DeFi benötigt wirtschaftliche Risikobewertungen für eine bessere Entscheidungsfindung

Die Risikobewertung ist wahrscheinlich einer der wesentlichsten Aspekte des traditionellen Finanzwesens. Die Möglichkeit, die Risiken einer Investition oder Finanzaktivität einzuschätzen, bevor man sich tiefer damit befasst, ist für Nutzer ein wesentlicher Vorteil. Es hilft ihnen, die Vor- und Nachteile, mit denen sie konfrontiert sind, besser zu verstehen und ihre Entscheidungsfindung entsprechend anzupassen. Grundsätzlich helfen Risikobewertungen den Benutzern dabei, die Eignung eines bestimmten Tools oder einer bestimmten Anlageklasse im Verhältnis zu ihren Prioritäten einzuschätzen.

Während die Risikobewertung ein weit verbreitetes Phänomen im traditionellen Finanzwesen ist, kann dies jedoch nicht von DeFi behauptet werden, obwohl in der Branche ein akuter Bedarf daran besteht. Unter den Nutzern herrscht bereits große Besorgnis über die Volatilität des Kryptomarktes und die damit verbundenen Bedrohungen, weshalb es umso wichtiger ist, über klar definierte Risikobewertungen zu verfügen, die den Menschen bei ihrer Entscheidung über Investitionen in bestimmte Vermögenswerte oder Protokolle helfen können.

Die Geschichte der DeFi-Risikobewertungsprotokolle

Die Idee, Risikobewertungsprotokolle in DeFi zu erstellen, ist nicht gerade neu. Seit einigen Jahren gibt es vereinzelte Bestrebungen in diese Richtung. Erfahrene Benutzer beliebter DeFi-Kredit- und Kreditplattformen wie Compound, DyDx und Fulcrum haben häufig ihre Bedenken hinsichtlich inhärenter Risikofaktoren geäußert, die sich auf ihren Betrieb auswirken könnten. Beispielsweise wurden Fragen zur Sicherheit der zugrunde liegenden Smart Contracts, zum Grad der Dezentralisierung und zu möglichen manipulativen Elementen aufgeworfen, die sich auf den Investitionswert auswirken könnten.

Bereits 2019 führte ConsenSys ein DeFi-Score-Methodik Dies würde den Benutzern helfen, die technischen und finanziellen Risiken zu verstehen, die sich auf die DeFi-Märkte auswirken. Das Ziel bestand darin, einen Rahmen für die Risikobewertung zu schaffen und die Transparenz zu fördern, doch die Umsetzung erwies sich als holprig. Letztlich ging die Idee jedoch nicht auf – es gab zu viele Indikatoren für unterschiedliche Protokolle, was zu einem Mangel an Relevanz und Vergleichbarkeit dieser Methode führte.

Für DeFi-Plattformen ist eine klare Abgrenzung zwischen technischen und wirtschaftlichen Risikobewertungsprotokollen unerlässlich. Der gesamte DeFi-Bereich ist stark von der Technologie abhängig, weshalb technologische Schwachstellen bei der Risikobewertung häufig Vorrang haben. Ökonomische Risiken hingegen konzentrieren sich auf die Bewertung und Quantifizierung der finanziellen Risiken, die mit verschiedenen DeFi-Protokollen und -Projekten verbunden sind.

Aus diesem Grund müssen Unternehmen im DeFi-Bereich einen fokussierten Ansatz verfolgen und gleichzeitig relevante Risikobewertungen für alle ihre Produkte erstellen.

Die Hürden bei der Erstellung wirtschaftlicher Risikobewertungen

Die Erstellung wirtschaftlicher Risikobewertungen im DeFi-Bereich ist keine leichte Aufgabe, insbesondere weil dabei die mit einem bestimmten Protokoll oder Projekt verbundenen individuellen Risiken bewertet und quantifiziert werden müssen. Es gibt keine allgemein anerkannten Standards für die Erstellung dieser Ratings, und da DeFi ein relativ neuer und sich schnell entwickelnder Bereich ist, wird es auch schwierig, Präzedenzfälle zu schaffen.

