomputer, der über beeindruckende Fähigkeiten verfügt und in der Abbildung visuell dargestellt ist. Wir entwickeln auch einen Anwendungsfall für einen neutralen Atomcomputer.

Auf einem neutralen Atomsystem verwenden wir eine Zielfunktion, die eine der realistischsten und vielfältigsten Kapitalstruktursituationen zu einem bestimmten Zeitpunkt darstellt. Dies liegt daran, dass die Gleichung Szenariowahrscheinlichkeiten nicht vereinfacht. Mit anderen Worten: Jede Wahrscheinlichkeit einer „Instrument-zu-Element-Interaktion“ ist einzigartig, und jede Wahrscheinlichkeit einer „Element-zu-Unternehmen-Interaktion“ ist einzigartig.

Unser Ansatz mit einer Neutralatommaschine nutzt einen Quantum Approximate Optimization Algorithm (QAOA), um der hochdimensionalen, zeitkritischen Natur der Kapitalstruktursituation Rechnung zu tragen. Im Gegensatz zu klassischen Computern, die Daten in binären Bits (0 und 1) kodieren, verwenden Quantencomputer Quantenbits (Qubits), die aufgrund der quantenmechanischen Superpositionsphänomene in mehreren Zuständen gleichzeitig existieren können.

Dadurch ist Quantum Computers in der Lage, zeitnah automatisierte Lösungen bereitzustellen (z. B. Neuzuweisung von Wertpapieren im Zuge der wirtschaftlichen Entwicklung). Die gleiche Gleichung kann sofort neu berechnet werden, während die Kapitalmärkte aktiv sind. Die Ausnutzung der Quantengeschwindigkeit ist eine inhärente Eigenschaft, die für Unternehmensschatzmeister und CFOs wertvoll ist.

Für größere Unternehmen amortisiert sich eine quantenoptimierte Unternehmenskapitallösung bereits nach wenigen Nutzungen, möglicherweise schon nach einer Nutzung. Für Unternehmensschatzmeister oder CFOs, die immer noch Tabellenkalkulationen verwenden, um 10 oder mehr Finanzinstrumente zu verwalten, ist die Optimierung ihrer Unternehmenskapitalstruktur mithilfe unseres Quantentools die Zukunft.

Ethan Krimins führt Quantenforschungswissenschaften, eines der weltweit ersten Unternehmen, das Quantensoftware einsetzt.

Kategorien:
Gastartikel, Quantencomputing, Forschungsprojekte

Stichworte:
Kapitalstruktur, Ethan Krimins, Quantendetails, Quantenforschungswissenschaften