Wird Blockchain-Mikrokredite eine Finanzierungslücke für Kleinunternehmer schließen?

In der analogen Welt neigen wir dazu, geliehenes Geld nach seinem Zweck zu definieren. Kredite werden mit Labels vorangestellt – Heim, Hochschule, Geschäft – und stellen Investitionen in greifbare Ziele dar.

Wir möchten, dass unsere Häuser an Wert gewinnen; unsere Abschlüsse, um hochbezahlte Jobs zu ermöglichen; unsere Geschäfte zu erweitern. Es ist eine einfache Logik: Wir leihen uns, wenn wir Defizite decken müssen, in der Erwartung, dass das Geld unseren zukünftigen Erfolg ausmacht.

Diese Begründung fällt jedoch auf die Blockchain. Kreditverträge sind nicht ganz so an die Problemlösung in der realen Welt gebunden – tatsächlich nehmen die meisten Menschen, die an DeFi-Krediten teilnehmen, ihr geliehenes Geld nie offline, geschweige denn, es auf reale Ausgaben anzuwenden.

Der Kreditmarkt ist nicht das, was man nennen würde zugänglich auch für konventionelle Kreditnehmer. 

„DeFi [Kreditvergabe] ist nichts für schwache Nerven“ Reuters Tom Wilson schrieb im August letzten Jahres. „Kreditnehmer sind typischerweise Händler, die Kredite beispielsweise in Ethereum aufnehmen und dann die Coins verwenden, um an verschiedenen Börsen gegen andere Kryptowährungen zu handeln. Sie wollen dann den Kredit zurückzahlen und ihre Gewinne einstreichen, vergleichbar mit Leerverkäufern an den Aktienmärkten.“ 

Für diese Kreditnehmer dienen Kredite in der Regel als Mittel zur Erzielung von Einkommen und nicht als praktische Methode zur Lösung eines Problems oder Ziels.

„Ich trade zum Spaß“, sagte der Krypto-Enthusiast Antoine Mouran zu Wilson in einem Interview. Mouran, ein College-Student in Lausanne, leiht sich USD-Münzen bei Aave und wendet diese Gelder für den Handel mit Lend-Münzen an. „Mein Portfolio umfasst ein paar Tausend Dollar.“

Aber die Frage ist: Werden die einzigen Menschen, die von Blockchain-basierten Krediten profitieren, Investoren wie Mouran sein? Oder könnte die DeFi-basierte Kreditvergabe auch konventionellen Kreditnehmern neue Chancen eröffnen, die das geliehene Geld für reale Probleme einsetzen wollen? 

Diese Frage lohnt sich heute mehr denn je. Nach einer globalen Pandemie werden unzählige Kleinunternehmer mit einer seit langem vermuteten Wahrheit konfrontiert: Traditionelle Finanzinstitute werden nicht immer da sein, um sie aufzufangen, wenn sie fallen. Laut Biz2Credit Kreditindex für Kleinunternehmen, genehmigten Großbanken lediglich 13.2% der im Januar 2021 eingegangenen Finanzierungsanträge – ein zweistelliger Rückgang gegenüber dem gleichen Zeitpunkt im Jahr 2020. 

Natürlich war es auch vor der Pandemie nicht einfach, finanzielle Unterstützung zu finden; letztes Jahr hat die Federal Reserve Umfrage zu Krediten für kleine Unternehmen fanden heraus, dass nur 51 % der Kleinunternehmer den vollen Finanzierungsbetrag erhalten haben, den sie 2019 beantragt hatten, und 20 % entschieden sich aufgrund der himmelhohen Zinssätze dafür, einen Teil oder die gesamte Finanzierung abzulehnen. 

Es hat sich gezeigt, dass traditionelle Finanzprodukte, die von zentralisierten Institutionen angeboten werden, den Bedürfnissen der heutigen Geschäftsinhaber nicht mehr entsprechen. Sie brauchen Kleinkredite, die flexibel und schnell beschafft werden können, ohne die hohen Zinsen oder niedrigen Bewilligungssätze, wie sie von Zentralbanken oft üblich sind. 

