SPX 500 Technik: Die Bullen werden müde – MarketPulse

Dies ist eine Folgeanalyse unseres vorherigen Berichts, „Die US-Börsenbullen stehen vor einem Realitätscheck (drei unheilvolle Anzeichen, die es zu beachten gilt)“ veröffentlicht am 14. Februar 2024. Klicken hier für eine Zusammenfassung.

In den letzten zwei Wochen hat die US-SPX 500 hat sein Beschleunigungstempo fortgesetzt und am Montag, dem 5,150. März, einen weiteren neuen Allzeitwert von 4 erreicht.

Unter der Oberfläche gibt es jedoch Anzeichen einer Schwäche aus Sicht der Sektorrotation. Der SPX 500 ist in 11 Schlüsselsektoren unterteilt, und die relative Performance zwischen den Sektoren, z. B. „aggressiv“ gegenüber „defensiv“, ist tendenziell ein führender Hinweis auf die Bewegung des S&P 500, basierend auf vergangenen Preisbewegungen.

Potenzielle Underperformance von zyklischen Konsumgütern gegenüber Basiskonsumgütern

Abb. 1: Haupttrend des Verhältnisses von zyklischen Konsumgütern zu Basiskonsumgütern bei S&P, Stand 7. März 2024 (Quelle: TradingView, zum Vergrößern des Diagramms klicken)

Der Sektor der zyklischen Konsumgüter gilt als „aggressiver“ Sektor mit hohem Beta, da seine Leistung im Allgemeinen direkt mit dem zyklischen Trend der Wirtschaft übereinstimmt. Im Gegensatz dazu handelt es sich beim Basiskonsumgütersektor um einen Sektor mit niedrigerem Beta, der als „defensiv“ bezeichnet wird, da seine Entwicklung weniger direkt mit einem typischen Konjunkturzyklus synchronisiert ist.

Durch die Darstellung des Verhältnisses des börsengehandelten Fonds (XLY) des Sektors Nicht-Basiskonsumgüter zum börsengehandelten Fonds (XLP) des Sektors Basiskonsumgüter können wir ein visuelles historisches Diagramm der quantitativen relativen Performance erhalten.

Wenn wir als nächstes das wöchentliche Verhältnisdiagramm von XLY/XLP mit dem SPX 500 überlagern (siehe Abbildung 1), können wir zwei aktuelle Underperformances des XLY gegenüber dem XLP erkennen (das Verhältnis brach unter seine Unterstützung), die zu einem mehrwöchigen Korrekturrückgang führten auf dem SPX 500.

In der Woche vom 2. März 2020 fiel das XLY/XLP-Verhältnis unter seine wichtigste Unterstützung, und danach verlor der S&P 500 -22 %. Das nächste Mal ereignete sich in der Woche vom 18. Januar 2022, als der XLY/XLP unter seine Unterstützung fiel, gefolgt von einem Rückgang des SPX 18 um -500 % in den nächsten neun Monaten.

Derzeit sind die aktuellen Preisbewegungen des XLY/XLP-Verhältnisses in den letzten zwei Wochen leicht gesunken und stehen kurz vor einem erneuten Test seiner wichtigen Unterstützung, die seit der Woche vom 19. Dezember 2022 besteht. Auch vor dem aktuellen erneuten Test Aufgrund der Unterstützung hat sich ein niedrigeres Hoch gebildet, was das Risiko einer drohenden Underperformance von zyklischen Konsumgütern gegenüber Basiskonsumgütern erhöht, was wiederum einen potenziellen mehrwöchigen Korrekturrückgang beim SPX 500 auslösen könnte.

Beobachten Sie den Schlüsselwiderstand von 5,150 beim SPX 500

Abb. 2: Mittelfristige und wichtige Trends des US SPX 500, Stand 7. März 2024 (Quelle: TradingView, klicken Sie, um das Diagramm zu vergrößern)

Abb. 3: Kurzfristiger Trend des US SPX 500 vom 7. März 2024 (Quelle: TradingView, klicken Sie, um das Diagramm zu vergrößern)

Der tägliche RSI-Momentum-Indikator des SPX 500 weist seit dem 9. Februar 2024 eine anhaltende rückläufige Divergenz in seinem überkauften Bereich auf, was auf eine Verlangsamung des mittelfristigen Aufwärtsmomentums hinweist.

Wenn der entscheidende Schlüsselwiderstand von 5,150 beim SPX 500 nicht nach oben überschritten wird und ein Bruch unter die kurzfristige Unterstützung von 5,055 (auch der gleitende 20-Tage-Durchschnitt) den Beginn eines mehrwöchigen Korrekturrückgangs auslösen kann, der dies aufdeckt nächste Zwischenunterstützungen bei 5,000 und 4,950 im ersten Schritt.

Auf der anderen Seite macht ein Abstand über 5,150 das rückläufige Szenario für die Fortsetzung der impulsiven Aufwärtsbewegungssequenz ungültig, sodass der nächste Zwischenwiderstand bei 5,200/210 liegt.

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