Forschung: Ethereum gewinnt seine Dominanz über Stablecoins zurück

Eine der einfachsten Möglichkeiten für Anleger, ihre Positionen abzubauen, besteht darin, sich Stablecoins zuzuwenden. Zentralisierte Stablecoins sind im Gegensatz zu ihren algorithmischen Gegenstücken resistent gegen Volatilität und behalten ihre Bindung selbst unter den heftigsten Marktbedingungen.

In den letzten zwei Jahren ist der Markt für Stablecoins deutlich gewachsen und zu einem der wichtigsten Teile des Krypto-Ökosystems geworden. Auf ihrem Höhepunkt erreichte die Marktkapitalisierung von Stablecoins 160 Milliarden Dollar.

Die Bedeutung von Stablecoins wurde im Jahr 2022 weiter gefestigt, als die Branche sah, wie eine beispiellose Menge an Wert aus volatilen Krypto-Assets abfloss. Der gesamte wertverlassende volatile Vermögenswert, der durch die Implosion von Terra (LUNA) und die darauffolgende Liquiditätskrise ausgelöst wurde, fand seinen Weg in Stablecoins.

Die Menge an Wert, die in den Stablecoin-Markt eintrat, führte dazu, dass die vier größten Stablecoins übertroffen wurden Ethereum (ETH) in Bezug auf die Marktkapitalisierung.

Anfang Juni übertraf die Marktkapitalisierung von USDT, USDC, DAI und BUSD zum ersten Mal überhaupt die Marktkapitalisierung von Ethereum. Die Tatsache, dass dies das erste Mal ist, dass eine Gruppe „stabiler“ Vermögenswerte den Wert eines volatilen Vermögenswertes übertroffen hat, zeigt die Schwere des Schuldenabbaus, den wir im Juni erlebt haben.

Allerdings ist die Zunahme in Spekulation rund um die bevorstehende Fusion von Ethereum im September hat den Preis von ETH nach oben getrieben und dem vorherrschenden rückläufigen Markttrend getrotzt. Die Preiserholung von Ethereum führte dazu, dass es seine Dominanz über Stablecoins wiedererlangte, wobei seine Marktkapitalisierung nun knapp über 243 Milliarden US-Dollar liegt.

Einer der größten Faktoren, der zum Rückgang des Preises und der Marktkapitalisierung von Ethereum führte, war der drastische Rückgang des in seinen DeFi-Protokollen gesperrten Gesamtwerts (TVL). Der Rückschlag von Terra (LUNA) verursachte einen massiven Schuldenabbau bei DeFi, wobei Investoren ihre Token massenhaft aus den Kreditprotokollen zogen.

Der Schuldenabbau im Jahr 2022 war das komplette Gegenteil des DeFi-Booms, den der Markt in den Jahren 2020 und 2021 mit der Einführung von Yield Farming erlebte. Da fast täglich neue Kreditvergabeprotokolle auftauchen, erreichte der Gesamtwert (TVL) auf Ethereum im Jahr 2021 mit 253 Milliarden US-Dollar seinen Höchststand. Der diesjährige Schuldenabbau ließ den TVL um über 70 % auf nur noch 72 Milliarden US-Dollar fallen.

Nach Angaben von in Glassno, könnte der TVL von Ethereum im Juni seinen Tiefpunkt erreicht haben. Der TVL blieb für kurze Zeit bei 72 Mrd. USD gebunden, verzeichnete Mitte Juni eine leichte Erholung und stieg zu Beginn des Augusts weiter an.