DeFi ist stark von technischen Risiken betroffen, und um ein umfassendes System zur Bewertung wirtschaftlicher Risiken zu schaffen, müssen auch technische Herausforderungen berücksichtigt werden. Beispielsweise können Schwachstellen oder Mängel in Smart Contracts zu enormen finanziellen Verlusten für die Nutzer führen. Obwohl es sich dabei um ein technisches Risiko handelt, muss es dennoch bei der Entwicklung eines Rahmens zur wirtschaftlichen Risikobewertung berücksichtigt werden, um eine ordnungsgemäße Darstellung sicherzustellen.

Wirtschaftliche Risikobewertungen: Was und Warum

Wirtschaftliche Risikobewertungen sind für Benutzer von entscheidender Bedeutung, um fundierte Entscheidungen darüber zu treffen, wo sie investieren oder sich an DeFi-Aktivitäten beteiligen. Durch die Bereitstellung von Risikobewertungen können DeFi-Protokolle ihre Transparenz und Rechenschaftspflicht gegenüber ihren Benutzern verbessern.

Bei der Erstellung solcher Ratings sollten folgende wirtschaftliche Risiken berücksichtigt werden:

• Pump-and-Dump-Angriffe: Pump-and-Dump-Angriffe erfolgen, indem der Preis eines Vermögenswerts entweder erhöht oder gesenkt wird, um andere Vermögenswerte zu fairen Preisen auszuleihen. Infolgedessen besteht ein Liquiditätsproblem innerhalb des Protokolls und unbezahlbare Schulden.
• Marktmanipulation: Aufgrund der geringen Liquidität und mangelnden Regulierung in diesem Sektor können DeFi-Märkte leicht von einflussreichen Nutzern manipuliert werden.
• Protokollliquidität: Potenzielle Liquiditätskrisen, vorübergehende Verluste und die Leichtigkeit des Handels auf Sekundärmärkten können sich auf die Protokollliquidität auswirken und zu Problemen bei den Kreditaufnahme- und Kreditvergabeprozessen von DeFi führen

Diese Risiken werden oft durch technische Probleme im DeFi-Bereich abgelenkt, sodass die meisten Benutzer und Protokollentwickler Probleme wie den Zusammenbruch von Vermögenswerten oder gar Protokoll-Hacking nicht vorhersehen. Durch die Einrichtung klar definierter wirtschaftlicher Risikobewertungen wird eine sicherere und strukturiertere DeFi-Umgebung geschaffen, die frei von manipulativen Taktiken ist.

Offensichtlich ist es schwierig, eine einheitliche Lösung für die Erstellung eines Rahmenwerks zur wirtschaftlichen Risikobewertung zu finden, weshalb umfangreiche Untersuchungen durchgeführt werden müssen. Das Ziel besteht darin, ein standardisiertes Framework zu schaffen. Das bedeutet jedoch nicht, dass Protokolle bei der Anpassung Kompromisse eingehen müssen. Abhängig von der Art des Protokolls und der durchgeführten Aktivitäten können die Risikobewertungen geändert und aktualisiert werden.

Es liegt noch ein langer Weg vor uns, wenn es um das Bewusstsein der Benutzer im DeFi-Bereich geht, und damit ein Risikobewertungssystem effektiv ist, müssen die Benutzer selbst auch auf wirtschaftliche Risiken achten, um potenzielle Exploits zu verhindern und die Sicherheit der Gelder zu gewährleisten.

Wirtschaftliche Risikobewertungen sollen DeFi-Benutzern und -Protokollen gleichermaßen dabei helfen, einen Einblick in eine strukturierte und standardisierte Methode zur Überwachung, Bewertung und Bewältigung einer Reihe potenzieller Gefahren zu erhalten, die mit verschiedenen Projekten verbunden sind. Letztendlich wird die Umsetzung solcher Maßnahmen ein großer Schritt zur Stabilisierung des Kryptoraums im Hinblick auf allgemeine Sicherheit und Verantwortlichkeit sein.

Kate Kurbanova ist eine in Sydney ansässige Mitbegründerin von Apostro, ein Risikomanagementunternehmen, das sich auf wirtschaftliche Angriffe konzentriert. Sie ist eine Expertin, die etablierte traditionelle Finanzpraktiken nutzt, um das DeFi-Risikomanagement zu verbessern.