Gerade als wir dachten, es sei sicher, von all der Ansteckung mit Krypto-Liquidität aufzuatmen, tauchte letzte Woche mit BendDAO, einer NFT-Ausleih- und Verleihplattform, eine weitere auf. Aufgrund struktureller Mängel in der Entstehung des Protokolls stand es irgendwann am Rande der Zahlungsunfähigkeit.
Was wir in den letzten Monaten erlebt haben, war ein Zusammenprall zwischen dem übertriebenen Selbstvertrauen einiger Projektgründer und der Realität des aufstrebenden Kryptomarktes. Es ist eine ungewöhnliche Dynamik, bei der einige Leute sagen, der Markt sei noch so jung und voller Potenzial, und andere so sprechen, als sei alles vorhersehbar.
Die Realität der Situation bewegt sich zwischen den Extremen Selbstüberschätzung und erbärmlicher Angst. Die Blockchain-Technologie steht an der Spitze der Entwicklung, weshalb die Renditen exponentiell sind, wenn die Dinge richtig laufen, und verheerend, wenn sie schief gehen.
Bei Paribus glauben wir daran, aus den Fehlern anderer zu lernen, die potenziellen Nachteile von Situationen zu antizipieren und mit vorsichtigem Optimismus voranzukommen. Ein Beispiel ist unsere Auswahl an Bridge-Partnern, Multichain. Wir wollten mit einem anderen Anbieter fortfahren, bis wir erkannten, dass sein Ansatz zu zukünftigen Schwierigkeiten führen könnte, also drehten wir schnell um und nahmen eine Lösung an, die unserer Meinung nach besser passte.
Diese Fähigkeit, sich schnell anzupassen und zu drehen, ist entscheidend für die Entwicklung unserer Technologie, und das Fehlen dieser Fähigkeit war einer der grundlegenden Fehler im Ansatz von BendDAO, der fast zu ihrem Untergang geführt hätte. Ein DAO zu sein bedeutet, dass er, um den Kurs zu ändern, die Zustimmung der Mehrheit seiner Wählergemeinschaft einholen muss. Paribus hingegen kann sich innerhalb weniger Minuten anpassen, wenn die Bedingungen eine schnelle Reaktion erfordern.
Die Probleme von BendDAO traten auf, als sich Gerüchte verbreiteten, dass sie ihre Verluste möglicherweise nicht decken könnten, da die NFT-Märkte einen Wertverlust erlitten. Kreditgeber strömten auf die Plattform, um ihre Gelder aus den Liquiditätspools abzuheben, und die Reserven von BendDAO sanken schnell von 10,000 ETH auf nur 5 ETH, was möglicherweise zu einem katastrophalen Zusammenbruch des Protokolls führte.
Ihr Format ermöglichte es NFT-Inhabern, bis zu 40 % des Wertes ihres Vermögens zu leihen, was ihrer Meinung nach ausreichend Spielraum für Marktschwankungen bieten würde. Vorausgesetzt, dass der Liquidationsprozess schnell genug war und die Margins mit genügend Spread festgelegt wurden, hätte dies gut funktioniert.
Leider wollte BendDAO NFT-Inhabern helfen, sich vor einer Liquidation zu schützen, indem es ein 2-Tages-Fenster einführte. Während dieses Zeitraums könnten die Leute Gebote auf den NFT zu einem Mindestwert von 95 % seines Mindestpreises abgeben. Die Kombination dieser Faktoren zusammen mit der Zeitverzögerung bei der Änderung des Protokolls würde sich als katastrophal für die Plattform erweisen.
Das Team hatte nicht erkannt, dass der Mindestpreis in scharfen Marktzyklen im Laufe von 48 Stunden erheblich fallen kann. Dies bedeutete, dass nur sehr wenige Menschen bereit wären, sich zum Kauf einer NFT zu 95 % ihres aktuellen Mindestpreises zu verpflichten, wobei sie darauf setzten, dass sie während der zweitägigen Wartezeit stabil blieben. Sie waren auch nicht bereit, ihre Gelder für bis zu 2 Stunden zu sperren, während sie den Markt einbrechen sahen.
Dies bedeutete, dass BendDAO mit mehreren Liquidationen seiner NFT-Darlehen und einer Liquiditätskrise konfrontiert war, in der niemand Schlange stand, um sie zu kaufen. Seitdem haben sie Änderungsanträge zu ihrem Protokoll eingereicht, und die Zeit wird zeigen, ob diese ausreichen, um ein erneutes Auftreten des Problems zu verhindern.
Es zeigt, dass unser Ansatz bei der NFT-Kreditvergabe ein sicherer und logischer Weg ist. Beispielsweise haben wir bereits Beziehungen zu NFT-Investoren aufgebaut, die im Notfall einspringen und liquidierte NFTs kaufen könnten.
Am wichtigsten ist jedoch, dass wir unseren NFT-Algorithmus während des gesamten aktuellen Marktzyklus rigoros testen und sicherstellen, dass der Spread ausreicht, um NFT-Darlehen mit minimalem Risiko für die Plattform zu liquidieren. Wir lösen auch automatisch und sofort Liquidationen aus und legen die Verantwortung auf den NFT-Inhaber, um zu verhindern, dass sein Darlehen liquidiert wird.
Während die Absichten von BendDAO, NFT-Inhaber so weit wie möglich vor der Liquidation zu schützen, gut platziert sind, ist die harte Realität der Märkte, dass es keinen Raum für Stimmungen gibt. Dies gefährdet nicht nur die Liquiditätsanbieter, sondern auch das Protokoll selbst, weshalb wir Paribus niemals auf diese Weise betreiben würden.
Wir glauben auch, dass Anpassungsfähigkeit und Entwicklungsgeschwindigkeit in einem so schnelllebigen Markt entscheidend sind. Aus diesem Grund arbeiten wir hart daran, eine robuste Plattform zu entwickeln, die über mehrere Ketten hinweg skaliert werden kann. Sobald es vollständig iteriert und kampferprobt ist, können wir das DAO-Format einführen, um in Zukunft einen stabileren und integrativeren Kurs zu führen. Eine zu frühe Einführung einer DAO kann die Plattform unnötigen Risiken aussetzen, weshalb wir unseren Entwicklungsprozess weiterhin konsequent und langfristig betrachten.
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- Quelle: Plato Data Intelligence: Platodata.ai