Terra’s UST De-Pegs um 40 %, was Fragen zur Machbarkeit von algorithmischen Stablecoins aufwirft Der algorithmische Stablecoin fiel unter seine 1-Dollar-Bindung, als der LUNA-Token abstürzte.

Terras Stablecoin UST, das Aushängeschild für dezentralisierte Vermögenswerte, die an den US-Dollar gebunden sind, ist am meisten von der Stange, als sein Rückgrat, der LUNA-Token, abtaucht. 

LUNA befindet sich im freien Fall und ist um 55 % auf 28.7 $ gefallen, da die starken Verkäufe im späten Abendhandel in New York anhalten. UST fiel auf bis zu 0.60 $, 40 % unter seiner 1-Dollar-Bindung, und wurde zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels bei 0.66 $ gehandelt.

UST war das erfolgreichste Beispiel für einen algorithmischen Stablecoin oder einen stabilen Vermögenswert, der von einem internen Algorithmus abhängt, der sein Angebot und seine Nachfrage verwaltet, um seine Bindung aufrechtzuerhalten. Entwickler haben jahrelang versucht, diese selbstregulierenden Assets zu erstellen, wobei viele auf dem Weg dorthin abstürzten und brannten.

Im Fall von Terra kann 1 UST immer gegen LUNA im Wert von 1 US-Dollar eingetauscht werden. Dieser Mechanismus bietet Arbitrageuren einen Anreiz, UST zu kaufen, wenn der Handelspreis unter 1 US-Dollar liegt, es gegen LUNA im Wert von 1 US-Dollar einzutauschen und das LUNA mit Gewinn zu verkaufen. Wenn umgekehrt UST über 1 US-Dollar gehandelt wird, können Anleger 1 UST mit LUNA im Wert von 1 US-Dollar prägen und das UST mit Gewinn verkaufen.

Eine Vertrauenskrise hat UST erfasst, da Investoren ihre Bestände massenhaft verlassen.

UST wird zu 66 Cent auf den Dollar gehandelt, mit einem Handelsvolumen von fast 1.7 Mrd. $ allein an der zentralisierten Börse Binance.

Warnsignale

Der Ärger begann am 7. Mai, als ein paar große Investoren verkauft mehr als 500 Millionen US-Dollar an UST-Positionen auf Anchor, dem beliebtes Sparprotokoll Dies dient als größte Versorgungssenke für UST.

Einzahlungen auf Moderator sind seit Freitag um die Hälfte von 14 Milliarden US-Dollar auf 7 Milliarden US-Dollar gefallen.

Damals Terra abgebürstet Bedenken, aber der Markt war sich nicht so sicher, als LUNA, die Token-Unterstützung von UST, begann, ihre Talfahrt zu vertiefen.

Daran lässt sich die stetige Erschöpfung der Liquidität aus dem UST Curve-Pool erkennen, da Benutzer UST gegen andere Stablecoins tauschten Dune-Dashboard.

LFG springt mit 1.5 Milliarden US-Dollar ein

Heute früh setzte die Luna Foundation Guard (LFG) 1.5 Milliarden Dollar ihrer Reserven ein, um die UST-Bindung zu verteidigen. Entsprechend der Projekt, Bitcoin im Wert von 750 Millionen Dollar und 750 Millionen Dollar wurden an Market Maker ausgeliehen, um die Bemühungen zur Wiederherstellung der Pegs zu unterstützen.

Trotz dieser Schritte gerieten die Anleger nach der Marktkapitalisierung von LUNA in Panik fiel unter das von UST kurz nach 1 Uhr Eastern Time, was bedeutet, dass der Wert von LUNA einfach nicht ausreicht, um alle im Umlauf befindlichen UST zu decken, abgesehen von der kürzlich errichteten LFG-Reserve.

Was bedeutet das? Wenn der zirkulierende UST mehr wert ist als die Marktkapitalisierung von LUNA, ist es nicht allen UST-Inhabern möglich, ihre Token gegen LUNA im Wert von 1 USD einzutauschen, wenn sie dies wünschen. Der daraus resultierende Ansturm der Ausstiege ist das gefürchtete „Bank Run“-Szenario, das zahlreiche algorithmische Stablecoins, darunter auch die berüchtigte, zerstört hat Implosion von Iron Finance letztes Jahr.

Das letzte Mal geschah dies im Mai 2021 und UST kurzzeitig entkoppelt vor der Wiederherstellung.

An einem blutigen Tag auf den Kryptomärkten geriet auch Terra unter Beschuss angeblich verkaufen Bitcoin und Ether und verschlimmern eine schlechte Situation.

Risiko für Krypto

„UST war immer ein systematisches Risiko für Krypto. Wenn die Bindung nicht durch die natürliche Nachfrage wiederhergestellt wird, muss LFG ihre Reserven anzapfen, um sie selbst durch den Verkauf von BTC und den Kauf von UST zu stützen“, Krypto-Händler Cantering Clark sagte The Defiant.

„UST fällt also, der Markt flippt aus, weil er weiß, was das für die LFG-Bitcoin-Reserven bedeutet, und eine Rückkopplungsschleife erzeugt eine Menge Abwärtsdruck, da die Leute in Panik geraten.“

Cantering Clark

Das Gemetzel führte auch zu einer Reihe von Liquidationen on Abrakadabras Degenbox, was es Anlegern ermöglicht, die von Anchor gebotene Rendite zu nutzen.

Terra sagt, dass es so ist 'Eine Mannschaft' wurde zusammengestellt, um den Aufschwung voranzutreiben.

Owen Fernau beigetragen Berichterstattung.

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• Quelle: https://thedefiant.io/ust-de-pegs-by-40/