Week Ahead – Rezessionsängste nehmen zu

US

Jetzt, da die Wall Street etwas Zeit hatte, die FOMC-Entscheidung zu verdauen, verlagert sich der Fokus darauf, wie schnell die Wirtschaft schwächelt, und eine Welle von Fed-Sprechen. Eine breite Palette von Wirtschaftsdaten umfasst weitere regionale Fed-Umfragen, Bestellungen langlebiger Güter, Verbrauchervertrauen, Verkäufe neuer Eigenheime, Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, persönliches Einkommen und Ausgaben sowie den PCE-Deflator. 

Eine überwältigende Menge an Reden der Fed umfasst 16 Auftritte von politischen Entscheidungsträgern. Der Montag ist voll von Kommentaren von Collins, Bostic, Logan und Mester von der Fed. Am Dienstag wird der Vorsitzende Powell an einem Panel zu digitalen Währungen teilnehmen. Evans, Bullard und Daly werden ebenfalls sprechen. Mittwoch hat Auftritte von Bostic, Bullard und Evans. Zu den Rednern am Donnerstag gehören Bullard, Mester und Daly. Am Freitag sprechen sowohl Brainard als auch Williams auf der Fed-Konferenz zur Finanzstabilität.   

EU 

Die nächste Woche ist übersät mit Auftritten von EZB-Politikern, die zu einem guten Zeitpunkt nach einer Reihe massiver Zinserhöhungen auf der ganzen Welt kommen, und da wir die neuesten Flash-Inflationszahlen für September erhalten. 

Interessant werden auch die italienischen Parlamentswahlen am Sonntag, die voraussichtlich mit einem Sieg der Rechtsextremen enden werden. 

UK 

Diese Woche gab es eine Menge zu verarbeiten, von der jüngsten Zinserhöhung bis hin zum vermeintlichen „Mini-Budget“ und dem anschließenden Einbruch des Pfund Sterling. Die Wirtschaft und Regierung des Vereinigten Königreichs ist derzeit stark in Mitleidenschaft gezogen, und all diese Steuersenkungen haben das Feuer angeheizt, anstatt es zu löschen. Nächste Woche wird uns zeigen, ob sich Großbritannien bereits in einer Rezession befinden könnte, wenn die endgültigen Zahlen des BIP für das zweite Quartal veröffentlicht werden. Der letzte Wert lag bei -0.1 %, sodass eine kleine positive Korrektur ausreichen könnte, um die technische Rezession auf den Weg zu bringen, nicht, dass sie tatsächlich etwas ändern würde. 

Abgesehen davon können wir uns auf einige Auftritte von BoE-Politikern freuen.

Russland

Im Mittelpunkt stehen nächste Woche die „Referenden“ in den von Russland kontrollierten Gebieten der Ostukraine und was der Kreml als nächstes tun wird. Die Rhetorik ist in letzter Zeit weitaus aggressiver geworden, da ständig auf ihre nukleare Macht und die Fähigkeit, sie zu nutzen, hingewiesen wird. 

In Bezug auf die Wirtschaft werden Arbeitslosendaten veröffentlicht, die im Großen und Ganzen sehr unbedeutend erscheinen. 

Südafrika

Die PPI-Daten werden voraussichtlich einen leicht nachlassenden Druck zeigen, wenn auch von 18 % auf 17.6 %. Dies kommt, nachdem die CPI-Daten letzte Woche langsamer als erwartet gefallen sind und die SARB die Zinsen um 75 Basispunkte auf 6.25 % angehoben hat. Da zwei der fünf Mitglieder des MPC für 100 Basispunkte stimmen, ist eine weitere Verschärfung bei den kommenden Sitzungen wahrscheinlich.

Türkei

Da die Inflation über 80 % lag, senkte die CBRT offensichtlich den Repo-Satz um weitere 100 Basispunkte auf 12 %. Das macht es manchmal etwas sinnlos, die Daten zu beobachten, aber nur hier werden die Kosten dieses geldpolitischen Experiments sichtbar. Die nächste Woche hat an dieser Front wenig zu bieten, wobei die wenigen Veröffentlichungen auf den Ebenen zwei und drei liegen. 

