USD/JPY-Raketen nach BoJ-Schocker

Der japanische Yen hat am Dienstag den Dollar ins Tal geschickt. Der USD/JPY ist um 3.26 % gefallen und wird in Europa bei 132.44 gehandelt. In der asiatischen Sitzung fiel der USD/JPY bis auf 131.99, hat sich aber leicht erholt.

BoJ optimiert Zinskurvensteuerung

Am Ende ihres Policy Meetings verblüffte die Bank of Japan die Märkte mit einer Änderung ihrer Zinskurvenkontrolle (YCC). Die BoJ kündigte an, das Band um die Rendite 10-jähriger Anleihen von 50 Basispunkten auf 25 Basispunkte zu erweitern. Die Bewegung ermöglicht einen höheren Anstieg der langfristigen Zinssätze, und die Reaktion war ohrenbetäubend, als der Yen in die Höhe schnellte und auf seinen höchsten Stand seit dem 11. August kletterte. Der Schritt war völlig unerwartet, da erwartet wurde, dass das BoJ-Treffen ohne politische Änderungen ein Schläfer sein würde. Erst gestern habe ich auf diesen Seiten geschrieben, dass von der BoJ bis zur Wachablösung im April 2023, wenn Gouverneur Kuroda zurücktritt, keine Änderung der Politik erwartet wird.

Der Schritt der BoJ ist sicherlich dramatisch, muss aber im Verhältnis gehalten werden. Die BoJ hält an ihren YCC-Zielen fest und kündigte an, die Anleihekäufe stark zu erhöhen. Dies könnte ein Signal dafür sein, dass die Bank ihre derzeitige ultralockere Politik anpasst und nicht plant, die Stimuli zurückzuziehen.

Die BOJ hat ihre Renditeobergrenze mit massiven Anleihekäufen entschieden verteidigt, was die Renditekurve verzerrt und einen starken Rückgang des Yen angeheizt hat, was zu höheren Kosten für Rohstoffimporte beigetragen hat. Die politischen Entscheidungsträger der BoJ könnten sich angesichts dieser Nebenwirkungen unwohl gefühlt haben und der Meinung sein, dass die Zeit reif sei, einen kleinen Schritt in Richtung Normalisierung zu tun. Dieser „kleine Schritt“ hat einen massiven Schlag versetzt, wie aus der Reaktion des Yen hervorgeht, und die Märkte werden nach Hinweisen auf weitere Schritte von Gouverneur Kuroda suchen, wenn seine Amtszeit zu Ende geht.

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USD/JPY technisch

• Der USD/JPY ist unter mehrere Unterstützungsniveaus gefallen. Die nächste Unterstützungsstufe ist 131.13

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Als sehr erfahrener Finanzmarktanalyst mit Schwerpunkt auf Fundamentalanalyse deckt Kenneth Fishers täglicher Kommentar eine breite Palette von Märkten ab, darunter Devisen, Aktien und Rohstoffe. Seine Arbeit wurde in mehreren großen Online-Finanzpublikationen veröffentlicht, darunter Investing.com, Seeking Alpha und FXStreet. Kenny hat seinen Sitz in Israel und ist seit 2012 MarketPulse-Mitarbeiter.

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