Von der Steuersaison bis zur Bitcoin-Halbierung: Coinbase Research enthüllt wichtige Treiber des Kryptomarktes

Am 30. März veröffentlichte David Duong, Leiter der institutionellen Forschung bei Coinbase, eine Forschungsnotiz auf LinkedIn, in der er den aktuellen Stand und die Zukunftsaussichten der Kryptowährungsmärkte zu diesem Zeitpunkt analysierte.

Trotz möglicher Störungen durch US-Feiertage und der typischen Neuausrichtung der Unternehmen am Monats- und Quartalsende stellt Duong fest, dass die Kryptomärkte widerstandsfähig geblieben sind. Er weist darauf hin, dass die bevorstehende Steuersaison einige Anleger dazu veranlassen könnte, Gewinne zu erzielen, was sich kurzfristig auf die Marktvolatilität auswirken könnte. Darüber hinaus weist Duong darauf hin, dass die jüngsten Marktschwankungen teilweise auf Händler zurückzuführen sind, die eine Strategie verfolgen, die darin besteht, Aktien von MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) zu leerverkaufen und gleichzeitig Long-Positionen bei Bitcoin einzugehen.

Mit Blick auf die Zukunft geht Coinbase Research davon aus, dass mehrere zuvor festgestellte Gegenwinde am Markt nun vorüber sind und eine positive Ausgangslage für die Krypto-Performance im zweiten Quartal 2024 geschaffen wird. Sie gehen jedoch davon aus, dass die bedeutendsten positiven Marktfaktoren möglicherweise erst in der zweiten Hälfte des Jahres 20 sichtbar werden Ab April. Ein wichtiges Ereignis am Horizont ist die bevorstehende Bitcoin-Halbierung, die um den XNUMX. April erwartet wird und die Coinbase Research ausführlich auf ihre möglichen Auswirkungen auf die Angebotsseite des Marktes analysiert hat.

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Auf der Nachfrageseite hebt Duong den kritischen 90-tägigen Überprüfungszeitraum hervor, den Wirehouses zur Durchführung einer Due-Diligence-Prüfung neuer Finanzprodukte wie Spot-Bitcoin-ETFs nutzen. Er sagt, dass dieser Zeitraum, der bereits am 10. April endet, eine umfassende Bewertung beinhaltet, um sicherzustellen, dass neue Angebote Mindestinvestitionen und Liquiditätsschwellen erfüllen und keine betrieblichen Herausforderungen für bestehende Infrastrukturen darstellen. Er glaubt, dass dieser Sorgfaltsprozess großer Broker-Dealer wie Morgan Stanley, Bank of America, UBS und Goldman Sachs für Vermögensberater, die Vermögensallokationen für Kunden in Betracht ziehen, von entscheidender Bedeutung ist.

Darüber hinaus weist Duong darauf hin, dass neben diesen großen Finanzinstituten auch andere bedeutende Vermögensverwaltungsplattformen in den USA tätig sind, von denen jede ihre eigenen Überprüfungszeiträume hat. Er weist darauf hin, dass der Abschluss dieser Bewertungszeiträume mittelfristig möglicherweise erhebliches Kapital für in den USA ansässige Spot-Bitcoin-ETFs freisetzen könnte.

Coinbase Research auch merkt an Das anhaltend hohe institutionelle Interesse am Kryptoraum, wie das von der CFTC am 19. März gemeldete rekordverdächtige Niveau gehebelter Short-Positionen in CME-Bitcoin-Futures zeigt. Mit einem Gesamt-Open-Interest an diesen Futures von 10.5 Milliarden US-Dollar weist er darauf hin, dass es viele gibt Institutionen, die keinen direkten Zugang zu Krypto-Spotmärkten haben, nutzen diesen Spread möglicherweise, um ein langfristiges Bitcoin-Engagement aufzubauen. Trotz der Kapitalanforderungen für solche Geschäfte blieb die Basis zwischen Bitcoin-Spot- und CME-Futures laut Duongs Analyse im März innerhalb profitabler Margen.

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