Schweiz

Die SNB entschied sich diesen Monat für eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte und warnte davor, dass sie an den Devisenmärkten eingreifen könnte – trotz des Verweises auf die Vorteile des stärkeren Frankens – und bei Bedarf vor der nächsten geplanten vierteljährlichen Sitzung im Dezember eine Notfallsitzung abhalten könnte. 

Für die kommende Woche wird das Quartalsheft am Dienstag ebenso interessant sein wie die Einzelhandelsumsätze und die KOF- und ZEW-Umfragen. 

China

Am Freitag werden PMIs für das verarbeitende und nicht verarbeitende Gewerbe veröffentlicht. Infolge der historisch heißen und trockenen Wetterextreme in 14 Provinzen und Städten in China von Juli bis August leiden viele Provinzen unter Wasser- und Stromknappheit. Gleichzeitig sind die Immobilienpreise in China 12 Monate in Folge gefallen, und die Inflationsrate der Immobilienpreise ist auf Jahresbasis auf -2.1 % gefallen.

Immobilien waren schon immer der Hauptbestandteil des chinesischen Haushaltsvermögens und eine tragende Industrie der Wirtschaft. Der kontinuierliche Rückgang dieser Daten deutet darauf hin, dass der Konsum schwach ist und bleiben wird. 

Dies könnte auf eine weitere Schwäche der Daten hindeuten und den Yuan weiter belasten, da die PBOC ihn weiterhin stützt.

India

Es wird erwartet, dass die RBI den Repo-Satz am Freitag erneut anhebt, jedoch mit einer geringeren Spanne von nur 35 Basispunkten. Es gibt jedoch Spielraum für mehr, einige schlagen vor, dass 50 auf dem Tisch liegen könnten.

Australien & Neuseeland

Die August-Einzelhandelsverkäufe sollen am kommenden Mittwoch veröffentlicht werden. Daten aus China, Australiens größtem Handelspartner, könnten sich nächste Woche auf den australischen Dollar auswirken, ebenso wie die Risikobereitschaft, die die Währung in den letzten Wochen belastet hat.

Ein ernsthafter Rückgang der neuseeländischen ANZ-Geschäftsaussichten und des Vertrauens für September am Donnerstag könnte den Kiwi kurzfristig belasten und sogar die Aufmerksamkeit der Zentralbank auf sich ziehen, da sie die Geldpolitik aggressiv strafft. Die Währung könnte auch empfindlich auf chinesische Daten und das Risikoumfeld reagieren. 

Japan

Das Finanzministerium stand am Donnerstag im Rampenlicht, als es seine erste Devisenintervention seit 24 Jahren durchführte. Dies geschah, als die BoJ an ihrem geldpolitischen Kurs festhielt, nachdem die Fed um 75 Basispunkte angehoben hatte und den USD/JPY über 145 schickte. Ungefähr zu diesem Zeitpunkt führte die BoJ kürzlich eine Zinskontrolle durch und knapp darüber die letzte Intervention wurde 1998 durchgeführt.

Nächste Woche bringt eine ganze Reihe von Wirtschaftsdaten sowie das Protokoll der BoJ (vom Juli-Treffen, nicht vom September). Der Druck auf die BoJ könnte in den kommenden Monaten zunehmen, da sie sich nicht darauf verlassen kann, dass das MoF den Rückgang der Währung längerfristig bändigt. 

Singapur

Die Zahlen zur Industrieproduktion werden am Montag veröffentlicht. 

Die Daten der letzten Woche zeigten einen Anstieg der Inflation von 7 % auf 7.5 % im August, weit über den Erwartungen von 7.2 %. Singapurs Finanzminister Lawrence Wong hat angekündigt, dass die Inflation in Singapur bis Ende dieses Jahres ihren Höhepunkt erreichen wird.

