Bitcoin (BTC) On-Chain-Analyse: Marktkennzahlen zeigen Kapitulation

Be[in]Krypto werfen Sie einen Blick auf Bitcoin (BTC) On-Chain-Indikatoren, wobei der Schwerpunkt diese Woche auf dem Market-Value-To-Realized-Value (MVRV), dem Reserve Risk und dem Puell Multiple liegt.

MVRV Z-Score

MVRV ist definiert als das Verhältnis zwischen der Marktkapitalisierung und der realisierten Kapitalisierung. Werte über eins zeigen an, dass die Marktkapitalisierung größer ist als die realisierte Kapitalisierung. Der MVRV Z-Score verwendet anschließend eine Standardabweichung, um die Werte zu normalisieren.

Historisch gesehen fielen Werte zwischen 7 und 9 mit Hochs des Marktzyklus zusammen, Werte unter 0 mit Tiefs. Der Indikator fällt seit Oktober 2021 und wurde am 13. Juni 2022 negativ. 

Abgesehen vom März 2020 (schwarzer Kreis) erforderten die anderen Zeiten, in denen der Indikator in den negativen Bereich eintrat, einen weiteren eventuellen Flush vor dem Tiefpunkt.

2012 wurde der Tiefststand zwei Monate nach dem ersten Absinken des Indikators in den negativen Bereich erreicht.

2015 wurde er zwölf Tage nach dem ersten Absinken des Indikators in den negativen Bereich erreicht. Im Jahr 2018 wurde er etwa einen Monat, nachdem der Indikator erstmals in den negativen Bereich eingetreten war, erreicht. 

Gemäß diesem Indikator wird es also vor dem Tiefpunkt eine weitere Abwärtsbewegung geben. 

Reserverisiko

Das Reserverisiko ist ein zyklischer BTC-On-Chain-Indikator, der das Vertrauen langfristiger Inhaber im Verhältnis zum aktuellen Vermögenspreis misst.

Wenn das Vertrauen hoch, aber der Preis niedrig ist, ergibt das Reserverisiko niedrige Werte. Diese Zeiten haben in der Vergangenheit die besten Risiko-Rendite-Verhältnisse geboten.

Insbesondere gelten Werte unter 0.002 (grün) als günstige Risiko-Rendite-Verhältnisse. Umgekehrt gelten diejenigen über 0.02 (rot) als nachteilige Risiko-Rendite-Verhältnisse.

In der gesamten Preisgeschichte von BTC wurde jedes einzelne Marktzyklushoch erreicht, während das Reserverisiko einen Wert über 0.02 lieferte. Umgekehrt wurde jeder einzelne Boden unter 0.002 erreicht. 

Das Reserverisiko hat im Januar 0.002 unter 2022 gekreuzt und ist seitdem gesunken. Der Indikator erreichte am 0.001. Juni einen Tiefststand von 16. 

Das aktuelle Tief ist niedrig ist der niedrigste Wert, der seit 2015 erreicht wurde. Daher ist es niedriger als während des Tiefs im Dezember 2018 (schwarzer Kreis). 

Laut diesem Indikator ist es also möglich, dass BTC die Talsohle erreicht hat.

Puell Multiple 

Das Puell Multiple ist ein On-Chain-Indikator, der erstellt wird, indem der Wert aller geprägten Münzen durch einen jährlichen gleitenden Durchschnitt geteilt wird.

Werte zwischen 4 und 10 (rot) werden normalerweise mit Marktzyklushochs in Verbindung gebracht. Umgekehrt sind die Werte zwischen 0 und 0.5 mit Markttiefs verbunden.

Seit Jahresbeginn sinkt der Indikator, liegt aber immer noch bei 0.6. Es hat also noch kein Niveau erreicht, das mit einem Tiefpunkt verbunden ist. 

Die Tiefststände von 2015 und 2019 (schwarze Kreise) wurden nahe 0.35 erreicht.

Ähnlich wie bei MVRV deutet dieser Indikator darauf hin, dass ein weiteres Tief wahrscheinlich ist.

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• Quelle: https://beincrypto.com/bitcoin-btc-on-chain-analysis-market-metrics-show-capitulation/