DeFi hat Entwickler in die Lage versetzt, solch anspruchsvolle, anpassbare und zugängliche Mikrokreditprodukte zu entwickeln. Aber mehr als nur die Bequemlichkeit würde eine Umstellung auf Blockchain-vermittelte Kredite die Kreditvergabe demokratisieren und den Verbrauchern mehr Handlungsspielraum geben, die herkömmlicherweise kein Mitspracherecht bei der Gestaltung oder Zugänglichkeit ihrer Kreditprodukte hatten. 

Es ist eine intuitive Lösung mit einem scheinbar unumstößlichen Stolperstein: Übersicherung. 

Die hohen Kosten der anonymen Kreditaufnahme

Selbst unter Blockchain-Enthusiasten würde die Präsentation von DeFi-Krediten als entscheidende Finanzierungslösung für Kleinunternehmer mit Geldmangel wahrscheinlich keine überwältigende positive Resonanz auslösen.

Anonymität hat ihren Preis – und im Fall von DeFi-Kreditvergabe ist dieser Preis eine Übersicherung. Wenn eine Person einen herkömmlichen Kredit beantragt, führt ihr Bankier eine Bonitätsprüfung und eine Einkommensüberprüfung durch, um zu bestätigen, dass die Person über die Mittel verfügt, den geliehenen Betrag zurückzuzahlen.

Auf der Blockchain verhindert die Anonymität der Benutzer natürlich solche Bewertungen und zwingt die Kreditgeber, einen anderen Weg zu finden, um ihre Investitionen zu schützen. 

Die Lösung ist im Allgemeinen eine Übersicherung: Der Kreditnehmer stellt Sicherheiten, die den Gesamtwert des Darlehens übersteigen. Dieses Partizipationskapital kann sozusagen erschreckend hoch sein. Wer beispielsweise ein Dai-Darlehen bei MakerDAO aufnehmen möchte, muss sich besichern mindestens 150%. 

Das heißt, viele entscheiden sich dafür, noch mehr niederzulegen, um zu vermeiden, dass Liquidationsstrafen ausgelöst werden – dh Gebühren, die anfallen, wenn der Preis von Ethereum fällt, wodurch der Wert der Sicherheit eines Anlegers unter die obligatorische Schwelle von 150 % fällt.

Laut Statistiken von DeFi Rate, liegt die durchschnittliche Besicherungsquote über alle Plattformen hinweg bei satten 348%. 

Lassen Sie uns dies für unseren theoretischen Kleinunternehmer in einen Kontext setzen. Wenn sie 2,000 US-Dollar herausnehmen wollten, um einen Gehaltsausfall zu decken und der durchschnittlichen Besicherungsquote von DeFi Rate zu folgen, müssten sie niederlegen $6,960 nur um das Darlehen zu erhalten.

Selbst wenn sie dieses Geld hätten, ist es unwahrscheinlich, dass sie es rechtfertigen könnten, diese Gelder als Sicherheiten zu sperren. Im Gegensatz zu Spielern wie Mouran, die nicht so sehr auf der Suche nach finanzieller Unterstützung sind, sondern als Sprungbrett für Investitionen, haben die meisten Unternehmen nicht „ein paar Tausend“ als Sicherheiten. 

Als David Arnold von NPR im letzten Jahr in einem Artikel erklärt:

"Viele kleinere Unternehmen arbeiten wie Menschen, die von Gehaltsscheck zu Gehaltsscheck leben, ohne viel zu sparen."

Und es ist wahr – laut Forschung des JP Morgan Chase Institute, haben kleine Unternehmen in der Regel nur Bargeld im Wert von einem Monat zur Hand, um das Licht am Laufen zu halten. Dies sind keine Verbraucher, die sich eine Übersicherung leisten können. Um DeFi-Darlehen in Anspruch nehmen zu können, müssten Kreditgeber zunächst die Notwendigkeit einer Überbesicherung umgehen.  

