Der Milliardär Stanley Druckenmiller kürzt den Dollar

Der milliardenschwere Investor Stanley Druckenmiller ist in vielen Dingen unsicher. Wir waren nicht in einer Situation, sagt er, in der man 11 Jahre lang freies Geld hatte, eine sehr breite Vermögensblase, gefolgt von einem Anstieg der Zinsen um 500 Basispunkte in 12 Monaten.

Das ist so kompliziert, sagte er dem Publikum letzte Woche auf der Norges Bank Investment Management-Konferenz.

Aber bei einer Sache ist er sich ziemlich sicher. „Ein Bereich, in dem ich mich einigermaßen wohl fühle, ist, dass ich den US-Dollar leerverkaufe“, sagte Druckenmiller.

„Währungstrends dauern in der Regel mindestens 2-3 Jahre. Wir hatten hier einen langen Lauf … etwa 10 Billionen Dollar, 13 Billionen Dollar kamen in den letzten zehn Jahren in den US-Dollar.“

Er verpasste jedoch den jüngsten Bullenlauf, bei dem der Dollarstärkeindex (DXY) von 89 im Januar 2021 auf 114 im September 2022 stieg.

DXY ist seitdem schwächer geworden und hat bei 101 eine gewisse Unterstützung gefunden, um abzuwarten, ob es halten oder nach unten fallen wird.

„Die Verschärfung in den USA wird in Zukunft nicht so stark sein wie bei den Ausländern, wir haben den Dollar bewaffnet und Leute wie Lula rennen herum und fragen, warum wir in US-Dollar handeln müssen.

Das einzige Feld, in dem ich derzeit ein Risiko habe, ist der US-Dollar“, sagt Druckenmiller, bevor er hinzufügt: „Ich bin aus den gleichen Gründen offensichtlich auch long in Gold.“

Er hat auch Bitcoin, obwohl er sie auf der Konferenz nicht erwähnte, aber damals im Jahr 2020 sagte: „Wenn die Goldwette funktioniert, wird die Bitcoin-Wette wahrscheinlich besser funktionieren, weil sie dünner, illiquider und viel mehr Beta ist. ”

Also sagt er im Grunde, den Dollar zu verkaufen und Bitcoin zu kaufen, obwohl er natürlich darauf hinwies, dass er nächste Woche seine Meinung ändern könnte, also drückt er nur eine Meinung aus und fordert die Leute nicht auf, es zu tun.

Druck auf USD

Der Dollar ist derzeit auf einem historisch hohen Wert, obwohl er von seinem jüngsten Höchststand im letzten Herbst gefallen ist.

Genauso wie Gas und Öl. Rohöl der Sorte Brent fiel unter 80 $, während Gas von 2.2 $ im August auf 10 $ gefallen ist. Beide werden in der Regel in USD bewertet, sodass ihr Anstieg im letzten Jahr zur Stärke des Dollars beitrug.

Öl kann mehr nach unten haben. Vor 50 waren es etwa 2020 $, und seitdem hat es in Europa und den USA eine große Einführung erneuerbarer Energien gegeben, was den Preis strukturell unter Druck gesetzt hat.

Sowohl die Briten als auch die Europäische Zentralbank haben die führenden Federal Reserve Banks inzwischen weitgehend eingeholt, so dass der Vorsprung in der Dollarstärke verschwunden ist.

Und es wird weiterhin viel über die Entdollarisierung gesprochen, wobei der neu gewählte brasilianische Präsident Lula da Silva über die Schaffung einer regionalen Währung spricht, wie die Europäer, mit denen er zitiert wurde.

Diese Idee hatte er schon, als er in den XNUMXer-Jahren ebenfalls Präsident war, und das hat sich nicht ausgezahlt, zum Teil weil Brasiliens Nachbarschaft ein ziemlich großes Chaos ist und Venezuela auch nach zehn Jahren immer noch hyperinflationär ist In Argentinien wütet die galoppierende Inflation.

Er könnte sich stattdessen möglicherweise für eine BRIC-Währung entscheiden, aber das wäre nur ein Austausch des Dollars gegen den Yuan, wobei Brasilien immer noch kein Mitspracherecht hätte.

Unserer Ansicht nach ist das Gerede über die Entdollarisierung daher etwas hochgespielt, weil Russland ein Interesse daran hat, es hochzuspielen, da es sich derzeit außerhalb des globalen Finanzsystems befindet und versucht, Wege hinein zu finden, unter anderem durch die potenzielle Nutzung von Kryptowährungen „insbesondere für den Außenhandel“. “, Berichten zufolge ihr stellvertretender Außenminister sagte.

Aber es gibt konkrete Faktoren, die DXY nach unten drücken, und DXY neigt dazu, umgekehrt mit Bitcoin zu korrelieren, obwohl es eine schwache Korrelation ist.

Harte Landung?

Druckenmiller sagte auch, dass er im Lager der harten Landung ist. Er sagte, dass es im Herbst eine solche harte Landung geben könnte, aber die jüngsten US-BIP-Daten zeigten im ersten Quartal 1 einen Anstieg gegenüber dem Vorjahr von 2023 % auf 1.6 %.

Die meisten erwarteten jedoch, dass Q1 Wachstum zeigen wird, wobei die große Frage ist, was Q2 und dann Q3 im September zeigen werden.

Es ist möglich, dass sich die US-Wirtschaft trotz klarer Berechnungen als widerstandsfähig erweisen wird 1 Billion US-Dollar aus dem Verkehr gezogen, aber Druckenmiller nutzt die Ereignisse vom März, um vorherzusagen, was passieren wird, wenn es zu einer harten Landung kommt.

Nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank druckte die Federal Reserve rund 300 Milliarden Dollar und machte damit einen Großteil der ein Jahr dauernden Straffung rückgängig.

Druckenmiller hat kein Vertrauen, dass der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, standhalten wird, wenn es zu einer harten Landung kommt, und deshalb setzt er darauf, dass der Dollar noch ein bisschen mehr schwächeln wird. Wenn dies der Fall ist, sollte Bitcoin erheblich an Stärke gewinnen.

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• Quelle: https://www.trustnodes.com/2023/05/02/short-the-dollar-says-stanley-druckenmiller