Wirtschaftskalender

Samstag, Sept. 24

Wirtschaftsereignisse

Die Generaldebatte wird bei der UN-Generalversammlung in New York fortgesetzt. Sergei Lavron soll sprechen

Bundeskanzler Scholz tritt eine Reise nach Saudi-Arabien, Katar und in die VAE an

Russlands Invasion in der Ukraine erreicht die Sieben-Monats-Marke  

Sonntag, September 25

Wirtschaftsereignisse

Es wird erwartet, dass die italienischen Parlamentswahlen zu einem rechtsextremen Sieg führen werden 

Die Konferenz der britischen Labour Party findet in Liverpool statt

US-Vizepräsident Harris wird nach Japan und Südkorea reisen und die Delegation des Präsidenten zum Staatsbegräbnis des ehemaligen japanischen Premierministers Shinzo Abe führen

Montag, September 26

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

Deutschland IFO Geschäftsklima

PMI Japan

Industrieproduktion in Singapur

Thailand-Handel, Produktionsindex des verarbeitenden Gewerbes, Kapazitätsauslastung

Die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, spricht bei der Veranstaltung der Greater Boston Chamber of Commerce

Raphael Bostic, Präsident der Atlanta Fed, spricht auf einer Veranstaltung der Washington Post über Einkommens- und Vermögensungleichheit

Loretta Mester, Präsidentin der Cleveland Fed, erörtert die wirtschaftlichen Aussichten bei einer MIT-Veranstaltung

EZB-Präsidentin Christine Lagarde erscheint vor dem Ausschuss für Wirtschaft und Währung des Europäischen Parlaments in Brüssel

Die EZB-Politiker Joachim Nagel und Fabio Panetta sprechen auf einem Symposium der Bundesbank

Tenreyro von BOE spricht beim E-Axes Forum Webinar

Dienstag, 27. September

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

Verkäufe neuer Eigenheime in den USA, Verbrauchervertrauen des Conference Board, Gebrauchsgüter

Chinas Industriegewinne

Japan PPI-Dienstleistungen, Werkzeugmaschinenbestellungen

Mexiko internationale Reserven, Handel, Arbeitslosigkeit

Südkorea Verbrauchervertrauen

Überwachungsindikator für Taiwan

Villeroy und Panetta von der EZB, Fed-Vorsitzender Powell und Carstens von BIS sprechen auf dem Seminar der Bank of France über die Tokenisierung der Finanzen

Der Präsident der Chicago Fed, Evans, spricht auf einer Veranstaltung in London, die vom Official Monetary and Financial Institutions Forum veranstaltet wird.

Schwedens Riksbank-Gouverneur Ingves spricht bei Nordea in London über die Wirtschaftslage und die aktuelle Geldpolitik

Der Chefökonom der Bank of England, Pill, der Präsident der St. Louis Fed, Bullard, und der Vizepräsident der EZB, de Guindos, sprechen auf dem Barclays-CEPR International Monetary Policy Forum

Japan veranstaltet in Tokio ein Staatsbegräbnis für Ex-Premierminister Shinzo Abe

Mittwoch, Sept. 28

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

US-Großhandelsbestände

Einzelhandelsumsätze in Australien

Japanischer Leitindex, Koinzidenzindex

Russland Industrieproduktion, Arbeitslosigkeit

Zinsentscheidung in Thailand: Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 1.00 % erwartet

UVP-Rohölbestandsbericht

Fed-Präsident Daly von San Francisco spricht in einem virtuell moderierten Q&A auf einem asiatischen Bankensymposium in Singapur

Der Präsident der Atlanta Fed, Bostic, spricht in einem moderierten Q&A über Führung im Bankwesen, das von der Atlanta Fed veranstaltet wird

Chicago Fed-Präsident Evans, um die Aussichten für die Wirtschafts- und Geldpolitik bei einer Veranstaltung der London School of Economics zu erörtern

Der 9. jährliche Asian Summit des Milken Institute beginnt in Singapur

EZB-Präsidentin Lagarde hält Eröffnungsrede auf dem Frankfurter Forum zur US-europäischen Geoökonomie

Der stellvertretende Gouverneur der Riksbank, Jansson, spricht bei einem Frühstückstreffen bei Handelsbanken über die aktuelle Geldpolitik

Cunliffe, stellvertretender BOE-Gouverneur, hält auf der Innovationskonferenz von AFME die Grundsatzrede zu Zahlungssystemen

Donnerstag, 29. September

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, BIP

Stellenangebote Australien

Wirtschaftliches Vertrauen der Eurozone, Verbrauchervertrauen

Deutschland VPI

Mexiko-Zinsentscheidung: Voraussichtliche Erhöhung des Tagesgeldsatzes um 75 Basispunkte auf 9.25 %