Beseitigung der Notwendigkeit einer Übersicherung

Auf den ersten Blick scheint die Beseitigung der Übersicherung ein Nichtstarter zu sein. Schließlich widerspricht das konventionelle garantiegesicherte Modell – das auf der Kreditwürdigkeit einer Person basierende Sicherheiten senkt oder verzichtet – der DeFi-Philosophie der Anonymität. Wenn Kreditgeber anfangen würden, persönliche Finanzinformationen anzufordern oder persönliche Kreditauskünfte von zentralisierten Büros zu beziehen, würden sie einen Kerngrundsatz der Blockchain-basierten Finanzen effektiv zerstören: den Datenschutz. 

Allerdings gibt is eine Möglichkeit zur Feststellung der Kreditwürdigkeit unter Wahrung der Anonymität des Kreditnehmers. Die Antwort liegt in der Erstellung von Identitätsschichtprotokolle die eine einheitliche Wallet-Adresse eines Benutzers auf die Whitelist setzt und sein Kreditverhalten bewertet allein über diese und jede andere Adresse auf der weißen Liste, die der Benutzer einschließen möchte.

Dieses Protokoll würde sammeln einzige die Finanzinformationen, die erforderlich sind, um eine gewisse Glaubwürdigkeit herzustellen, und sammeln keine sensiblen personenbezogenen Daten, die im Falle einer Meinungsverschiedenheit oder eines Zahlungsausfalls gegen den Kreditnehmer verwendet werden könnten. 

Als Jo Ann Barefoot, Compliance-Berater und ehemaliger stellvertretender Rechnungsprüfer im Office of the Comptroller of the Currency einmal kommentiert für American Banker, „Es besteht kein Zweifel, dass das Blockchain-Konzept mit seiner Kraft, Duplikate und Abweichungen von der Kette zu verhindern, für die Identität sehr vielversprechend ist. Bei einem verteilten Hauptbuch kann jeder darauf vertrauen, dass das, was im Hauptbuch steht, vorhanden ist und die einzige Version davon ist.“ 

Diese Lösung reicht jedoch möglicherweise nicht aus, um auf hohe Besicherungsanforderungen vollständig zu verzichten. Zu diesem Zweck müssen Kreditgeber und Kreditnehmer möglicherweise Kreditdelegierungsvereinbarungen durch intelligente Verträge abschließen.

Diese Verträge würden alle wichtigen Klauseln und Bedingungen zu Zinssätzen und Laufzeiten als offenes Recht festlegen und damit einen unveränderlichen Bezugspunkt bieten.

Zusammengenommen könnten diese Merkmale Kreditgebern genügend Sicherheit bieten, um ihre Besicherungsanforderungen auf ein für Geschäftsinhaber zugänglicheres Niveau zu senken. Besorgte Kreditnehmer können ihre persönliche Risikobelastung jedoch durch die Teilnahme an gemeinschaftsbasierter Mikrokredit. Im Rahmen dieser Vereinbarung würden Kreditgeber Liquidität bereitstellen, um Dutzende von kleinen „Mikrokrediten“ zu bedienen.

Innerhalb dieses Community-Kredit-Ökosystems wird das Risiko geteilt und daher trägt kein Kreditgeber die Risikolast allein. 

Blockchain-gestützte Mikrokredite mit geringen Sicherheiten sind sowohl möglich als auch lohnenswert. Im Rahmen dieser Vereinbarung würden Geschäftsinhaber mit knappen Kassen nicht nur Zugang zu dringend benötigten Finanzmitteln erhalten, sondern auch eine Stimme bei der Gestaltung ihrer Finanzprodukte haben – eine Stimme, die zentralisierte Bankensysteme selten, wenn überhaupt, zulassen. Kreditgeber hätten ihrerseits die Möglichkeit, aus diesen Krediten Gewinne zu erwirtschaften und bringen dringend benötigte Innovationen in ein Kreditökosystem ein, das zu lange von zentralisierten Finanzgiganten dominiert wurde. 

Ist Blockchain-basierter Mikrokredit ein Traum? Heute ja – aber morgen könnte es sehr wohl finanzielle Unterstützung für reale Bestrebungen bieten.

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Quelle: https://cryptoslate.com/will-blockchain-microlending-fill-a-financing-shortfall-for-small-business-owners/