Neuseeland Geschäftsvertrauen

Spanien VPI

Die EZB-Ratsmitglieder Simkus, Centeno, de Guindos, Kasachen und Muller sprechen auf einer Zentralbankkonferenz in Vilnius, Litauen

Mester, Präsident der Cleveland Fed, und Lane, Mitglied des EZB-Vorstands, nehmen an einem politischen Panel während einer Konferenz der Cleveland Fed zum Thema Inflation teil

Villeroy, Knot und Elderson von der EZB sprechen auf einer Klimakonferenz in Amsterdam. Fed-Präsident Daly von San Francisco hält Grundsatzrede an der Boise Steve University

EZB-Ratsmitglied Rehn spricht auf einer Pressekonferenz der Bank of Finland in Helsinki über die Wirtschaftsaussichten und die Geldpolitik des Euroraums

Riksbank-Vizegouverneur Ohlsson, um über die wirtschaftliche Lage der Swedbank in Uppsala zu sprechen

Vizegouverneur Floden spricht auf dem Nordischen Forum in Stockholm über Geldpolitik

BOE-Geschäftsführer Hauser spricht bei einer Market News-Veranstaltung über „Die Bilanz der Bank of England“

Freitag, Sept. 30

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

US-Verbrauchereinkommen, Verbraucherstimmung der University of Michigan

Fed-Vizevorsitzender Brainard und New Yorker Fed-Präsident Williams sprechen auf der Fed-Konferenz über Finanzstabilität

Frist für den Shutdown der US-Regierung

EZB-Direktoriumsmitglied Schnabel nimmt am Panel „Kampf gegen die Inflation“ beim La Toja Forum 2022 in Pontevedra, Spanien, teil

Riksbank-Gouverneur Ingves spricht in Stockholm über digitale Währungen und dezentralisierte Finanzen

Die EU-Energieminister treffen sich in Brüssel zur aktuellen Krise

Kredite des privaten Sektors in Australien

China PMI, Caixin PMI, Zahlungsbilanz

BIP der Tschechischen Republik

VPI der Eurozone, Arbeitslosigkeit

Frankreich CPI

Arbeitslosigkeit deutschland

Einzelhandelsumsätze in Hongkong, Haushaltssaldo, Geldmenge

Zinsentscheidung für Indien: Voraussichtliche Erhöhung des Rückkaufsatzes um 35 Basispunkte auf 5.75 %

Indiens Haushaltsdefizit, acht Infrastrukturindustrien

Italien CPI, Arbeitslosigkeit

Japan Arbeitslosigkeit, Industrieproduktion, Einzelhandelsumsätze, Verbrauchervertrauen

Baugenehmigungen in Neuseeland, Verbrauchervertrauen

Polen VPI

Geldmenge in Singapur

Handelsbilanz Südafrikas

Thailand-Handel, BoP, Terminkontrakte, Devisenreserven

Britisches BIP

Aktualisierungen des Länderratings

Polen (S & P) 

Türkei (S&P)

Italien (Moody's)

Frankreich (DBRS)

Dieser Artikel dient nur zu allgemeinen Informationszwecken. Es ist keine Anlageberatung oder Lösung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Meinungen sind die Autoren; nicht unbedingt die der OANDA Corporation oder ihrer verbundenen Unternehmen, Tochtergesellschaften, leitenden Angestellten oder Direktoren. Leveraged Trading ist ein hohes Risiko und nicht für alle geeignet. Sie könnten alle Ihre eingezahlten Gelder verlieren.

Craig Erlam lebt in London und kam 2015 als Marktanalyst zu OANDA. Mit langjähriger Erfahrung als Finanzmarktanalyst und -händler konzentriert er sich sowohl auf fundamentale als auch auf technische Analysen, während er makroökonomische Kommentare verfasst.

Seine Ansichten wurden in der Financial Times, Reuters, The Telegraph und der International Business Times veröffentlicht, und er tritt auch als regelmäßiger Gastkommentator bei BBC, Bloomberg TV, FOX Business und SKY News auf.

Craig ist Vollmitglied der Society of Technical Analysts und von der International Federation of Technical Analysts als Certified Financial Technician anerkannt.

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